Kontribusi pemerintah Hong Kong dalam membangun ekosistem LST

Dibandingkan dengan pasar-pasar maju seperti Eropa, Amerika Serikat, dan Jepang, Hong Kong relatif terlambat dalam bidang LST. Sebagai referensi, pada tahun 2016, Hong Kong hanya menyumbang 0,06% dari aset LST dunia, sedangkan Eropa dan AS masing-masing menyumbang 52,6% dan 38,1%. Pada Oktober 2020, Hong Kong memiliki 50 penandatangan PRI, yang menyumbang 1,5% dari total global. Dari 50 institusi tersebut, 16 di antaranya mendaftar pada tahun 2019 dan sepuluh pada tahun 2020, yang menunjukkan bahwa Hong Kong telah mengejar ketertinggalannya dalam pengembangan ESG global dalam dua tahun terakhir.

Saat ini, Hong Kong memiliki dasar kebijakan dan peraturan yang baik mengenai pengungkapan LST. Pada tahun 2012, HKEX menerbitkan panduan pelaporan ESG untuk mendorong perusahaan-perusahaan yang terdaftar di wilayah tersebut untuk mengungkapkan informasi ESG. Selain penerbitan panduan, bursa juga telah memperbarui dan memperketat kebijakan terkait, seperti memperluas cakupan pengungkapan wajib, sebagai langkah untuk mengikuti perkembangan ESG internasional.

Selain kebijakan, pemerintah Hong Kong juga berkontribusi dalam pembangunan ekosistem LST regionalnya. Pada bulan Juni 2018, pemerintah HKSAR mengumumkan peluncuran skema hibah obligasi hijau selama tiga tahun untuk menarik lebih banyak institusi menerbitkan obligasi hijau di Hong Kong. Kemudian, pemerintah HKSAR mengusulkan dalam anggaran fiskal 2018-2019 untuk menerbitkan obligasi hijau pemerintah. Pada tahun 2019, pemerintah secara resmi menerbitkan obligasi hijau pemerintah Hong Kong pertama senilai USD1 miliar dengan jangka waktu lima tahun, yang memberikan suku bunga acuan bebas risiko untuk obligasi hijau yang diterbitkan di pasarnya.

Sejak epidemi tahun ini, pemerintah Hong Kong telah melakukan upaya yang lebih besar untuk mempromosikan kota ini sebagai pusat investasi internasional. Pemerintah Hong Kong menyatakan dalam rencana anggaran fiskal awal tahun ini bahwa mereka bermaksud menerbitkan obligasi hijau senilai HKD66 miliar dalam lima tahun ke depan dan membentuk dana litbang keuangan hijau. Pada bulan Juni, HKEX mengumumkan bahwa mereka berencana untuk mendirikan platform keuangan berkelanjutan dan hijau pertama di Asia yang diberi nama "STAGE" untuk menyediakan akses ke database online informasi tentang keberlanjutan dan investasi berdampak bagi semua pemangku kepentingan HKEX. Kemudian, pada bulan Juli, HKEX mulai mewajibkan semua kandidat IPO untuk mengungkapkan risiko ESG mereka.

Bagaimana Tiongkok Daratan dapat belajar dari pengembangan ESG Hong Kong?

Prioritas pengembangan ESG dalam negeri adalah menetapkan kerangka kerja yang mengatur pengungkapan ESG perusahaan publik. Para pembuat kebijakan di daratan perlu memperkenalkan pedoman pengungkapan yang seragam, dilengkapi dengan persyaratan pengungkapan wajib. Meskipun berbagai industri memiliki penekanan yang berbeda pada upaya LST, namun akan lebih baik untuk menetapkan persyaratan pengungkapan berdasarkan karakteristik industri. Misalnya, perusahaan manufaktur, yang memiliki konsumsi energi dan emisi yang signifikan, dapat menempatkan fokus pengungkapan LST mereka pada indikator lingkungan. Industri keuangan, yang terutama menyediakan jasa, harus lebih memperhatikan pengungkapan informasi mengenai kinerja sosial. Selain penerbitan laporan LST, regulator di daratan juga harus mendorong perusahaan-perusahaan yang terdaftar untuk meningkatkan kredibilitas laporan LST mereka melalui audit pihak ketiga yang diakui.

Setelah China Daratan menerbitkan panduan pelaporan ESG pertamanya, pada akhirnya akan bertransisi menjadi lebih banyak indikator ESG yang wajib diungkapkan oleh perusahaan. Mengacu pada peraturan di Hong Kong dan negara-negara lain seperti Australia dan India, perusahaan-perusahaan terbuka yang beroperasi di wilayah-wilayah tersebut kini harus mematuhi KPI ESG tertentu, jika tidak, mereka akan diminta untuk menjelaskan alasan mengapa mereka gagal melakukannya. Regulator Tiongkok dapat mempertimbangkan untuk menerapkan standar yang lebih tinggi terlebih dahulu kepada perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar atau berpolusi tinggi, dan kemudian memperluas cakupan peraturan kepada perusahaan-perusahaan yang lebih kecil.

Dari perspektif perusahaan terbuka, mereka mungkin harus mengadopsi metode yang lebih terdigitalisasi untuk mengumpulkan data LST. Untuk statistik lintas departemen, perusahaan harus membuat proses otomatis untuk mengumpulkan semua informasi, alih-alih mengandalkan pengumpulan secara manual, yang juga akan memungkinkan perusahaan untuk melakukan pemantauan berkelanjutan atas kinerja LST-nya, bukan hanya sekali setahun.

Selain arahan pengungkapan kinerja LST, merumuskan kebijakan untuk mendorong investasi LST juga akan mendorong perkembangan LST di Tiongkok. Saat ini, investasi berbasis ESG masih jarang dilakukan, sementara sebagian besar investor atau manajer reksa dana masih bersikap menunggu dan melihat. Regulator Tiongkok dapat memotivasi investasi LST dengan mengeluarkan beberapa kebijakan yang menguntungkan untuk jenis investasi tersebut atau mengujicobakan dana LST yang diinvestasikan oleh pemerintah. 

Di sisi lain, Tiongkok juga harus mendorong pengembangan lembaga pemeringkat dan basis data ESG pihak ketiga yang lebih profesional. Secara khusus, perusahaan pemeringkat pihak ketiga tersebut harus termotivasi untuk mengumpulkan informasi LST dari perantara yang kredibel, dan sebagai konsekuensinya membangun basis data mereka untuk masalah LST. Berdasarkan pengalaman di luar negeri, banyak lembaga pemeringkat ternama memperlakukan basis data sebagai bisnis inti mereka. Semakin kuat basis data yang dimiliki, semakin dapat diandalkan hasil evaluasinya. Dalam perkembangan selanjutnya, lembaga keuangan dapat meningkatkan basis data mereka melalui penggunaan fintech dari berbagai aspek seperti penggalian data, analisis, penelitian, peringatan risiko, dll.   

Referensi:

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-10-28/doc-iiznezxr8563383.shtml?cre=tianyi&mod=pcpager_china&loc=39&r=9&rfunc=100&tj=none&tr=9

https://www.drc.gov.cn/old/xsyzcfx/20200409/4-4-2900488.htm

https://m.huanbao-world.com/view.php?aid=53808

https://xw.qq.com/cmsid/20200720A0RXNL00

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2019-09-24/doc-iicezzrq8020606.shtml