Panorama de la información empresarial sobre ESG en Hong Kong

Según Sohu, citando datos de la consultora independiente china SynTao, a finales de septiembre de 2019, un total de 1.868 empresas cotizadas en Hong Kong publicaron sus informes ESG para el ejercicio anterior, lo que representa alrededor de 80% de todas las 2.395 empresas cotizadas en el mercado de valores de Hong Kong. En comparación, el número de empresas que realizaron divulgaciones ESG fue de 1.522 en 2017 y 1.832 en 2018. Entre las 1.868 empresas, las empresas que operan en la industria manufacturera y de bienes de consumo representaron la mayor proporción de empresas informantes, con 22%; las empresas inmobiliarias fueron las segundas, con 18%.

Fuente: PwC, Evaluación de los informes ESG de las empresas cotizadas de Hong Kong 2020

Además, en lo que respecta a la calidad de los informes ASG, según una evaluación de PWC de los informes ASG de 2019 de las empresas que cotizan en bolsa en Hong Kong, la agencia de consultoría descubrió que dichas empresas estaban prestando cada vez más atención a los avances ASG y mejorando la calidad de sus divulgaciones ASG. Con respecto a la Figura 1, un número creciente de empresas están formulando informes ESG detallados para presentar sus resultados no financieros utilizando el lenguaje ESG. Por otra parte, además de las normas de información ASG de la HKEX, estas empresas también hacen referencia a normas emitidas por otros organismos o bolsas de valores, como la GRI, la Academia China de Ciencias Sociales (CASS), la Bolsa de Shanghái o Shenzhen, etc. Mientras tanto, las empresas que cotizan en Hong Kong buscan mejorar la credibilidad de sus informes ASG mediante auditorías de terceros. En 2016, la proporción de empresas que lo hicieron fue de solo 4%, mientras que la proporción aumentó a 16% en 2019.

La divulgación de información ASG por parte de las empresas que cotizan en Bolsa A va a la zaga de la de Hong Kong, centrándose principalmente en los informes de RSC.

Fuente: SynTao Thinktank

En comparación, citando datos de SynTao Thinktank, en septiembre de 2019, 945 de las 3.702 empresas cotizadas en la bolsa A, o 26%, publicaron informes de responsabilidad social corporativa (RSC) para el año finalizado en 2018, incluidas 568 empresas cotizadas en Shanghái y 377 empresas cotizadas en Shenzhen. Entre las 945 empresas, 485 eran empresas manufactureras (51%) y 81 eran y empresas financieras (9%). Además, las empresas de acciones A publican principalmente informes de RSC, con solo una pequeña proporción de empresas que escriben informes ESG. En 2019, solo había 23 informes ESG individuales disponibles de todas las empresas de acciones A.   

Las empresas de acciones A afrontan los problemas de la divulgación de información ASG y el cumplimiento de una norma unificada

En la actualidad, el organismo de control de valores de China, la CSRC, aún no ha emitido normas unificadas que regulen la divulgación de información ASG para las empresas cotizadas, y esta es la principal razón de la escasa divulgación de información de las empresas chinas que cotizan en bolsa. Según un informe publicado por Ping An, para las empresas cotizadas del continente, hay nueve conjuntos de directrices de divulgación ESG disponibles para su uso, incluidos los redactados por las bolsas de valores, las asociaciones industriales y las academias. En 2019, las tres directrices que más utilizaron las empresas chinas que cotizan en bolsa fueron las del Consejo de Normas de Sostenibilidad Global (GSSB), la Bolsa de Shanghái y la Academia China de Ciencias Sociales (CASS). Además de las directrices, las empresas chinas también tratan de igualar los indicadores ESG dados por agencias de calificación de terceros, lo que requiere que su divulgación sea aún más diversificada.

Otro punto problemático para la divulgación de información ASG en China continental es que las empresas chinas suelen ignorar los indicadores ASG que son importantes para las partes interesadas y, en cambio, están más dispuestas a divulgar datos que son relativamente más fáciles de obtener, como la proporción de empleados hombres/mujeres. Además, la mayoría de las empresas no disponen de un mecanismo interno completo para la recopilación de datos. Por lo tanto, la recopilación de datos interdepartamentales en toda la empresa lleva más tiempo y disminuye la calidad de los datos. Para las empresas que poseen varias filiales, el proceso de recopilación de datos sería aún más tedioso y complicado.

¿Cómo perfila Hong Kong sus normas de información ESG?

En diciembre de 2019, la HKEX publicó su último conjunto revisado de requisitos de información ESG, que entró en vigor el 1 de julio de 2020. Aunque la HKEX publicó por primera vez el borrador de las normas de divulgación en 2012, la bolsa realizó revisiones periódicas cada año para aumentar la transparencia de los resultados ASG de las empresas. En comparación con las versiones anteriores, las últimas normas añaden varios requisitos de divulgación obligatorios en áreas como la gobernanza ASG, la gestión de riesgos, los límites de información, etc., lo que supone un paso más para que HKEX imponga normas de cumplimiento más estrictas en los informes ASG, similares a los informes anuales.

En comparación con las antiguas normas, HKEX exige ahora a las empresas de acciones H que publiquen sus informes ASG lo más cerca posible de la publicación de sus informes anuales. En cuanto a un plazo concreto, la bolsa exige la publicación de los informes ASG en los cinco meses siguientes al cierre del ejercicio financiero. La nueva norma animará a las empresas cotizadas a preparar con antelación sus informes ASG. Además, HKEX pide ahora a las empresas que incluyan una declaración del consejo de administración en el informe ASG, en la que se aclare el papel que desempeña el consejo a la hora de evaluar y abordar los riesgos ASG.

Este requisito obligatorio de información hará que el consejo de administración sea responsable de la gestión de los riesgos ASG de las empresas. Además, HKEX aplica tres principios de información: "materialidad", "cuantitativo" y "coherencia". Como principio fundamental, la materialidad requiere que las empresas identifiquen las cuestiones ASG que tienen una relevancia significativa y, por lo tanto, permite una divulgación más específica que sea útil para los inversores. Los KPI medioambientales tendrán que incluir el principio "cuantitativo", aclarando el cómputo de los datos de emisiones y consumo de energía, mediante métodos, hipótesis y factores de conversión, lo que contribuirá a mejorar la exactitud y credibilidad de los datos ESG.

Para otras divulgaciones relacionadas con el medio ambiente, la nueva norma de información de HKEX exige a las empresas que divulguen las cuestiones relacionadas con el clima que les hayan afectado. El cambio está en consonancia con el marco de divulgación ESG proporcionado por el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD), establecido por el Consejo de Estabilidad Financiera, un organismo internacional que supervisa los sistemas financieros mundiales. Para los KPI "sociales", el HKEX ha actualizado todos los indicadores de la categoría a "cumplir o explicar".

Referencia:

https://www.pwccn.com/zh/services/consulting/sustainability-and-climate-change/publications/esg-report-2020.html

https://www.sohu.com/a/350116721_99907869

http://new.syntao.com/syntao/public/uploads/20191127/e3083a881fdce155d0ea8e90fa14c0a1.pdf

http://www.pingan.com/app_upload/images/info/upload/abca57e2-1e7d-47ba-9cce-7833c47224fe.pdf

http://www.pingan.com/app_upload/images/info/upload/abca57e2-1e7d-47ba-9cce-7833c47224fe.pdf

https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2012/120831news?sc_lang=en

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-10-28/doc-iiznezxr8563383.shtml?cre=tianyi&mod=pcpager_china&loc=39&r=9&rfunc=100&tj=none&tr=9

https://www.hkex.com.hk/eng/stage/index.htm

https://www.hkex.com.hk/News/Regulatory-Announcements/2019/191218news?sc_lang=en

https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/261118.html