Navigating the intricate landscape of sustainability reporting can seem daunting for organizations endeavoring to align with the コーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD） [1]. However, this evolving requirement is not just a regulatory hurdle but a vital opportunity to underscore your organization’s commitment to sustainable development and corporate responsibility. Preparing for CSRD compliance involves more than just ticking off boxes; it demands a comprehensive strategy that integrates sustainability into the core of your business operations. This process, while challenging, opens doors to innovation, stakeholder trust, and long-term value creation, setting a clear path towards a sustainable future. 

CSRDを理解する 

CSRDとは？ 

について コーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD） is a significant legislative framework introduced by the European Union to enhance the transparency and accountability of sustainability reporting by companies. It extends the scope of its predecessor, the 非財務報告指令（NFRD）より幅広い企業に、環境への影響、社会的責任、ガバナンスの実践に関する情報の開示を求めています。  

この指令は、投資家、顧客、規制機関を含む利害関係者に、詳細かつ信頼性の高い持続可能性情報を提供することで、十分な情報に基づいた意思決定を促進し、より持続可能なグローバル市場を育成することを目的としている。CSRDは、標準化された報告を義務付けることにより、EU市場全体における持続可能性情報の報告方法の比較可能性と一貫性を確保し、企業の透明性の新時代を擁護しようとしている。 

CSRDはいつ発効するのか？ 

2023年1月5日付で[1]、企業の持続可能性報告指令が施行された。この革新的な指令は、企業の社会・環境データの開示に関する規制を強化・強化するものである。 

最初の企業は、2025年に発行される報告書について、2024年の会計年度に初めて新規則を適用しなければならない。このタイムラインは、企業が強化された要求事項に適応し、強固な報告メカニズムを確立し、持続可能な慣行を事業全体に徹底的に統合するための重要な期間を提供する。これは、早期の準備の重要性と、企業が現在のサステナビリティの枠組みを評価する必要性を強調している。 

CSRDは誰に適用されますか？ 

CSRDによって、サステナビリティレポートの提出を求められる企業の範囲が拡大された。関連するのは 

1. 大企業:CSRDは、従業員500人以上、売上高4,000万ユーロ以上または貸借対照表合計2,000万ユーロ以上の大企業に適用される。これらの企業は、これまでNFRDに基づく報告が義務付けられていたが、CSRDに基づく詳細なサステナビリティ報告を継続する義務がある。 
2. EU市場における中小企業:EUの規制市場に上場している中小企業は、零細企業を除き、CSRDの指令に従うことが義務付けられている。同指令は、事業規模やリソースの制約を反映した調整基準を定めている。 
3. 重要なEU売上高を持つ非EU企業:EU市場に強いプレゼンスを持つEU域外の企業、特にEU域内で純売上高が1億5,000万ユーロを超える企業は、これらの基準を満たす場合、CSRDに基づくサステナビリティ報告書の提出が求められる。 
4. 金融セクター:CSRDは、規模の大小を問わず、銀行や保険会社を含む広範な金融市場参加者を対象としている。これは、持続可能な開発のための資金調達において極めて重要な役割を担っていること、また、環境・社会・ガバナンス（ESG）への配慮が事業運営やリスク管理戦略に重大な影響を与えていることに起因している。 

CSRD報告基準と開示要件 

開示義務 

CSRDの下、企業はサステナビリティ・パフォーマンスと、その事業が環境や社会に与える影響を示す具体的な情報を開示する義務がある。これらの開示義務は、投資家、顧客、規制機関を含む利害関係者に、企業のESG慣行と潜在的なサステナビリティ・リスクに関する明確で包括的な洞察を提供するように構成されている。主な開示分野は以下の通りである： 

1. 環境詳細:温室効果ガス排出量、エネルギー消費量、水使用量、廃棄物発生量の削減に向けた企業の取り組みを含む。また、生物多様性への貢献や環境破壊を軽減するための対策についても報告しなければならない。 
2. 社会的責任:従業員の権利、労働条件、安全衛生対策、平等・多様性への取り組みに関する情報開示が求められる。また、地域社会への影響や、事業やサプライチェーンにおける人権問題への取り組みについても説明する必要がある。 
3. ガバナンスの実践:ガバナンスの開示には、会社のコーポレート・ガバナンス・モデル、倫理基準、腐敗防止方針が含まれる。このセクションの目的は、事業の全領域にわたって説明責任、誠実さ、倫理的行動を確保するための仕組みについて透明性を提供することである。 

これらの詳細な開示要件を遵守することにより、企業は持続可能な開発へのコミットメントを示すだけでなく、説明責任と透明性を高めることができる。ひいては、ステークホルダーの信頼を強化し、より持続可能で強靭な経済への移行という広範な目標を支援することになる。 

ダブル・マテリアリティ 

というコンセプトである。 二重の重要性 は、CSRDの持続可能性報告に対するアプローチの中核をなすものである。CSRDは、組織が考慮すべきマテリアリティを2つのタイプに区別している： 

• インパクトの重要性（アウトサイド・イン）:この側面は、組織の運営や活動が環境や社会にどのような影響を与えるかに焦点を当てている。企業の社会、環境、ガバナンスの問題を評価し、これらの要因が生態系、地域社会、個人にどのような影響を与えるかを評価する。その目的は、ネガティブな影響を特定し緩和する一方で、持続可能な発展に向けたポジティブな貢献を強調することである。 
• 財務の重要性（インサイド・アウト）:これは、環境・社会・ガバナンス（ESG）要因が企業の財務パフォーマンスや価値に影響を与える可能性を指す。財務の重要性とは、ESGの問題が事業の財務の健全性、経営効率、長期的な存続可能性に与えるリスクと機会を評価することである。これは、株主価値と投資魅力の保護・向上における持続可能性への配慮の重要性を強調するものである。 

これらの重要性の観点は、CSRDの下での持続可能性報告のための包括的な枠組みを提供し、ステークホルダーが組織のESGパフォーマンスと社会・経済に対するより広範な影響を総合的に把握できるようにするものである。 

ESRSについて 

欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）[2]は、企業サステナビリティ報告指令（CSRD）の枠組みの中で重要な役割を果たしている。これらの基準は、欧州財務報告諮問グループ（EFRAG）によって策定され、企業やセクター間のサステナビリティ情報の一貫性、比較可能性、信頼性を確保するための統一された報告ガイドラインを提供することを目的としている。  

ESRSは、気候変動、環境保護、社会的権利、従業員問題など、幅広いESGトピックをカバーしています。ESRSは二重の重要性原則の運用を促進し、企業が持続可能性の問題が事業にどのような影響を与えるかだけでなく、社会や環境への影響についても報告することを確実にするために設計されています。 

ESRSを実施するためには、企業はサステナビリティのリスク、機会、影響について綿密な評価を行う必要がある。このプロセスには、以下のような幅広い指標に関するデータの収集と分析が含まれる。 温室効果ガス排出量 や生物多様性への影響から、労働慣行やサプライチェーンの持続可能性まで、多岐にわたります。ESRSは、明確な業界別ベンチマークを設定することで、企業が有意義かつ重要な持続可能性情報を報告する際の指針となり、ステークホルダーが十分な情報に基づいた意思決定を行えるようにする。 

監査 

サステナビリティ報告書の信頼性と正確性を確保することは、ステークホルダーの信頼を築き、CSRDの要求事項への準拠を達成するために極めて重要である。そのために、監査と保証の実務はCSRDの枠組みにおいて極めて重要な役割を果たしている。CSRDの対象となる企業は、サステナビリティ情報について、独立した外部機関による監査を受けることが義務付けられています。このプロセスでは、報告されたデータ、データの収集と処理に使用された方法論、ESRSガイドラインの全体的な遵守について徹底的な検査が行われます。 

外部監査の主な目的は以下の通りである： 

• レポートの正確性を検証する:監査人は、企業が提示するサステナビリティ情報が、その企業のESGパフォーマンスと実践を正確に反映しているかどうかを評価する。 
• ESRSへのコンプライアンスの評価:これは、企業の持続可能性報告が、二重の重要性の原則を含め、ESRSが定める基準や要件を満たしていることを確認するものである。 
• 改善点の特定:監査プロセスでは、企業がデータ収集方法、持続可能性の実践、報告プロセスを強化できる分野がしばしば浮き彫りになる。 

LCA 

ライフサイクルアセスメント（LCA）とは、環境報告書の中で使用される包括的な手法であり、原材料の採取から材料の加工、製造、流通、使用、修理・メンテナンス、廃棄・リサイクルに至るまで、製品の全ライフサイクルに関連する環境影響を評価するものである。LCAは、企業が製品やサービスのライフサイクル全体を通じて環境への影響を理解するのに役立ち、それによってより持続可能なビジネス慣行や製品開発が可能になる。 

LCAを環境報告書に組み込むことで、企業は持続可能性への取り組みや、事業や製品の環境フットプリントについて、より透明性の高い見方を提供することができる。この手法により、利害関係者は、企業活動の直接的な影響だけでなく、製品の生産と消費のライフサイクルに関連する間接的な影響も確認することができる。LCAを活用することで、企業は製品ライフサイクルの各段階における環境パフォーマンスの改善点を特定することができ、資源効率と循環型経済の原則を推進しながら、環境への悪影響を最小限に抑えるという全体的な目標をサポートすることができる。 

CSRD VS.NFRD 

非財務報告指令（NFRD）から企業持続可能性報告指令（CSRD）への移行は、EUにおける持続可能性報告基準の大きな転換を意味する。以下は、2つの指令の主な比較である： 

• 適用範囲:CSRDは適用範囲が拡大され、すべての大企業と規制市場に上場しているすべての企業（上場零細企業を除く）に適用されるため、NFRDでは約11,000社であった遵守義務のある企業数が、CSRDでは約50,000社に大幅に増加する[3]。 
• 報告要件:CSRDは、より詳細な報告要件を導入し、NFRDの環境問題への焦点から社会的側面とガバナンスの側面へと拡大することで、持続可能性情報の包括的な開示を要求している。 
• 保証:CSRDでは、サステナビリティ情報の第三者監査が義務付けられており、開示内容の信頼性・信用性が高まっている。NFRDには、このような第三者保証に関する具体的な要件がない。 
• デジタル・レポート:CSRDは、欧州単一電子フォーマット（ESEF）[4]の導入により、報告にデジタルフォーマットの使用を義務付けている。これは、NFRDにはなかった特徴であり、EU全域でのサステナビリティ報告書の分析と比較可能性を合理化することを目的としている。 
• ダブル・マテリアリティの視点: CSRDは、 二重の重要性は、持続可能性の問題が自社の事業にどのような影響を与えるか（財務的重要性）と、自社の事業が社会や環境にどのような影響を与えるか（影響の重要性）を報告することを企業に求めています。NFRDの重要性に対するアプローチは、それほど明確に定義されていません。 
• 規格:CSRDは、欧州財務報告諮問グループ（EFRAG）による欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）の策定を求め、サステナビリティ報告の一貫性と比較可能性を高めることを目的としている。NFRDの下では、企業は報告フレームワークをより柔軟に選択することができたが、これは一貫性の欠如につながる可能性があった。 
• マネジメント・レポートへの統合:CSRDは、持続可能性報告を経営報告書に含めることを要求しており、財務と持続可能性の両方の開示を包含する統一文書を作成している。対照的に、NFRDでは、企業が非財務報告書をどこでどのように表示するかについて、より柔軟性が認められていた。 
• タイムラインと実施:CSRDは、すでにNFRDの適用を受けている企業に対しては2024年から数年かけて段階的に導入されることになっており、NFRDに比べてその適用範囲と影響はさらに将来へと拡大する。 

CSRDは、EUのより広範な持続可能性の目標と報告状況を一致させることにより、透明性を向上させ、より良い情報に基づいた投資判断を促し、持続可能性への影響に関する企業の全体的な説明責任を強化することを目的としている。 

コンプライアンス違反に対する罰則 

企業の持続可能性報告指令（Corporate Sustainability Reporting Directive）の遵守を怠ると、欧州連合（EU）域内の企業は大きな影響を受ける可能性がある。コンプライアンス違反に対する罰則は、各加盟国によって決定され、その内容は多岐にわたるが、一般的には高額な罰金とコンプライアンス違反の公表が含まれる。これらの措置は、罰則だけでなく、不十分なサステナビリティ報告を抑止し、すべての利害関係者が企業の環境・社会・企業統治（ESG）慣行に関する正確で信頼できる情報にアクセスできるようにすることを目的としている。 

さらに、コンプライアンス違反に起因する風評被害は相当なものとなり、投資家の信頼を失い、資金調達が困難になり、企業の市場価値に悪影響を及ぼす可能性がある。このことは、規制の観点からだけでなく、企業責任と倫理的な事業活動の重要な要素として、CSRDの要求事項を遵守することの重要性を強調している。その結果、企業は、持続可能な開発と企業部門の説明責任を促進するという広範な目標に沿い、持続可能性報告における透明性と厳格性を優先させるインセンティブを与えられている。 

まとめ 

結論として、NFRDからCSRDへの移行に代表されるように、企業の持続可能性報告の状況は進化しており、企業が持続可能性への取り組みにおいて誠実にリードする機会を提示している。これは、企業の透明性を高めるだけでなく、環境や社会全体に対する責任文化を育むものである。今後予定されている変更は、企業が持続可能な慣行へのコミットメントを深め、それによってグローバルな持続可能性のアジェンダに積極的に貢献することを促すものである。企業がこのような報告基準の強化に対応する準備を進める中で、より持続可能な事業と透明性に向けた集団的なシフトは、すべての人々にとってより公平で持続可能な未来を実現する上で極めて重要な役割を果たすことができる。

参考文献 

[1] https://finance.ec.europa.eu/capital-markets-union-and-financial-markets/company-reporting-and-auditing/company-reporting/corporate-sustainability-reporting_en 

[2] https://www.efrag.org/lab6?AspxAutoDetectCookieSupport=1 

[3] https://www.greenbiz.com/article/how-new-eu-directive-will-rewrite-esg-reporting 

[4] https://www.esma.europa.eu/issuer-disclosure/electronic-reporting