La crisis climática está impulsando a las empresas, especialmente a las de sectores con altas emisiones, a reducir su huella de carbono y a compartir de forma transparente sus estrategias medioambientales. El Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera Relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés) proporciona un marco para que las empresas divulguen información financiera relacionada con el clima, ayudando a navegar por los riesgos y oportunidades climáticos. El apoyo a la TCFD ha aumentado, especialmente en Japón, pero aún se están explorando los beneficios financieros de estas divulgaciones. 

Un equipo de investigación de la Universidad de Kyushu analizó los datos de unas 2.100 empresas japonesas que cotizan en bolsa durante cinco años (2017-2021). Publicado en Responsabilidad social de las empresas y gestión medioambientalEste estudio es uno de los primeros en utilizar datos exhaustivos del TCFD y de empresas en Japón. 

El estudio examinó el impacto de las acciones climáticas de las empresas, incluidos los resultados en materia de emisiones de carbono, la divulgación de información y los compromisos, sobre el coste del capital. Los resultados muestran que las empresas con mayores emisiones de carbono se enfrentan a mayores costes de endeudamiento. Por el contrario, las que se adhieren a las directrices de la TCFD y comparten información relacionada con el clima experimentan menores costes de capital. La investigación indica que las partes interesadas valoran más las acciones climáticas reales que las meras promesas. 

Las elevadas emisiones de gases de efecto invernadero aumentan tanto los riesgos físicos (por ejemplo, las condiciones meteorológicas extremas) como los riesgos de transición (por ejemplo, los cambios normativos), lo que se traduce en mayores costes de capital (CoE) y deuda (CoD). La transparencia de los datos climáticos es crucial para que los inversores tomen decisiones informadas y reduzcan las incertidumbres. 

El estudio revela que, si bien la adhesión a la TCFD reduce el CoE, no afecta significativamente al CoD, posiblemente debido a la política de tipos de interés negativos de Japón durante el periodo de estudio. Con la finalización de la política en marzo de 2024, se espera que los tipos de interés suban, y los préstamos vinculados sostenibles están ganando popularidad. 

Esta investigación ofrece una visión global de la relación entre la información climática y los costes de capital, destacando la importancia de las directrices TCFD. Los investigadores de la Universidad de Kyushu aspiran a ampliar su análisis a escala mundial y seguir contribuyendo a la investigación sobre el impacto climático. La colaboración entre inversores, empresas, académicos y responsables políticos es vital para hacer frente a la crisis climática y lograr la neutralidad de carbono. 

Fuentes: 

https://www.eurasiareview.com/09072024-companies-that-mitigate-climate-change-reduce-their-cost-of-capital/#google_vignette 

https://sustainablebrands.com/read/finance-investment/mitigating-climate-change-reduce-cost-capital 

https://www.eurekalert.org/news-releases/1050425