Le Parlement luxembourgeois a introduit des amendements clés au projet de loi 8370, visant à mettre en œuvre la directive européenne sur l'information en matière de développement durable des entreprises (CSRD) afin de clarifier les obligations de reporting ESG et de stratégie neutre en carbone. Soumises au Conseil d'Etat luxembourgeois le 25 octobre 2024, ces mises à jour portent sur la question de savoir si les sociétés holding, couramment utilisées par les gestionnaires d'actifs dans le private equity, sont exemptées de reporting consolidé en matière de développement durable. 

Historiquement, les sociétés holding, définies dans la directive comptable de l’UE comme des entités détenant des filiales uniquement à des fins de revente, sont exemptées de consolidation financière. Cependant, la CSRD a laissé planer une incertitude quant à savoir si cette exemption s’applique également aux rapports sur la durabilité. Cette lacune a posé des problèmes aux gestionnaires d’actifs qui s’appuient sur des structures holding pour faciliter la conformité aux normes ESG et de neutralité carbone. 

En réponse à cette ambiguïté, le Parlement luxembourgeois s'est aligné sur les récentes orientations de la Commission européenne sur les questions fréquemment posées en matière de CSRD, préconisant que les exemptions financières devraient s'étendre aux rapports de durabilité des sociétés holding. Il a suggéré que la législation finale du Luxembourg pourrait confirmer explicitement cette hypothèse, même si cela reste à l'appréciation du Conseil d'État. 

Si elle est acceptée, cette précision apporterait une sécurité juridique substantielle aux sponsors du capital-investissement et aux gestionnaires d'actifs, facilitant l'application de la logique d'exemption financière aux rapports de durabilité. Même si le texte final de la loi ne contient pas cette disposition expresse, le soutien du Parlement encourage les gestionnaires d'actifs au Luxembourg et dans l'UE à envisager cette approche pour les sociétés holding. 

Ce soutien législatif soutient les objectifs ESG tout en garantissant que les obligations de reporting du Luxembourg restent à la fois gérables et pratiques, renforçant l'engagement du pays en faveur d'un environnement de reporting équilibré en matière de durabilité des entreprises. 

Sources :  

https://www.debevoise.com/insights/publications/2024/11/update-on-csrd-implementation-in-luxembourg 

https://www.lexgo.be/en/news-and-articles/13830-latest-developments-in-luxembourg-s-csrd-implementation-process-the-final-stretch 

https://elvingerhoss.lu/insights/publications/corporate-sustainability-reporting-directive-update