Les Principes pour l'investissement responsable (PRI) exigent que tous les signataires divulguent chaque année leurs performances en matière d'investissement responsable, à l'exception d'une période de grâce d'un an de divulgation volontaire pour les nouveaux membres. Une fois les rapports soumis, les PRI évalueront les signataires sur leurs réponses à chaque module et leur enverront une copie des rapports d'évaluation confidentiels en juillet. Dans l'intervalle, les PRI révisent leur cadre de reporting en novembre ou décembre de chaque année, alors qu'aucun ajustement structurel n'a eu lieu au cours des dernières années. Cependant, après deux cycles de consultation fin 2019 et début 2020, les PRI ont apporté quelques modifications à une version mise à jour pour les investisseurs, en vigueur à partir du cycle de reporting 2021 du 1er février au 10 mai de cette année, tandis que le cadre pour les prestataires de services est resté inchangé. Par conséquent, au cours de la dernière période de reporting, les investisseurs signataires doivent préparer et soumettre leurs rapports conformément au cadre nouvellement révisé.

Évolution du nouveau cadre de reporting

L'élaboration d'un cadre de reporting PRI pour les investisseurs visait à favoriser un changement positif sur le marché de l'investissement et a suivi trois points directeurs pour s'aligner sur cet objectif. Le cadre de reporting devrait être :

• Évolué et plus exigeant pour les signataires. Cela implique que les questions incluses devraient inciter les investisseurs à faire preuve de davantage de cohérence en matière d'investissement responsable avec ce secteur en évolution rapide.
• Plus simple, plus court et plus cohérent. Cela a nécessité de repenser une structure plus simple avec moins de questions mais plus concises.
• Amélioré avec des sorties plus flexibles. Cela a mis l’accent sur l’utilisation ultime des résultats de l’évaluation des PRI basés sur les rapports des investisseurs, qui pourraient aider les investisseurs à gérer les gestionnaires externes et à évaluer l’étendue des performances en matière d’investissement responsable.

Structure du cadre

Le cadre mis à jour contient 11 modules de reporting pour les investisseurs, contre 13 auparavant. Par rapport au cadre 2020, il combine plusieurs modules au niveau des actifs et ajoute un module intitulé « déclaration de la haute direction ». Le nouveau module peut servir d'introduction à l'audience sur les performances d'une entreprise en matière d'investissement responsable et nécessite la signature des dirigeants ou des cadres supérieurs. Ainsi, ce module pourrait accroître la sensibilisation interne et la responsabilité en matière de reporting PRI, ainsi que renforcer la gestion descendante du rapport PRI et de l'investissement responsable.

Pour ce qui est des autres modules, afin de garantir la simplicité et la cohérence, les PRI ont supprimé plusieurs indicateurs qui étaient largement descriptifs et susceptibles d’être mal interprétés dans chaque module. Pour développer une divulgation plus stricte, les PRI ont ajusté les exigences de chaque module. Par exemple, le module sur la politique d’investissement et de gestion est similaire au module précédent sur la stratégie et la gouvernance, mais il exige des signataires qu’ils fournissent des informations plus approfondies sur leur intégration des critères ESG dans l’ensemble du processus d’investissement, ainsi que davantage d’informations liées au climat qui n’étaient pas couvertes dans les rapports précédents.

Le modèle des indicateurs Core et Plus

Le nouveau cadre a introduit le modèle d'indicateurs « Core » et « Plus » à la place du modèle original, qui a été divisé en indicateurs obligatoires, volontaires, à déclaration obligatoire et à divulgation volontaire. En conséquence, les PRI ont également divisé les questions relatives aux indicateurs en deux types dans le cadre mis à jour : axées sur les processus et axées sur les résultats. Les questions axées sur les processus capturent les mesures prises pour intégrer les facteurs ESG et l'interprétation des résultats en matière de durabilité, tandis que les questions axées sur les résultats mettent en évidence les résultats réels en matière de durabilité des investissements. Par conséquent, les indicateurs Core font référence aux questions fermées qui sont relativement stables, axées sur les processus et obligatoires ; elles seront évaluées après la soumission du rapport. Les indicateurs Plus se concentrent à la fois sur les processus et les résultats et sont à déclaration volontaire. Par rapport à l'ancienne classification, le cadre renouvelé est plus simple pour les signataires et garantit la cohérence de l'ensemble du cadre.

Évaluation des rapports finaux

Dans le nouveau cadre, seuls les indicateurs de base seront évalués. Dans la phase initiale, les PRI appliquent le principe des 100 points pour chaque question. Un score plus élevé correspond à une pratique ESG plus avancée ou à un plus grand nombre de questions répondues. La deuxième avancée dans le processus d'évaluation consiste à attribuer des pondérations différentes aux différentes questions. Le calcul est basé sur les critères de questions à faible pondération multipliées par 1, les questions à pondération moyenne par 1,5 et les questions à pondération élevée par 2. Ce processus permet de mettre en évidence l'importance de chaque indicateur concernant la pratique de l'investissement responsable. Ensuite, un pourcentage est calculé en divisant le total des points obtenus par le total des points des indicateurs pertinents pour le signataire dans le module. Dans la dernière étape, une évaluation à cinq étoiles reflète les performances rapportées dans chaque module de manière plus simple. En général, la nouvelle procédure d'évaluation est plus flexible pour que les investisseurs puissent améliorer leurs performances en fonction du score et de la pondération de chaque indicateur.

Tendances des futurs rapports PRI

Le PRI concevra davantage de questions axées sur les résultats dans les indicateurs de base. Dans le cadre actuel, les signataires divulguent principalement des informations sur les processus et sont volontaires pour rendre compte des résultats de leurs investissements en matière de durabilité. Les PRI ont déclaré qu'ils exigeraient davantage d'informations obligatoires liées au suivi et à la mesure des résultats en matière de durabilité en ajoutant davantage de questions axées sur les résultats aux indicateurs de base.

Le cadre de reporting des PRI permettra de suivre les performances des signataires concernant les détails de leur mise en œuvre et le degré d’intégration des questions climatiques dans les investissements. Le développement susmentionné nécessite déjà la divulgation d'informations sur les efforts déployés dans le processus d'analyse et de prise de décision concernant l'intégration des facteurs ESG. Parallèlement, les PRI exigent également des divulgations obligatoires sur les thèmes du TCFD et enverront aux signataires des notes d'évaluation privées. À l'avenir, les PRI prévoient de placer des indicateurs sur les mesures et les objectifs de gestion des risques climatiques dans la catégorie Core.

Les questions sur les rapports PRI donneront vie au plan directeur de l'investissement responsable et aux plans stratégiques des PRI. Le plan d'investissement responsable est le plan décennal des PRI visant à prendre des mesures pour améliorer la prospérité du marché du développement durable et du monde entier. En outre, dans le cadre du plan décennal des PRI, le plan stratégique des PRI 2021-2024 stipule qu'il est toujours essentiel pour tous les signataires d'accroître leur responsabilité envers les six principes des PRI. Ainsi, les plans à long et à court terme ont exhorté à établir des normes plus élevées pour les rapports des PRI afin de répondre aux ambitions des plans et de contribuer à un monde durable.

Conséquences pour les investisseurs

La tendance à un renforcement des rapports PRI poussera les investisseurs à continuer de se concentrer sur les questions de durabilité et à améliorer en permanence leurs pratiques. Les PRI exigent plus que le respect des réglementations ou des politiques et demandent aux signataires des détails sur l'ensemble du processus d'investissement, ainsi que des procédures de sensibilisation et de suivi sur la gestion des risques liés au climat. Les investisseurs doivent ajuster leurs portefeuilles ou leurs actifs dans une direction plus durable et faciliter leur gestion face à tous les risques liés aux pratiques d'investissement.

La transition vers un reporting et un investissement durables reste un défi pour de nombreux investisseurs car ce processus exige un large bassin de connaissances et des compétences diversifiées. Seneca ESG fournit une plateforme SaaS ciblant la résolution des problèmes lors du reporting et d'autres aspects de l'investissement durable pour les entreprises. Notre équipe expérimentée fournira des services professionnels pour aider les entreprises sur le TCFD, la décarbonisation et l'investissement durable. Contactez-nous avec info@senecaesg.com pour obtenir des solutions personnalisées.

Références :

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https://www.unpri.org/Uploads/p/t/w/pri_2021_rf_intro_isp_662281.pdf

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https://www.unpri.org/reporting-and-assessment/investor-reporting-guidance/5373.article#reporting_for_investors

https://blueprint.unpri.org/