La Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a suspendu son projet d’élargir les exigences de divulgation en matière de durabilité (SDR) et les règles d’étiquetage des investissements durables aux gestionnaires de portefeuille. Cette décision fait suite aux retours de l’industrie mettant en lumière les défis liés à l’application des réglementations ESG dans des structures de portefeuille diversifiées et à leur alignement sur les régimes existants de divulgation en durabilité. 

Initialement proposée en avril 2024, l’extension SDR visait à inclure les gestionnaires de patrimoine et les portefeuilles modèles de détail sous le même cadre de conformité ESG déjà appliqué aux gestionnaires d’actifs. Le régime plus large, introduit en novembre 2023, comprend des règles anti-greenwashing et un système d’étiquetage standardisé pour les investissements durables. 

Malgré le fort soutien des acteurs du secteur qui s’accordent à dire que la prolongation améliorerait la transparence et les résultats pour les consommateurs, la FCA a choisi de reporter sa déclaration finale de politique. Dans une mise à jour de février 2025, le régulateur a déclaré : « Ce n’est pas le bon moment pour finaliser les règles concernant l’extension des SDR à la gestion de portefeuille. » 

Les retours ont révélé des obstacles opérationnels à résoudre avant que la règle puisse être mise en œuvre avec succès. Les préoccupations comprenaient la complexité de l’application des conventions de nommage à différents types de portefeuilles, les difficultés à synchroniser les nouvelles règles avec d’autres obligations de reporting sur la durabilité, ainsi qu’un manque de directives pratiques pour appliquer les étiquettes ESG dans différents contextes de portefeuille. 

En mettant en pause la prolongation, la FCA démontre un engagement envers la clarté réglementaire et la préparation au secteur, plutôt que de précipiter des réformes susceptibles de provoquer une confusion en matière de conformité. Les gestionnaires de portefeuille et les sociétés de gestion de patrimoine attendent désormais un calendrier de mise en œuvre révisé ainsi que de nouvelles directives réglementaires. 

Cette évolution souligne l’importance de l’intégration ESG dans les services financiers tout en reconnaissant qu’une approche universelle peut ne pas être réalisable dans tous les domaines. La réponse mesurée de la FCA souligne son intention de soutenir une transition plus fluide vers une stratégie transparente, responsable et efficace de divulgation ESG et de neutralité carbone pour les gestionnaires de portefeuille au Royaume-Uni. 

Sources : 

https://esgnews.com/fca-pauses-extension-of-sustainability-disclosure-and-labelling-rules-for-portfolio-managers/  

https://professionalparaplanner.co.uk/fca-presses-pause-on-sdr-for-portfolio-managers/