Hong Kong’s ESG Development Implications for Mainland [PT 1]: Current Corporate Disclosure Status

香港企业ESG披露概览

据搜狐援引中国独立咨询机构新思界的数据，截至2019年9月底，共有1868家香港上市公司发布了上一财年的ESG报告，约占港股市场全部2395家上市公司的80%。相比之下，2017年和2018年披露ESG信息的公司分别为1522家和1832家。在这1868家公司中，经营消费品和制造业的企业占报告公司的比例最大，达22%；房地产企业次之，占18%。

资料来源资料来源：普华永道，《2020 年香港上市公司环境、社会和公司治理报告评估》。

此外，在ESG报告的质量方面，根据普华永道对2019年香港上市公司ESG报告的评估，发现这些公司越来越重视ESG的发展，ESG披露的质量也有所提升。如图1所示，越来越多公司开始制定详细的ESG报告，以ESG语言呈现公司的非财务表现。此外，除了港交所的ESG报告标准外，这些企业也参考其他机构或证券交易所发布的标准，如全球报告倡议组织（GRI）、中国社会科学院（CASS）、上海或深圳证券交易所等。与此同时，香港上市公司也希望通过第三方审计来提高ESG报告的可信度。2016 年，这样做的公司比例仅为 4%，而 2019 年这一比例增至 16%。

A 股公司的 ESG 披露落后于香港公司，主要集中于企业社会责任报告

来源：SynTao ThinktankSynTao 智库

相比之下，援引新思界智库的数据，截至2019年9月，在3702家A股上市公司中，有945家发布了截至2018年的企业社会责任报告，占26%，其中沪市上市公司568家，深市上市公司377家。在这945家企业中，制造业企业485家（51%），金融业企业81家（9%）。此外，A股公司主要发布企业社会责任报告，只有一小部分公司撰写ESG报告。2019 年，所有 A 股公司仅有 23 份单独的 ESG 报告。

A 股公司应对 ESG 披露问题并达到统一标准

目前，中国证监会尚未出台统一的上市公司ESG披露标准，这也是中国上市公司信息披露不完善的主要原因。根据中国平安发布的报告，针对内地上市公司，目前有9套ESG披露指引可供使用，包括证券交易所、行业协会、学会等起草的指引。2019年，中国上市公司使用最多的前三套准则分别来自全球可持续发展标准委员会（GSSB）、上海证券交易所和中国社会科学院。除准则外，中国企业还尝试与第三方评级机构给出的ESG指标相匹配，要求其信息披露更加多元化。

内地企业ESG披露的另一个痛点是，中国企业通常忽视对利益相关者重要的ESG指标，而更愿意披露相对容易获得的数据，如男女员工比例等。更重要的是，大多数企业内部并没有一套完整的数据收集机制。因此，全公司跨部门的数据汇总需要较长的时间，也降低了数据质量。对于拥有多家子公司的公司来说，数据收集过程将变得更加繁琐和复杂。

香港如何概述其环境、社会和公司治理报告规则？

2019年12月，港交所发布了最新修订的一套ESG报告要求，并于2020年7月1日生效。港交所于2012年首次发布披露规则草案，之后每年定期进行修订，以提高公司ESG表现的透明度。与之前的版本相比，最新规则在环境、社会和公司治理、风险管理、报告范围等方面增加了多项强制性披露要求，标志着港交所对环境、社会和公司治理报告的合规性要求进一步严格，与年报类似。

与旧规则相比，港交所现在要求 H 股公司尽可能在发布年报前发布 ESG 报告。至于具体期限，港交所要求在财政年度结束后五个月内公布 ESG 报告。新规定将促使上市公司提前做好ESG报告的准备工作。此外，香港交易所现在要求公司在环境、社会和公司治理报告中加入董事会声明，阐明董事会在评估和应对环境、社会和公司治理相关风险方面所扮演的角色。

这种强制性的披露要求将使董事会对企业的环境、社会和公司治理风险管理负责。此外，港交所採用三項匯報原則，包括 "重要性"、"量化 "及 "一致性"。作为一项基本原则，"重要性 "要求企业确定与环境、社会和公司治理有重大关联的问题，从而使披露更有针对性，对投资者有所帮助。环境关键绩效指标必须涉及 "量化 "原则，通过方法、假设和换算系数，明确排放和能耗数据的计算方法，这将有助于提高环境、社会和公司治理数据的准确性和可信度。

至于其他与环境相关的披露，香港交易所的新报告标准要求公司披露对其产生影响的气候相关问题。这一变化与金融稳定委员会（Financial Stability Board）设立的气候相关金融披露工作组（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，TCFD）提供的ESG披露框架一致。就 "社会 "关键绩效指标而言，港交所已将该类别下的所有指标升级为 "遵守或解释"。

参考资料

https://www.pwccn.com/zh/services/consulting/sustainability-and-climate-change/publications/esg-report-2020.html

https://www.sohu.com/a/350116721_99907869

http://new.syntao.com/syntao/public/uploads/20191127/e3083a881fdce155d0ea8e90fa14c0a1.pdf

http://www.pingan.com/app_upload/images/info/upload/abca57e2-1e7d-47ba-9cce-7833c47224fe.pdf

https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2012/120831news?sc_lang=en

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-10-28/doc-iiznezxr8563383.shtml?cre=tianyi&mod=pcpager_china&loc=39&r=9&rfunc=100&tj=none&tr=9

https://www.hkex.com.hk/eng/stage/index.htm

https://www.hkex.com.hk/News/Regulatory-Announcements/2019/191218news?sc_lang=en

https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/261118.html