Amid the rising awareness of ESG issues, Asian governments are prioritizing ESG related regulations and developing rules to push forward more accountable and sustainable development of companies. The Hong Kong […]

ESG問題への意識が高まる中、アジア各国政府はESG関連規制を優先し、企業の説明責任と持続可能な発展を推進するための規則を策定している。2021年6月3日付のインターナショナル・ファイナンシャル・ロー・レビュー（IFLR）によると、香港証券取引所（HKEX）は、取締役会の独立性、取締役会の男女の多様性、取締役会のリフレッシュメント、後継者計画など、コーポレート・ガバナンスの基準を強化するため、コーポレート・ガバナンス・コードと上場規則の変更を提案している。

国連持続可能な証券取引所イニシアティブ（UN SSE）によると、現在までに世界の60の証券取引所がESG報告ガイダンスを公表し、上場企業を規制している。香港は中国のパイオニアとして、グリーン・ファイナンスのグローバル・ハブへの道を歩んでおり、この間、上場企業に対してますます厳しいESG開示要件を課している。

香港のESG政策と規制の概要

2012年8月、香港取引所は「ESG報告ガイド」を初めて公表し、上場企業の自主的な開示項目としてESG課題を導入した。同ガイドは4つの分野に分かれている：職場の質」、「環境保護」、「業務慣行」、「コミュニティへの参画」である。2019年12月18日、香港取引所はESG報告ガイドの改訂版を公表した。新ガイドラインは香港の市場意見を統合し、様々な関係者の参加、香港および他国の関連基準を考慮した。2020年3月、香港取引所は以下を改訂した。 ESGレポートの作成方法 発行体がESG情報を開示するよう再度指導する。

KPMGによれば、最新の報告要件は主に3つの要素に焦点を当てている。

取締役会の責任強化 企業は、ESG課題を監督する取締役会の責任を強化し、取締役会の声明に義務的な開示要件を導入すべきである。

ESGマネジメントの改善 企業は、気候変動に関する新たな側面を導入し、重要性に基づいた情報開示を行い、情報の定量性と一貫性を保つべきである。また、環境KPIの目標を設定すべきである。

報告の質を高める。 企業は、期末日から5ヶ月以内にESG報告書を公表することが義務付けられており、報告境界を決定するために使用したプロセスを記述することが義務付けられている。

一方、HKEXは、開示されたESG情報の信頼性を強化するため、すべての社会的KPIについて「遵守または説明」の要件を強化し、独立した保証を奨励した。

ESG戦略は情報開示義務を果たすための第一歩

ESG戦略を成功に導くためのロードマップを策定する上で、企業は5つの主要分野に焦点を当てるべきである：

1. ベースラインの設定：取締役会と経営幹部はESGの価値に合意し、それを会社のマインドセットとする必要がある。

2. マテリアリティ評価：取締役会と上級管理職は、リソースの使用を最適化するために、どのESGリスクと機会が最も重要であるかを決定すべきである。

3. ESGの統合：ESGを戦略的プランニングに組み込むための体系的なアプローチを採用すべきである。

4. ステークホルダー・エンゲージメント：会社は、様々なコミュニケーション・チャネルを通じて、会社のESGビジョン、戦略、パフォーマンスを開示すべきである。

5. 十分な監督：会社はESG/CSR委員会またはワークグループを設置し、ESGの組み入れ プロセスを監督すべきである。

ESG規制の遵守を超える

2018年、香港は1,000億香港ドルのグリーンボンド計画を立ち上げ、香港を国際的なグリーンファイナンスのハブにすることを目指している。しかし、国連証券取引所が同年にまとめたランキングによると、香港証券取引所は発行体のESG開示において世界の35証券取引所中32位だった。このランキングは、香港証券取引所がより包括的なESG開示要件を保持する余地がまだあることを示している。また、国際的な株式公開を目指す企業にとっては、法規制の遵守にとどまらず、ESGを投資家の信頼を高めるための長期的な戦略として考える必要がある。

規制遵守にとどまらず、企業はESG報告書や持続可能性報告書の作成において、様々な国際的な報告基準やフレームワークを整合させたり、参照したりすることが推奨されている。つまり、企業が証券取引所によって参照されている世界的に認知された基準を採用すれば、ESG報告を行う際の労力を大幅に削減することができる。国連SSEによると、証券取引所のガイダンス文書で参照されているESG報告書は、主に6つの組織によるものである：GRI、SASB、IIRC、CDP、TCFD、CDSBである。その中でもGRI、SASB、TCFDは、ESGに関する全てのトピックをカバーしており、グローバルに受け入れられています。参考までに比較表を同封する：

セネカESGは、ESGレポーティングとコンプライアンスに対する需要の高まりに基づき、企業のサステナビリティ評価、レポーティング、金融サービスとの統合のためのソリューションを、ZENO（投資会社向け）及びEPIC（企業向け）プラットフォームをフラッグシップとして提供しています。SASB、GRI、TCFD、PRI、国連SDGsなどのグローバルな規制や基準をカバーし、企業や投資顧問会社のお客様向けに、ESGデータ管理、サステナビリティ主導の分析、ワークフローの自動化などのサービスを提供しています。グローバルスタンダードとESG報告の詳細については、以下までお問い合わせください。 info@senecaesg.com.

参考

https://www.legalbusinessonline.com/features/asia-sees-esg-push-regulators-need-play-bigger-role

https://www.iflr.com/article/b1s3sntrbdzkdk/primer-changes-to-hkexs-corporate-governance-rules

https://xueqiu.com/1145329483/154097293

https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/en/2020/01/integrating-esg-into-your-business.pdf

https://sseinitiative.org/wp-content/uploads/2018/10/SSE_On_Progress_Report_FINAL.pdf

https://sustainablefinance.hk/hong-kongs-market-regulator-tightens-esg-rules-and-calls-on-investors-to-act-now/