La crise climatique incite les entreprises, en particulier dans les secteurs à fortes émissions, à réduire leur empreinte carbone et à partager de manière transparente leurs stratégies environnementales. La Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) fournit un cadre permettant aux entreprises de divulguer des informations financières liées au climat, ce qui les aide à gérer les risques et les opportunités liés au climat. Le soutien à la TCFD s'est accru, en particulier au Japon, mais les avantages financiers de ces informations sont encore à l'étude. 

Une équipe de recherche de l'Université de Kyushu a analysé les données d'environ 2100 entreprises japonaises cotées en bourse sur cinq ans (2017-2021). Publié dans Responsabilité sociale des entreprises et gestion de l'environnementCette étude est l'une des premières à utiliser des données complètes sur la TCFD et les entreprises au Japon. 

L'étude a examiné l'impact des mesures prises par les entreprises en matière de climat, notamment la performance carbone, la divulgation d'informations et les engagements, sur le coût du capital. Les résultats montrent que les entreprises dont les émissions de carbone sont plus élevées sont confrontées à une augmentation des coûts d'emprunt. À l'inverse, celles qui adhèrent aux lignes directrices de la TCFD et qui communiquent des informations sur le climat voient leurs coûts d'emprunt diminuer. La recherche indique que les parties prenantes accordent plus d'importance aux actions climatiques réelles qu'aux simples promesses. 

Les émissions élevées de gaz à effet de serre augmentent à la fois les risques physiques (par exemple, les conditions météorologiques extrêmes) et les risques de transition (par exemple, les changements de réglementation), ce qui entraîne une hausse du coût des capitaux propres (CoE) et de la dette (CoD). La transparence des données climatiques est essentielle pour que les investisseurs puissent prendre des décisions éclairées et réduire les incertitudes. 

L'étude révèle que si l'adhésion à la TCFD réduit le CoE, elle n'a pas d'effet significatif sur le CoD, peut-être en raison de la politique de taux d'intérêt négatifs menée par le Japon au cours de la période étudiée. Cette politique prenant fin en mars 2024, on s'attend à ce que les taux d'intérêt augmentent et que les prêts liés durables gagnent en popularité. 

Cette recherche offre un aperçu global du lien entre les informations sur le climat et les coûts du capital, soulignant l'importance des lignes directrices de la TCFD. Les chercheurs de l'université de Kyushu ont l'intention d'étendre leur analyse au niveau mondial et de continuer à contribuer à la recherche sur l'impact climatique. La collaboration entre les investisseurs, les entreprises, les universitaires et les décideurs politiques est essentielle pour faire face à la crise climatique et atteindre la neutralité carbone. 

Sources : 

https://www.eurasiareview.com/09072024-companies-that-mitigate-climate-change-reduce-their-cost-of-capital/#google_vignette 

https://sustainablebrands.com/read/finance-investment/mitigating-climate-change-reduce-cost-capital 

https://www.eurekalert.org/news-releases/1050425