Hong Kong jouera un rôle crucial dans le développement global de la finance verte en Chine, tout en s'appuyant sur la Chine continentale pour une expansion plus poussée dans le secteur

Le gouvernement central chinois prévoit de développer son marché des obligations vertes via Hong Kong dans le cadre de l'initiative Belt and Road (BRI)

La NDRC et le gouvernement de la RAS de Hong Kong ont convenu que Hong Kong participerait à la BRI en décembre 2017. Dans l'accord, le développement du marché des obligations vertes est devenu une priorité, Hong Kong servant de plaque tournante mondiale du RMB offshore. L'accord prévoyait également que Hong Kong participe à des collaborations économiques régionales, fournisse de multiples canaux de financement pour la BRI, facilite la construction de la BRI et de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao (GBA), etc. Grâce à ce document officiel, Hong Kong pourrait tendre la main aux pays et aux investisseurs le long de la BRI, tirer parti de sa position de canal permettant aux investisseurs étrangers d'accéder au marché continental et étendre ses services de financement vert à ces pays.

En outre, HKEX est l'une des 27 institutions chinoises et étrangères qui ont signé les Principes d'investissement vert (GIP) pour la BRI en avril 2019. Le GIP vise à promouvoir les investissements verts dans les pays de la BRI, en termes d'obligations vertes, d'assurances vertes, de titres adossés à des actifs verts (ABS) et autres.

Le plan de développement de la GBA vise à faire de Hong Kong le centre financier vert de la région, ainsi qu'un terrain d'essai pour l'exploration de la finance verte par les régulateurs financiers centraux

Après les arrangements pour la BRI, le Conseil d'État a publié un aperçu de la GBA en février 2019. Le gouvernement central a mentionné dans le plan qu'il aiderait Hong Kong à devenir le centre de finance verte de la GBA et à établir des institutions de certification des obligations vertes acceptées par le monde entier.

Français Par la suite, en mai 2020, la PBoC, la CBIRC, la CSRC et l'Administration d'État des changes (SAFE) ont publié conjointement les Avis de soutien financier au développement de la GBA. La politique détaillée du marché financier de la GBA encourage les collaborations en matière de finance verte au sein de la GBA, telles que la mise en place d'une norme unifiée et d'un mécanisme de travail collaboratif pour la finance verte. En outre, les quatre autorités ont réitéré leur volonté de faire de Hong Kong le centre de la finance verte de la GBA. Les avis encouragent les entreprises basées à la GBA à obtenir des financements et des certifications pour leurs projets verts via les plateformes de Hong Kong et de Macao, ainsi qu'à émettre des obligations vertes et d'autres produits dans les deux villes pour financer les entreprises et projets verts de la région.

Selon le document de mai, Shenzhen, Guangzhou, Hong Kong et Macao ont fondé début septembre l'alliance de la finance verte de la GBA, impliquant des centaines d'institutions financières et d'entreprises vertes des quatre principales villes de la GBA. L'alliance pourrait fournir une plate-forme d'échange de ressources à ces membres et faciliter les transactions d'actifs verts transfrontaliers. Dans le même temps, l'alliance pourrait également aider la Banque populaire de Chine à explorer des produits et services de finance verte innovants, des mesures et des systèmes connexes, et à approfondir la faisabilité du système national de finance verte.

Hong Kong est un marché offshore majeur d'obligations vertes pour les entités domiciliées en Chine qui souhaitent lever des fonds pour leur transformation verte

Plateformes de négociation d'obligations vertes onshore et offshore en Chine

(Source : Climate Bonds Initiative)

Français En 2019, 15 entités domiciliées en Chine ont émis des obligations vertes sur les marchés offshore pour un montant combiné de 12,5 milliards USD (87,2 milliards RMB), soit une augmentation de 30% en glissement annuel et représentant environ 22% du total des émissions d'obligations vertes de la Chine, soit 55,8 milliards USD (386,2 milliards RMB). Parmi elles, 53% d'obligations vertes offshore ont été cotées à la HKEX, pour une valeur d'environ 6,6 milliards USD, contre un total de 10 milliards USD d'obligations vertes émises à Hong Kong l'année dernière. En comparaison, les entités continentales ont émis 5,3 milliards USD d'obligations vertes à Hong Kong en 2018, représentant 40% sur le marché local.

En particulier, la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) [1398:HK], le plus grand émetteur d'obligations vertes de Chine à l'époque, avec une valeur combinée de 5,3 milliards USD (36,7 milliards RMB) en 2019, a émis les premières obligations vertes internationales au monde sur le thème de la GBA le 16 septembre 2019, les fonds étant investis dans les transports propres et les ressources énergétiques renouvelables de la GBA. Dans le cadre de la GBA, Hong Kong pourrait également utiliser ces fonds pour stimuler son économie durable et soutenir ses projets verts.

En sens inverse, cela signifie également que les entreprises du continent sont des acteurs majeurs sur le marché des obligations vertes de Hong Kong. La Chine étant l'un des plus grands émetteurs d'obligations vertes au monde, les obligations vertes émises par les institutions et entreprises du continent faciliteraient l'expansion du marché des obligations vertes de Hong Kong. Parallèlement, Hong Kong pourrait également tirer parti de l'ampleur croissante du marché des obligations vertes pour bâtir sa réputation, tout en s'affirmant comme un centre de gestion d'actifs verts, un centre de transaction et de certification d'obligations vertes, et plus encore. Par conséquent, Hong Kong pourrait créer des produits de financement et d'investissement verts plus innovants, tout en améliorant les systèmes et réglementations de financement vert, pour attirer davantage d'institutions et d'investisseurs internationaux.

Référence :

http://www.cnbayarea.org.cn/policy/policy%20release/policies/content/post_258474.html

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1905860

https://www.climatebonds.net/system/tdf/reports/2019_cbi_china_report_en.pdf?file=1&type=node&id=47441&force=0

https://news.cnstock.com/news,bwkx-202009-4590090.htm

https://sfl.global/news_post/yuegangaolvsejinronghezuozhixianggang/

https://research.hktdc.com/sc/article/NDM2NjM5OTk5

https://hkgreenfinance.org/wp-content/uploads/2019/12/Current-Situation-and-Development-Direction-of-Green-Finance-in-Hong-Kong.pdf

http://greenfinance.xinhua08.com/a/20181016/1781378.shtml?f=arelated