China Releases Stricter Plastic Restrictions, Creating Opportunities for Substitute Industries

En 2019, la production chinoise de produits en plastique a atteint 81,84 millions de tonnes, en hausse de 3,91% en glissement annuel. Le pays a occupé un quart de la demande mondiale, et le volume des ventes de plastique s'est accumulé à 76,99m tonnes. L'Association chinoise de l'industrie de transformation des plastiques (CPPIA) a estimé que la consommation quotidienne de sacs en plastique dans le pays était d'environ 3 milliards de sacs, tandis qu'en 2019, la consommation annuelle de sacs en plastique a dépassé 4 millions de tonnes.

Les autorités chinoises renforcent les règles visant à réduire davantage l'utilisation des matières plastiques

En 2020, les ministères chinois ont publié plusieurs dossiers concernant les restrictions applicables aux produits en plastique :

1. En janvier 2020, la NDRC et le ministère de l'écologie et de l'environnement (MEE) ont publié des lignes directrices générales visant à renforcer la lutte contre la pollution plastique dans le pays.

2. En juillet 2020, la NDRC, le MEE et sept autres ministères ont publié un avis visant à faire avancer les plans de mise en œuvre provinciaux.

3. En août 2020, le ministère du commerce (MOFCOM) a lancé des objectifs par étapes pour limiter et finalement interdire les produits en plastique.

Notes :

1. Le graphique combine les objectifs énumérés dans les dossiers de janvier et d'août.

2. Les zones urbaines ou les zones bâties désignent les établissements humains dotés d'équipements publics complets. La Chine l'utilise pour l'identification et les statistiques d'urbanisation.

Conformément aux mesures nationales, plusieurs gouvernements locaux ont publié des politiques de lutte contre la pollution plastique en 2020, notamment à Pékin, Shanghai, Jiangxi, Sichuan, Henan, Fujian, Yunnan Hebei, Zhejiang et Hainan. Par exemple, depuis le 1er janvier 2021, un nombre croissant d'hypermarchés de Shanghai ont commencé à proposer des sacs non tissés payants aux consommateurs qui n'apportent pas leurs propres sacs de courses, tandis que d'autres magasins tels que les chaînes de magasins de proximité FamilyMart et Lawson [2651:JP] sont passés aux sacs en plastique dégradables. Notamment, en tant que zone pilote nationale de civilisation écologique, Hainan a commencé à interdire les produits en plastique par étapes depuis août dernier, et a complètement interdit les produits en plastique jetables à partir du 1er décembre 2020.

Les plastiques dégradables et le carton d'ivoire sont actuellement les deux principaux substituts des plastiques jetables.

Plastiques dégradables

Les deux types de matières premières les plus prometteuses pour la fabrication de plastiques dégradables sont le PLA et le PBAT. Le principal problème de ces matières plastiques dégradables est leur coût plus élevé que celui des matières plastiques plus courantes, ce qui se traduit par un prix de vente moyen de 1,5 à 4 fois supérieur à celui des matières plastiques traditionnelles. Avec le lancement des nouvelles mesures, les prix du PBAT et du PLA augmentent en raison de la pénurie de production et de l'augmentation de la demande. Selon le National Business Daily, cité par des initiés, les prix actuels du PBAT et du PLA sur le marché national sont respectivement de 20 000 à 25 000 RMB et de 25 000 à 33 000 RMB par tonne. En comparaison, le prix du PLA en 2020 était d'environ 20 000 RMB.

Par conséquent, les stocks de certains acteurs majeurs de l'industrie des plastiques dégradables ont connu des augmentations significatives :

Notes :

1. Les taux de croissance sont respectivement calculés pour les années 2020 et 2021 terminées le 12 janvier, avec le prix de clôture du 12 janvier 2021.

2. L'envolée du cours de l'action de Jindan Lactic Acid s'explique également par le fait que l'entreprise vient d'être introduite à la bourse de Shenzhen en avril 2020.

À l'heure actuelle, la capacité de production et la consommation de plastiques dégradables en Chine sont faibles. En 2019, la capacité de production de plastiques dégradables en Chine était de 715 000 tonnes, avec un taux de croissance de 9,66%, contre un total de 1,08 million de tonnes dans le monde. La plupart des produits plastiques dégradables chinois sont exportés. Plus précisément, selon plusieurs sources, la capacité de production chinoise de PBAT se situait entre 150 000 et 220 000 tonnes par an et la production annuelle s'élevait à 120 000 tonnes. En 2022, la capacité nationale de PBAT devrait atteindre 400 000 tonnes. L'APL se trouve à un stade précoce de développement dans le monde entier, ce qui signifie que sa capacité de production est actuellement faible. En Chine, le chiffre était d'environ 85 000 tonnes en 2019, y compris les 71 000 tonnes de capacité de production de PLA de Kingfa Sci & Tech.

Au cours des trois premiers trimestres de 2020, le nombre d'entreprises de plastique nouvellement enregistrées en Chine s'est élevé à 568 000, soit une augmentation de 35,2% en glissement annuel, pour un nombre total de 3,11 millions. En outre, en 2020, le nombre de nouvelles entreprises de matériaux dégradables s'élevait à près de 2 300, soit une augmentation de 38% par rapport à l'année précédente. Parallèlement, les entreprises existantes augmentent leur capacité de production de plastiques dégradables pour les cinq prochaines années, et la somme ajoutera au moins 4,41 millions de tonnes, dont 1,6 million de tonnes de PLA et 2,27 millions de tonnes de PBAT. La demande de plastiques dégradables devrait se situer entre 2,5 et 3,5 millions de tonnes d'ici à 2025 et à 4,28 millions de tonnes d'ici à 2030, sous réserve de la mise en œuvre et de la publication des politiques correspondantes.

Tableau ivoire

Un autre secteur bénéficiant des changements récents est celui de la vente de carton d'ivoire, un matériau en papier rigide, qui peut être utilisé pour l'emballage de médicaments, de produits quotidiens, de snacks, de tabac, d'aliments et de boissons. Ce matériau a été largement utilisé pour fabriquer des boîtes alimentaires, des gobelets, des pailles et autres, utilisés dans les hypermarchés, les restaurants de restauration rapide tels que KFC et McDonald's [MCD:US], etc. Après la publication de la restriction sur le plastique et l'atténuation des effets de la pandémie en Chine, le prix du carton d'ivoire a commencé à augmenter à partir d'août 2020. En décembre dernier, le prix a augmenté d'environ 1 600 RMB par tonne pour atteindre entre 6 800 et 7 200 RMB par tonne, soit une hausse de plus de 20% en glissement annuel.

Dans le même temps, les prix des actions des principaux producteurs de carton d'ivoire du pays ont également augmenté. Selon Paper.com.cn, sur la base de la capacité de production en 2019, les quatre principaux acteurs de cette industrie étaient Asia Pulp & Paper (APP), Shandong Bohui Paper Industry [600966:CH], Chenming Paper [1812:HK] et Shandong Sun Paper Industry [002078:CH], contribuant à 80% de la production totale de carton d'ivoire dans le pays. En outre, APP a acquis Bohui Paper en 2020 pour un montant de 3,67 milliards de RMB, devenant ainsi un géant de l'industrie du carton d'ivoire, les deux entreprises détenant conjointement la moitié de la capacité de production nationale d'après les données de 2019.

Au cours des troisième et quatrième trimestres de 2020 et du 1er au 12 janvier 2021, les taux de croissance et les cours de clôture des actions des trois sociétés cotées en bourse sont indiqués ci-dessous :

La capacité de production de carton d'ivoire de la Chine en 2019 était de 10,92 millions de tonnes, alors que la demande n'était que de 7,92 millions de tonnes, en hausse de 13% en glissement annuel. Citant des initiés, la production mensuelle nationale de panneaux d'ivoire est restée stable, à 1 million de tonnes, et devrait augmenter en raison de la demande croissante résultant de la politique de limitation du plastique. En outre, selon le National Business Daily, la capacité de production supplémentaire de carton d'ivoire dans les trois à cinq prochaines années sera de 10 millions de tonnes, le premier lot de 4,2 millions de tonnes devant être mis sur le marché au quatrième trimestre de l'année 21. Toutefois, le prix et la production de carton d'ivoire sont également limités par sa matière première, la pâte de bois, dont 65% sont importées, selon Zhitongcaijing. C'est pourquoi certains fabricants de papier investissent également dans cette industrie en amont. Par exemple, Sun Paper construit un projet d'intégration de la pâte de bois et du papier dans la province de Guangxi, dont la première phase devrait commencer en septembre 2021.

Sources :

http://www.xinhuanet.com/2020-09/19/c_1126513230.htm

https://news.cctv.com/2020/09/01/ARTI1on3BqGiBvqN8rNCTrTL200901.shtml

http://www.nbd.com.cn/articles/2021-01-08/1592155.html

http://www.xinhuanet.com/local/2020-12/01/c_1126807181.htm

http://www.paper.com.cn/news/daynews/2020/200603100819213113.htm

https://www.sohu.com/a/415528191_198937

https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/369645.html

https://finance.sina.cn/2020-11-25/detail-iiznezxs3632640.d.html

http://www.paper.com.cn/news/daynews/2020/200807091912933982.htm

http://news.xinhua08.com/a/20201125/1965153.shtml

http://www.chinacace.org/news/view?id=11632