世界の銀行は、特に重要なリスク移転（SRT）の革新的な利用を通じて、環境・社会・ガバナンス（ESG）の原則を金融戦略に組み込む傾向を強めている。伝統的にSRTは、投資家が定期的な利払いと引き換えに、ローンポートフォリオのデフォルトリスクの一部を引き受けることを認めている。この仕組みにより、銀行はローンに対して保有する必要のある自己資本を減らすことができ、さらなる融資や株主への配当のために資本を解放できる可能性がある。 

現在、サンタンデール、クレディ・アグリコル、ソシエテ ジェネラルなどの銀行は、SRTにサステナブルなひねりを加えている。これらの商品を、再生可能エネルギー・プロジェクトへの資金提供など、ESGに焦点を当てた取り組みと関連付けることで、年金基金や資産運用会社など、倫理観の高い投資家を引きつけることを目指している。この変化は、サステナビリティ戦略に沿った金融商品に対する需要の高まりを反映したもので、投資家は財務的リターンとポジティブな社会的インパクトの両方を達成しようとしている。 

しかし、ESGを統合したSRTの導入に課題がないわけではない。業界には、どの商品が真に持続可能性や社会的責任に値するかを判断するための標準的なアプローチが欠如している。PGGMの信用・保険連動投資部門責任者であるマッシャ・カニオ氏が指摘するように、ESG連動SRTの基準はまだ銀行と共同で開発中である。 

コンセンサスが得られていないにもかかわらず、このトレンドは勢いを増している。ホワイト＆ケースのパートナーであるデニス・ホイヤーは、最近のSRT取引のほとんどが、何らかの形でESGオーバーレイを組み込んでいると指摘する。このような商品への関心の高まりは、このような商品が提供する魅力的なリターンの恩恵を受けながら、ESG目標を達成したいと熱望する投資家によるところが大きい。 

金融業界が進化を続ける中、SRTへのESG原則の統合は、投資家や金融機関の広範なサステナビリティ目標に合致する戦略的転換を意味する。この進展は、グローバル金融の未来を形作る上で、ESGへの配慮の重要性が高まっていることを強調するものである。 

情報源 

https://www.ft.com/content/03d91931-2572-4379-8ed1-852fae83153d 

https://www.pwc.com/vn/en/publications/vietnam-publications/six-key-challenges-for-financial-institutions-to-deal-with-ESG-risks.html