S&P Global Inc. [SPGI:US] a annoncé un changement de stratégie concernant l'intégration des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans ses rapports de notation de crédit, comme l'a rapporté le Financial Times le 8 août. La décision, communiquée aux clients la semaine précédente, signifie que la division des notations de crédit de S&P Global cessera d'inclure des indicateurs de crédit ESG dans les nouveaux rapports de notation de crédit. Ces indicateurs alphanumériques ont été introduits en 2021 pour offrir une représentation succincte des facteurs de crédit ESG à côté des descriptions narratives traditionnelles, dans le but de souligner l'influence des aspects ESG sur la solvabilité. Toutefois, S&P Global a conclu que les paragraphes narratifs analytiques détaillés dans les rapports de notation de crédit sont le moyen le plus efficace de transmettre des informations sur les facteurs de crédit ESG. Elle a précisé que cette modification n'avait pas d'incidence sur son engagement plus large en faveur des principes et critères ESG, ni sur son exploration des sujets liés à l'ESG.

Cette décision fait suite à la perplexité des investisseurs et à leurs réactions, certains d'entre eux ayant trouvé moins intuitive l'intégration des scores ESG dans les notations de crédit. Cette modification ne s'écarte pas de l'engagement de S&P Global à examiner le lien entre les facteurs ESG et la solvabilité. Elle a eu lieu le 4 août et a été motivée par les préoccupations des investisseurs qui estimaient que la double présentation des scores ESG et des notations de crédit n'offrait pas la clarté souhaitée. Alors que certains pourraient penser que les notations ESG sont en voie de disparition, nous, Seneca ESG, pensons qu'il s'agit en fait d'un reflet de notre opinion selon laquelle les notations ESG sont, par nature, très subjectives et sujettes à des biais. Les notations ESG sont mieux conçues au cas par cas par les analystes qui effectuent les analyses, en tenant compte des nuances de la situation. Cela souligne l'importance du jugement des experts et d'une approche nuancée dans l'évaluation de l'interaction complexe des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans le contexte des évaluations de solvabilité.

Sources :

https://www.ft.com/content/9426937e-28d3-4846-8440-c30583524d4c

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-08/s-p-drops-esg-scores-from-debt-ratings-after-investor-confusion

https://www.responsible-investor.com/esg-round-up-sp-global-ratings-drops-esg-indicators-from-credit-rating-reports/