Persyaratan untuk mempublikasikan Pernyataan Dampak Buruk Utama (PAI) menjadi kewajiban pada bulan Januari 2023 bagi para pelaku pasar keuangan dengan 500 atau lebih karyawan. Meskipun demikian, sebuah studi PwC mengungkapkan bahwa hanya 21,6% perusahaan manajemen yang telah mematuhi dengan membuat laporan PAI mereka dapat diakses publik [1]. Hal ini tidak memenuhi standar teknis Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR) Level II. Meskipun beberapa laporan PAI dari perusahaan manajemen memuat contoh-contoh positif, sebagian besar tidak lengkap, tidak memiliki data kuantitatif dan kualitatif yang komprehensif, atau sama sekali tidak ada. Oleh karena itu, sangat penting untuk memperoleh pemahaman yang jelas tentang bagaimana PAI diungkapkan, memastikan kepatuhan penuh terhadap standar peraturan dan meningkatkan transparansi dalam keuangan berkelanjutan. 

Dalam artikel ini, kami akan menelaah secara saksama bagaimana Dampak Buruk Utama (PAI) diungkapkan pada dua tingkat yang berbeda. Kami akan mulai dengan meninjau dokumen resmi yang diterbitkan oleh Parlemen Eropa tentang Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR), lalu mendalami studi kasus Amundi dan Blackrock. 

Apa itu PAI? 

Indikator PAI berfungsi sebagai ukuran penting dari dampak negatif yang mungkin ditimbulkan oleh keputusan investasi terhadap faktor keberlanjutan. Pernyataan PAI menggunakan templat standar untuk memantau metrik penting untuk setiap indikator yang diidentifikasi, memberikan gambaran yang jelas kepada investor saat ini dan calon investor mengenai dampak keputusan mereka terhadap isu lingkungan dan sosial yang penting. Kerangka pelaporan standar ini bertujuan untuk mengatasi dan mengurangi kekhawatiran greenwashing, meyakinkan para pemangku kepentingan bahwa portofolio yang disebut "berkelanjutan" benar-benar memenuhi tujuan mereka. 

Pernyataan PAI harus dipublikasikan oleh para pelaku pasar keuangan, khususnya mereka yang memiliki lebih dari 500 karyawan, sesuai dengan persyaratan peraturan. Pengungkapan ini harus dilakukan setiap tahun, dengan data yang dikumpulkan dan dilaporkan secara cermat agar selaras dengan pedoman Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR). Dengan memberikan informasi yang konsisten dan transparan, pernyataan PAI membantu meningkatkan akuntabilitas dan kepercayaan dalam investasi berkelanjutan, memastikan bahwa para pelaku pasar dapat membuat keputusan yang tepat yang benar-benar memajukan tujuan keberlanjutan. 

Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR) mengamanatkan dua tingkat pengungkapan: tingkat entitas dan tingkat produk. Pada tingkat entitas, pelaku pasar keuangan diharuskan untuk mengungkapkan informasi tentang kebijakan keberlanjutan mereka secara keseluruhan dan potensi dampak buruk pada faktor keberlanjutan. Pada tingkat produk, pengungkapan difokuskan pada karakteristik dan tujuan keberlanjutan dari produk keuangan tertentu, yang menawarkan wawasan terperinci tentang bagaimana masing-masing produk investasi berkontribusi atau mengurangi dampak buruk keberlanjutan. Dua tingkat pengungkapan ini memastikan transparansi yang komprehensif, yang memungkinkan para pemangku kepentingan untuk menilai aspek makro dan mikro dari praktik keuangan berkelanjutan. 

Cara Mengungkapkan PAI di Setiap Level 

Sebagaimana kita ketahui, Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR) mengamanatkan dua tingkat pengungkapan: tingkat entitas dan tingkat produk. Untuk mengungkapkan pernyataan Dampak Buruk Pokok (PAI) dengan benar, perusahaan harus mematuhi kedua tingkat tersebut. Menurut Peraturan (UE) 2019/2088, berikut adalah proses bagi perusahaan untuk mengungkapkan pernyataan PAI di setiap tingkat: 

Pengungkapan Tingkat Entitas 

Pengungkapan pada tingkat entitas berfokus pada bagaimana pelaku pasar keuangan (FMP) mengintegrasikan risiko keberlanjutan dan dampak negatif utama dalam proses pengambilan keputusan investasi mereka. Berikut adalah poin-poin penting yang perlu dibahas: 

Integrasi Risiko Keberlanjutan:Perusahaan harus menjelaskan bagaimana mereka mengintegrasikan risiko keberlanjutan ke dalam keputusan investasi mereka dan kemungkinan dampak risiko ini terhadap laba finansial dari produk yang mereka kelola. 

Pernyataan tentang Kebijakan Uji Tuntas: Perusahaan diharuskan untuk memberikan pernyataan mengenai kebijakan uji tuntas mereka sehubungan dengan dampak negatif utama dari keputusan investasi mereka terhadap faktor keberlanjutan. Hal ini meliputi: 

• Identifikasi dan PrioritasBagaimana mereka mengidentifikasi dan memprioritaskan dampak dan indikator keberlanjutan yang merugikan. 

• Tindakan yang Diambil: Tindakan yang diambil untuk mengatasi dampak buruk utama. 

• Kebijakan Keterlibatan: Bagaimana mereka terlibat dengan perusahaan tempat mereka berinvestasi untuk mengatasi dampak ini. 

• Referensi Standar Internasional: Kepatuhan terhadap kode perilaku bisnis yang bertanggung jawab dan standar yang diakui secara internasional untuk uji tuntas dan pelaporan. 

Transparansi Dampak Buruk Keberlanjutan:Perusahaan harus menerbitkan dan memelihara informasi di situs web mereka tentang kebijakan mereka dalam mengidentifikasi dan memprioritaskan dampak negatif utama terhadap keberlanjutan serta indikatornya. 

Pengungkapan Tingkat Produk 

Pada tingkat produk, SFDR mengharuskan pengungkapan terperinci tentang bagaimana risiko keberlanjutan diintegrasikan ke dalam produk keuangan tertentu. Berikut ini hal-hal yang harus disertakan: 

Pengungkapan Pra-Kontrak: Informasi harus disertakan dalam dokumen pra-kontrak tentang bagaimana risiko keberlanjutan diintegrasikan ke dalam keputusan investasi dan kemungkinan dampak risiko keberlanjutan terhadap pengembalian produk keuangan. 

Pelaporan Berkala:Perusahaan perlu memberikan laporan berkala yang merinci: 

• Bagaimana Karakteristik ESG Terpenuhi: Penjelasan tentang bagaimana karakteristik lingkungan atau sosial produk dipenuhi. 

• Indikator Keberlanjutan: Informasi tentang kinerja produk terhadap indikator keberlanjutan yang digunakan. 

Transparansi Dampak Buruk:Untuk produk yang mempromosikan karakteristik lingkungan atau sosial atau memiliki tujuan investasi berkelanjutan, pengungkapan harus mencakup: 

• Pertimbangan Dampak Buruk: Bagaimana produk mempertimbangkan dampak buruk utama pada faktor keberlanjutan. 

• Penyelarasan Produk dengan Tujuan Keberlanjutan: Penjelasan terperinci tentang bagaimana produk selaras dengan tujuan keberlanjutan, termasuk metrik dan target. 

Studi Kasus: Pengungkapan Dampak Buruk Utama (PAI)

Manajemen Aset Amundi

Pengungkapan Tingkat Entitas: Amundi, perusahaan manajemen aset terkemuka, menyediakan pernyataan PAI yang komprehensif di tingkat entitas. Mereka merinci bagaimana mereka mengintegrasikan risiko keberlanjutan dan dampak buruk ke dalam proses investasi mereka. Pendekatan Amundi meliputi: 

• Identifikasi dan Prioritas: Amundi menggunakan skor ESG dan kebijakan pengecualian untuk sektor tertentu, seperti tembakau dan senjata kontroversial, untuk mengidentifikasi dan memprioritaskan dampak keberlanjutan yang merugikan. 

• Tindakan yang Diambil:Perusahaan menjelaskan langkah-langkah spesifik untuk mengurangi dampak ini, termasuk kepemilikan aktif dan keterlibatan dengan perusahaan yang menerima investasi. 

• Transparansi: Amundi menerbitkan laporan terperinci di situs web mereka, yang menguraikan kebijakan dan prosedur mereka untuk mengelola risiko keberlanjutan. 

Pengungkapan Tingkat Produk: Dana Amundi yang berfokus pada ESG, seperti Amundi Funds Global Ecology ESG, mencakup pengungkapan khusus tentang pertimbangan PAI: 

• Metrik LingkunganDokumen dana tersebut menyoroti metrik seperti jejak karbon, penggunaan air, dan pengelolaan limbah. 

• Proses Keterlibatan: Deskripsi terperinci tentang bagaimana dana tersebut melibatkan perusahaan untuk meningkatkan praktik keberlanjutan mereka disediakan. 

• Indikator KinerjaDana tersebut melaporkan kinerjanya terhadap indikator keberlanjutan utama [3].

Batu Hitam

Pengungkapan Tingkat Entitas: BlackRock memberikan pernyataan PAI yang kuat yang menekankan integrasi risiko keberlanjutan di seluruh proses investasinya. Pengungkapan tingkat entitas mereka meliputi: 

• Identifikasi dan Prioritas: BlackRock menguraikan kerangka kerjanya untuk mengidentifikasi dan menilai dampak buruk pada keberlanjutan, dengan fokus pada area seperti risiko terkait iklim dan masalah tata kelola. 

• Tindakan yang DiambilPerusahaan merinci kebijakan keterlibatan aktifnya, termasuk praktik pemungutan suara dan dialog langsung dengan perusahaan yang menerima investasi untuk mengatasi dampak buruk. 

• Transparansi:Laporan pengelolaan tahunan BlackRock mencakup informasi lengkap tentang kebijakan dan prosedur PAI mereka. 

Pengungkapan Tingkat Produk: ETF iShares ESG Aware MSCI USA milik BlackRock memberikan informasi terperinci tentang pertimbangan PAI di tingkat produk: 

• Kriteria Seleksi:ETF mengungkapkan metodologinya untuk memilih perusahaan dengan kinerja ESG yang kuat. 

• Metrik Kinerja: Termasuk metrik untuk melacak dampak lingkungan dan sosial, seperti emisi gas rumah kaca dan indikator keragaman. 

• Pelaporan: Pembaruan berkala mengenai kinerja keberlanjutan ETF dan bagaimana hal itu selaras dengan tujuan investasinya disediakan. 

Dengan memeriksa contoh-contoh ini, perusahaan lain dapat mempelajari praktik terbaik untuk pengungkapan PAI dan meningkatkan pelaporan keberlanjutan mereka sendiri, memastikan kepatuhan terhadap standar peraturan dan meningkatkan transparansi dalam keuangan berkelanjutan. 

Tantangan dalam Pengungkapan Dampak Buruk Utama (PAI) dan Solusinya 

Sebuah studi terkini mengungkapkan bahwa hanya 21,6% perusahaan manajemen yang telah menerbitkan pernyataan Dampak Buruk Pokok (PAI) yang dapat diakses publik, yang tidak memenuhi standar SFDR Level II. Tingkat kepatuhan yang rendah ini dapat dikaitkan dengan beberapa tantangan utama: 

1. Kurangnya Data dan Keahlian: Banyak perusahaan kesulitan dengan ketersediaan data yang andal dan keahlian teknis yang dibutuhkan untuk menilai dan melaporkan metrik PAI secara efektif. Hanya 35% perusahaan yang disurvei merasa mereka memiliki data yang cukup untuk memenuhi persyaratan SFDR.
2. Kompleksitas RegulasiKompleksitas regulasi SFDR dan sifat standar keberlanjutan yang terus berkembang menciptakan rintangan yang signifikan. Lebih dari 40% perusahaan merasa lanskap regulasi membingungkan dan sulit untuk dinavigasi.
3. Kendala Sumber Daya: Perusahaan-perusahaan kecil, khususnya, tidak memiliki sumber daya untuk menerapkan sistem pelaporan PAI yang komprehensif. Sekitar 30% perusahaan menyebutkan keterbatasan sumber daya sebagai hambatan utama.

Solusi untuk Mengatasi Tantangan Ini: 

• Meningkatkan Kemampuan Data:Berinvestasi dalam analisis data tingkat lanjut dan bermitra dengan penyedia data ESG dapat membantu perusahaan meningkatkan akurasi dan keandalan data. 

• Pelatihan dan Pengembangan: Menawarkan program pelatihan dan mempekerjakan spesialis ESG dapat menjembatani kesenjangan keahlian, sehingga lebih mudah untuk mematuhi persyaratan SFDR. 

• Memanfaatkan TeknologiMengadopsi solusi teknologi seperti alat pelaporan otomatis dan platform ESG dapat menyederhanakan proses pengungkapan PAI, sehingga mengurangi beban perusahaan. 

Dengan mengatasi tantangan-tantangan ini secara langsung, perusahaan dapat meningkatkan pengungkapan PAI mereka, memastikan kepatuhan terhadap peraturan SFDR dan meningkatkan kredensial keberlanjutan mereka [2]. 

Kesimpulan 

Pengungkapan PAI merupakan aspek penting dari keuangan berkelanjutan, yang memberikan transparansi dan akuntabilitas kepada investor. Perusahaan yang memprioritaskan pelaporan PAI tidak hanya dapat memenuhi persyaratan regulasi tetapi juga memperkuat praktik keberlanjutan mereka dan menarik investor yang bertanggung jawab secara sosial. Jadi, penting bagi perusahaan untuk secara proaktif mengintegrasikan risiko keberlanjutan ke dalam proses investasi mereka dan memberikan pengungkapan yang komprehensif tentang dampak buruknya untuk mendorong transparansi dalam keuangan berkelanjutan.  

 

Sumber: 

[1] https://www.pwc.lu/en/sustainable-finance/mind-the-gap.html 

[2] https://future.portfolio-adviser.com/less-than-quarter-of-companies-have-issued-sfdr-pai-statements/ 

[3] Pernyataan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan 2023 Amundi