Los bancos globales están integrando cada vez más los principios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus estrategias financieras, en particular mediante el uso innovador de transferencias significativas de riesgo (SRT, por sus siglas en inglés). Tradicionalmente, las SRT permiten a los inversores asumir parte del riesgo de impago de las carteras de préstamos a cambio de pagos regulares de intereses. Este mecanismo permite a los bancos reducir el capital que necesitan mantener para respaldar estos préstamos, lo que potencialmente libera capital para futuros préstamos o pagos a los accionistas. 

Ahora, bancos como Santander, Crédit Agricole y Société Générale están dándole a los SRT un giro sostenible. Al vincular estos productos a iniciativas centradas en ESG, como la financiación de proyectos de energía renovable, pretenden atraer a inversores con mentalidad ética, incluidos los fondos de pensiones y los gestores de activos. Este cambio refleja una creciente demanda de productos financieros que se alineen con las estrategias de sostenibilidad, ya que los inversores buscan lograr tanto rentabilidad financiera como un impacto social positivo. 

Sin embargo, la adopción de SRTs que integren criterios ESG no está exenta de desafíos. El sector carece de un enfoque estandarizado para determinar qué productos realmente califican como sostenibles o socialmente responsables. Como señala Mascha Canio, responsable de inversiones vinculadas a créditos y seguros en PGGM, los criterios para las SRTs vinculadas a criterios ESG todavía se están desarrollando en colaboración con los bancos. 

A pesar de la falta de consenso, la tendencia está cobrando impulso. Dennis Heuer, socio de White & Case, observa que la mayoría de las transacciones de SRT modernas incorporan algún tipo de superposición ESG. El creciente interés en estos productos se debe en gran medida a inversores que están ansiosos por cumplir sus objetivos ESG y, al mismo tiempo, beneficiarse de los atractivos rendimientos que ofrecen estos productos. 

A medida que el sector financiero continúa evolucionando, la integración de los principios ESG en las estrategias de inversión socialmente responsables representa un cambio estratégico que se alinea con los objetivos de sostenibilidad más amplios de los inversores y las instituciones financieras por igual. Este avance subraya la creciente importancia de las consideraciones ESG para dar forma al futuro de las finanzas globales. 

Fuentes: 

https://www.ft.com/content/03d91931-2572-4379-8ed1-852fae83153d 

https://www.pwc.com/vn/en/publications/vietnam-publications/six-key-challenges-for-financial-institutions-to-deal-with-ESG-risks.html