香港政府对建立 ESG 生态系统的贡献

与欧洲、美国和日本等发达市场相比，香港在ESG领域起步相对较晚。以2016年为例，香港的ESG资产仅占全球的0.06%，而欧洲和美国分别占52.6%和38.1%。截至 2020 年 10 月，香港已有 50 家 PRI 签约机构，占全球总数的 1.5%。在这50间机构中，16间在2019年签署，10间在2020年签署，显示香港在近两年已追上全球ESG的发展。

目前，香港在环境、社会和公司治理信息披露方面已有良好的政策法规基础。2012年，港交所发布《ESG报告指南》，督促区内上市公司披露ESG信息。除发布指南外，港交所还不断更新和收紧相关政策，如扩大强制披露的范围，以跟上国际ESG的发展。

除政策外，香港政府也为构建区域ESG生态系统做出了贡献。2018年6月，香港特区政府宣布推出为期三年的绿色债券资助计划，以吸引更多机构在香港发行绿色债券。随后，香港特区政府在2018-2019年度财政预算案中提出发行政府绿色债券。2019 年，特区政府正式发行了香港首只价值 10 亿美元、期限 5 年的政府绿色债券，为香港市场发行的绿色债券提供了无风险基准利率。

自今年疫情爆发以来，香港政府一直在加大力度促进香港成为国际投资中心。今年早些时候，香港政府在财政预算计划中声称，打算在未来五年内发行总额达 660 亿港元的绿色债券，并成立绿色金融研发基金。6 月，港交所宣布计划建立亚洲首个名为 "STAGE "的可持续发展和绿色金融平台，为港交所所有利益相关者提供可持续发展和影响力投资信息的在线数据库。随后，港交所于 7 月开始要求所有首次公开募股候选公司披露其环境、社会和公司治理风险。

内地如何借鉴香港的环境、社会和公司治理发展？

国内ESG发展的当务之急是建立上市公司ESG披露框架。内地决策者需要出台统一的披露指引，并辅以强制披露要求。虽然各行各业对ESG工作的重视程度不同，但根据行业特点制定披露要求也是可行的。例如，制造企业的能源消耗和排放较大，可以把 ESG 披露的重点放在环境指标上。而以提供服务为主的金融业，则应更加重视社会绩效信息的披露。除了发布 ESG 报告，内地监管机构还应鼓励上市公司通过认可的第三方审计来提高 ESG 报告的可信度。

一旦內地公布首份《環境、社會及管治報告指引》，最終應會過 渡至強制公司披露更多環境、社會及管治指標。参考香港和澳大利亚、印度等海外国家的规定，在这些地区经营的上市公司目前必须遵守某些ESG KPI，否则将被要求解释未遵守的原因。中国监管机构可能会考虑首先对大盘股或高污染公司实施更高标准，然后将监管范围扩大到小型公司。

從上市公司的角度來看，它們可能要採用更多數碼化的方法來收集 ESG 數據。在跨部门统计方面，公司应建立一个自动收集所有信息的程序，而不是依赖人工收集，这也将使公司能够对其环境、社会和公司治理表现进行持续监测，而不是每年一次。

除了对ESG表现的披露指令外，制定鼓励ESG投资的政策也将推动中国ESG的发展。目前，以ESG为驱动的投资还比较少见，大多数投资者或共同基金管理者仍持观望态度。中国监管机构可以通过发布一些针对此类投资的利好政策或试点政府投资的 ESG 基金来激励 ESG 投资。 

另一方面，內地亦應推動發展更專業的 ESG 第三方評級機構和數據庫。具體來說，應鼓勵這些第三方評級機構向有公信力的中介機構收集 ESG 資訊，從而建立其 ESG 資料庫。借鉴国外经验，许多知名评级机构都将数据库作为其核心业务。数据库越强大，评估结果就越可靠。在进一步发展中，金融机构可以从数据挖掘、分析、研究、风险预警等方面利用金融科技完善数据库。   

参考资料

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-10-28/doc-iiznezxr8563383.shtml?cre=tianyi&mod=pcpager_china&loc=39&r=9&rfunc=100&tj=none&tr=9

https://www.drc.gov.cn/old/xsyzcfx/20200409/4-4-2900488.htm

https://m.huanbao-world.com/view.php?aid=53808

https://xw.qq.com/cmsid/20200720A0RXNL00

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2019-09-24/doc-iicezzrq8020606.shtml