Les banques mondiales intègrent de plus en plus les principes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs stratégies financières, notamment par le biais d’une utilisation innovante des transferts de risques significatifs (SRT). Traditionnellement, les SRT permettent aux investisseurs d’assumer une partie du risque de défaut sur les portefeuilles de prêts en échange de paiements d’intérêts réguliers. Ce mécanisme permet aux banques de réduire les fonds propres qu’elles doivent détenir pour ces prêts, libérant ainsi potentiellement du capital pour d’autres prêts ou paiements aux actionnaires. 

Aujourd’hui, des banques comme Santander, Crédit Agricole et Société Générale donnent aux SRT une dimension durable. En associant ces produits à des initiatives axées sur les critères ESG, comme le financement de projets d’énergie renouvelable, elles visent à attirer des investisseurs soucieux de l’éthique, notamment des fonds de pension et des gestionnaires d’actifs. Cette évolution reflète une demande croissante de produits financiers qui s’alignent sur des stratégies de durabilité, les investisseurs cherchant à obtenir à la fois des rendements financiers et un impact social positif. 

L’adoption de SRT intégrant les critères ESG n’est toutefois pas sans poser de problèmes. Le secteur ne dispose pas d’une approche standardisée pour déterminer quels produits sont véritablement qualifiés de durables ou socialement responsables. Comme le souligne Mascha Canio, responsable des investissements liés au crédit et à l’assurance chez PGGM, les critères des SRT liés aux critères ESG sont encore en cours d’élaboration en collaboration avec les banques. 

Malgré l’absence de consensus, la tendance prend de l’ampleur. Dennis Heuer, associé chez White & Case, observe que la plupart des transactions SRT modernes intègrent une forme ou une autre de superposition ESG. L’intérêt croissant pour ces produits est en grande partie motivé par les investisseurs désireux d’atteindre leurs objectifs ESG tout en bénéficiant des rendements attrayants qu’offrent ces produits. 

Alors que le secteur financier continue d’évoluer, l’intégration des principes ESG dans les stratégies de développement durable représente un changement stratégique qui s’aligne sur les objectifs plus larges de durabilité des investisseurs et des institutions financières. Cette évolution souligne l’importance croissante des considérations ESG dans l’élaboration de l’avenir de la finance mondiale. 

Sources : 

https://www.ft.com/content/03d91931-2572-4379-8ed1-852fae83153d 

https://www.pwc.com/vn/en/publications/vietnam-publications/six-key-challenges-for-financial-institutions-to-deal-with-ESG-risks.html