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Seneca ESG
- 2021년 3월 11일
중국자산관리협회(AMAC)는 2021년 2월 18일 펀드 매니저의 녹색 투자에 대한 자체 평가 보고서를 발표했습니다. AMAC는 자체 평가 양식의 차원과 질문을 설계하고 197개의 사모 증권 투자 펀드와 224개의 사모펀드(PE) 및 벤처 캐피털(VC) 펀드를 포함하여 37개의 뮤추얼 펀드와 421개의 사모 펀드에서 유효한 샘플을 받았습니다. 통계에 따르면, 3Q20 말 현재 이러한 기관은 83개의 녹색 투자 상품을 독립적으로 보고했으며, 총 자산 관리 규모는 RMB62.6bn이었습니다. 상품 출시 이후 투자 수익률(ROI) 측면에서 ESG 및 녹색 투자 펀드 상품의 79%가 벤치마크보다 높은 수익률을 얻었고, 8%는 동일한 수익률을 보고했으며, 13%는 벤치마크보다 낮았습니다.
보고서는 뮤추얼펀드와 사모펀드 매니저 모두 녹색 투자 관행을 가지고 있음을 보여주었습니다. 37개 뮤추얼펀드 중 24개 펀드가 녹색 투자 연구를 녹색 투자 평가 방법론 또는 녹색 투자 상품 발행으로 전환하여 65%를 차지했고, 8개 펀드가 주주 투표권을 적극적으로 행사하여 투자 기업의 녹색 실적을 촉진하여 22%를 차지했습니다.
사모펀드의 경우 사모증권투자펀드 96개, PE/VC펀드 89개가 녹색투자 리서치를 실시하고 있다. 사모증권투자펀드 운용사 197개 중 65개사가 녹색투자평가방법론을 수립하고 40개사가 녹색정보 데이터베이스를 구축하고 있다. PE/VC펀드 224개 중 48개사가 녹색투자평가방법론을 수립하고 40개사가 녹색정보 데이터베이스를 구축하고 있다. 특히 224개 중 27%가 녹색투자 실사 또는 사후관리를 실시하여 리스크 관리에 주력하는 추세를 보이고 있다.
중국 사모펀드 ESG 지표 통합의 3대 원동력
위험 완화 책임 있는 투자를 도입하는 주요 원동력이며, 사모펀드 관리자의 85%가 ESG 요소를 투자 전략에 통합하는 기본 동기로 이를 선택합니다. 이와 관련하여 2019년 PwC 보고서는 또한 전 세계적으로 일반 파트너(GP)와 유한 파트너(LP) 모두가 책임 있는 투자 활동의 주요 원동력으로 위험 관리를 꼽았다고 밝혔습니다.
규제 요구 사항 65%의 인터뷰 대상자가 선택한 두 번째 드라이브입니다. 중국 정부는 현재 환경 오염 방지, 농촌 활성화 전략, 탄소 중립과 같은 ESG 관련 이니셔티브를 지원하고 있습니다. 2020년 12월, 중국 인민은행 총재 이강은 중앙은행이 석탄 및 기타 화석 에너지 자원의 깨끗한 활용과 같은 프로젝트를 제외하는 적격 그린 본드 프로젝트 목록의 개정 작업을 진행 중이라고 밝혔습니다. EU의 지속 가능한 금융 정보 공개 규정(SFDR)이 3월 10일에 발효된 후, 다른 국가 및 지역의 비재무 보고 프레임워크를 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다. (SFDR에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하세요. EU SFDR이 출시되었습니다: 모든 투자 관리자 및 어드바이저에게 의미하는 것)
알파를 얻다 사모펀드 매니저가 ESG 지표를 투자에 도입하는 세 번째 원동력입니다. 가장 최근에 펀드 매니저의 동기는 사회를 위한 가치 창출에서 점차 전환되어 왔으며, 투자 수익에 대한 ESG 문제의 중요성 영향에 주의를 기울이라는 규제 기관의 요구에 부응하고 있습니다. 미국, 캐나다, 유럽, 아시아의 542개 기관 자산 소유자를 대상으로 설문 조사를 실시한 Fund Selector Asia에 따르면, 38%는 ESG 요소를 투자에 통합하면 알파 생성에 도움이 된다고 믿었습니다. 이 수치는 전년 대비 응답자 비율이 거의 두 배입니다.
사모펀드의 ESG 투자 관행에 대한 주요 장벽
글로벌 사모펀드는 체크리스트 설문지를 기반으로 두 가지 주요 측면에서 ESG 요소를 평가하고 있습니다. 하나는 기업 리스크 관리, 포트폴리오 가치 창출 등을 포함한 기업 실적에 초점을 맞춥니다. 다른 하나는 기업이 ESG 국내 및 국제 법률과 표준을 준수하는지 이해하는 것입니다. 그러나 ESG 정책은 더 이상 간단한 체크박스 운동이 아니라는 말이 있습니다. Asian Investor에 따르면, 투자자들은 사모펀드 매니저가 ESG 지표를 의사 결정 프로세스에 어떻게 통합하는지 이해하고 싶어합니다. 투자자의 요구를 충족하기 위해 사모펀드 매니저는 여전히 다음과 같은 장애물을 극복해야 합니다.
ESG 이슈에 대한 인식 및 이해 부족
중국의 사모펀드의 일반적인 문제는 ESG 이슈에 대한 이해가 부족하고 어떤 ESG 이슈가 중요한지에 대한 명확성이 부족하다는 것입니다. 특히 일부는 여전히 기업의 사회적 책임(CSR)과 ESG 이니셔티브의 차이에 대해 혼란스러워합니다. 이를 감안할 때, 펀드 매니저는 현재 다양한 규정과 규범을 준수하고 있을 뿐, ESG 관련 관행에 대해 실제로 좋은 성과를 거두고 있지 않다고 어느 정도 간주할 수 있습니다.
비교 가능한 ESG 데이터 및 포괄적인 측정 방법 부족
PwC 분석에 따르면 사모펀드의 ESG 관련 성과를 측정하는 것은 데이터가 단편화되어 있고 자산 소유자를 위한 표준화된 보고 프레임워크가 아직 없기 때문에 어렵다고 합니다. AMAC에 따르면 사모증권 투자펀드의 75%와 PE/VC펀드의 90%는 자체 ESG 평가 방법론을 구축한 반면, 사모펀드 중 외부 ESG 자문사의 전문가와 컨설팅 서비스를 채택한 곳은 거의 없어 ESG 측정 결과가 객관적이고 비교 가능한 것보다 주관적일 수밖에 없습니다.
전반적으로 AMAC 보고서는 녹색 투자의 발전과 사모펀드의 녹색 투자 분석에서 ESG 통합의 개선을 나타냈습니다. 그동안 사모펀드는 녹색 투자 프로세스에서 몇 가지 공통적인 과제에 직면해 있지만, ESG 정보 데이터베이스와 제품을 개선할 여지가 여전히 있습니다. ESG 데이터 역량을 개선하는 방법을 알아보려면 info@senecaesg.com으로 문의하세요.
참조
https://www.amac.org.cn/businessservices_2025/ywfw_esg/esgzs/zsxh/202101/t20210126_11146.html
https://www.amac.org.cn/businessservices_2025/ywfw_esg/esgyj/ygxh/202102/P020210219319405199264.pdf
https://www.asianinvestor.net/article/esg-in-apac-private-markets-for-public-good/465281
http://www.cs.com.cn/sylm/jsbd/202012/t20201209_6118965.html
https://new.qq.com/omn/20200331/20200331A0RHTQ00.html
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