Mientras la UE prepara una revisión del cuarto trimestre del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), los inversores franceses siguen divididos respecto a las reformas en la clasificación de fondos ESG, un debate que podría transformar la estrategia neutra en carbono del bloque y su credibilidad en las finanzas verdes. 

Gestores de activos como Amundi abogan por la categorización obligatoria de productos para combatir el greenwashing. Apoyada por la Asociación Francesa de Gestión de Activos (AFG), Amundi propone tres categorías de fondos impulsados por ESG: "sostenible", "transición" y "E, S, G", alineados con los objetivos de neutralidad de carbono de la UE. También instan a la Comisión Europea a aclarar las definiciones y alinearse con las directrices de la ESMA sobre la denominación de fondos. 

En cambio, BNP Paribas AM pide criterios ESG simplificados, advirtiendo que definiciones excesivamente rígidas —especialmente aquellas estrictamente vinculadas a la Taxonomía de la UE— pueden dificultar la eficiencia de la divulgación. La firma sugiere un marco simplificado con cargas mínimas de debida diligencia, impulsando menos requisitos de reporte para facilitar el cumplimiento. 

Las aseguradoras están divididas por igual. Maif apoya una transición gradual y un mapeo regulatorio claro, mientras que Aéma Groupe enfatiza la coherencia regulatoria para evitar el greenwashing. Mientras tanto, Crédit Agricole y La Banque Postale AM exigen avisos legales para fondos fuera de categorías ESG para evitar afirmaciones engañosas de sostenibilidad. 

La Caisse des Dépôts repite este llamamiento, diciendo que se deben señalar los "productos no clasificados" para desincentivar el etiquetado ESG no conforme. Groupe BPCE insta a la UE a equilibrar la innovación con la regulación evitando definiciones que frenen el rendimiento o el crecimiento de nicho de mercado. 

Los opositores a reformas profundas —como AXA Group— advierten que reformar las categorías SFDR desperdiciaría recursos con poco valor añadido. Prefieren correcciones específicas en lugar de cambios a nivel de sistema. 

En general, los actores franceses coinciden en la necesidad de claridad y coherencia. Pero el camino a seguir—ya sea preservar los Artículos 6, 8 y 9 o adoptar nuevas clasificaciones alineadas con el ESG—sigue siendo objeto de debate. El resultado moldeará la estrategia ESG de la UE, la transparencia de la inversión y las ambiciones de carbono neutral. 

Fuente: 

https://www.responsible-investor.com/french-investors-split-over-way-forward-for-sfdr-product-categories/