싱가포르 통화청은 방법론과 데이터 소스, 거버넌스, 이해 상충 관리의 투명성을 높이기 위해 환경, 사회, 지배구조(ESG) 평가 및 데이터 제공업체를 위한 행동 강령 계획을 발표했습니다. 제안된 코드의 이행은 처음에는 MAS에서 모니터링한 후 ESG 평가 제공업체에 대한 규제 프레임워크로 적용될 것입니다. [1]

ESG 등급은 투자 과정에서 매우 중요한 요소입니다. 투자자에게 기업의 위험 노출과 기회에 대한 지표를 제공하여 궁극적으로 보다 근거 있는 투자 의사 결정 프로세스를 제공합니다. 높은 등급은 기업의 리스크 관리 능력이 우수하다는 것을 의미합니다. 일반적으로 투자자들은 좋은 등급을 받은 기업이 매력적인 인센티브를 제공하기 때문에 투자를 선호합니다. [2]

그러나 평가 기관이 등급을 정하는 방식은 더 광범위한 논의가 필요합니다. ESG 평가 시스템의 통일성과 표준화가 부족하면 투자자에게 부정적인 영향을 미칩니다. 지속가능성 관련 위험과 기회를 자본 배분 결정에 통합하는 것이 점점 더 대중화됨에 따라 ESG 등급과 데이터 상품의 사용은 더욱 중요해지고 있습니다. 따라서 방법론과 데이터 소스의 투명성 부족을 개선하기 위해 MAS가 제시한 제안은 싱가포르에서 ESG 평가 및 데이터 상품의 품질과 신뢰성에 대한 표준을 확립하는 초기 단계를 의미합니다. [3] [4]

최근에는 6월 13일에^th 유럽위원회는 또한 지속 가능한 투자를 보호하고 강화하기 위해 ESG 평가 기관에 더 엄격한 규제를 부과하도록 설계된 새로운 제안을 내놓았습니다. 이 제안에 따르면 ESG 평가 기관이 EU의 투자자와 기업에 서비스를 제공하는 방식을 변경하면 지속 가능한 투자와 관련하여 더 나은 정보를 바탕으로 의사 결정을 내릴 수 있습니다. [5] 또한, 이 제안서는 현재 전반적인 ESG 평가 시장에 결함이 있으며, 평가 기관이 사용하는 방법론의 불투명성과 이해 상충으로 인해 투자자의 요구가 충족되지 않고 평가에 대한 신뢰가 약화되어 제대로 기능하지 못하고 있다고 지적했습니다.

이웃 일본과 일본 금융청(FSA)은 ESG(환경, 사회, 지배구조) 데이터 제공업체를 위한 포괄적인 행동 강령을 성공적으로 시행하고 있습니다. 또한 인도 증권거래위원회(SEBI)는 ESG 평가 제공업체를 감독하기 위한 강력하고 시행 가능한 규제 프레임워크를 제안함으로써 상당한 진전을 이루었습니다. [6]

MAS가 금융기관(FI) 투자자들과 소통하는 과정에서 유사한 문제점이 공유되었는데, 이 중 상당수는 2021년 11월 국제증권감독기구(IOSCO)가 발표한 보고서에서 지적한 문제와 동일합니다. 여기에는 상품 방법론, 데이터 및 프로세스, 제공자의 거버넌스에 대한 불충분한 공개가 포함됩니다. [7]

응답

ESG 평가 기관 제공업체가 처한 '초기 개발 단계'와 관련된 많은 비판에 대응하기 위해 MAS는 ESG 평가 및 데이터 상품 제공업체에 대한 점진적인 규제 접근 방식을 제안합니다. 초기에는 자발적인 업계 행동 강령(CoC)이 시행될 것입니다. 이후 글로벌 규제 표준에 맞춰 이 단계를 진행하고, 현지 규제 체제를 확립하기 위해 철저한 공개 협의를 진행할 것입니다. 이러한 접근 방식은 ESG 평가 및 데이터 제품에 대한 신뢰를 심어주고, 혁신과 시장 성장을 촉진하며, 글로벌 규제 변화에 적응할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

제안된 행동 강령(CoC)에 따르면, MAS는 일본의 ESG 평가 및 데이터 상품에 대한 CoC와 같은 다른 관할권의 확립된 강령에서 영감을 얻어 ESG(환경, 사회, 지배구조) 평가 및 데이터 상품에 대한 광범위한 정의를 포괄하고자 합니다. 이 CoC는 기업의 ESG 프로필에 대한 의견을 제공하거나 제공자의 추정, 계산 또는 분석을 활용하는 상품을 대상으로 합니다.

적절한 거버넌스 및 이해상충 관리를 보장하기 위해 제공업체는 ESG 등급 및 데이터 산출물을 도출하는 데 사용된 방법론과 데이터 소스를 공개해야 합니다. 그러나 CoC는 2001년 증권 및 선물법(SFA)에 따른 신용 등급, 2001년 금융 자문업법(Financial Advisers Act 2001)에 따른 규제 대상 투자 상품에 대한 연구 분석 또는 보고서 등 싱가포르에서 이미 규제되는 특정 상품을 구체화할 것입니다. [8]

누가 CoC를 도입해야 하나요?

MAS는 CoC를 도입해야 하는 대상은 싱가포르의 증권 및 파생상품 산업과 직접적으로 연관된 ESG 평가 및 데이터 상품 제공업체여야 한다고 제안합니다. ESG 등급과 데이터 상품의 글로벌 분포를 고려할 때, CoC는 두 가지 시나리오에 적용될 수 있습니다:

1. 제공자가 싱가포르에 기반을 두고 현지 또는 해외에서 증권 및 파생상품 업계의 활동 및 기관과 관련된 ESG 등급 및/또는 데이터 상품을 제공하는 경우.
2. 제공업체가 해외에 기반을 두고 있지만 싱가포르 증권 및 파생상품 업계의 활동 및 기관과 관련된 ESG 등급 및/또는 데이터 상품을 제공하는 경우.

특정 사례를 수용하기 위해 MAS는 CoC의 적용을 받지 않는 특정 제공업체에 대해서도 조정할 계획입니다. 예를 들어, 학술 목적으로만 특수한 ESG 데이터를 제공하는 학술 기관은 CoC 조항에서 제외될 것입니다. [9]

또한, 시장에 신뢰를 심어주는 CoC의 효과를 보장하기 위해 MAS는 채택을 극대화하기 위한 일련의 전략을 수립했습니다. 첫 번째는 모범 사례만 준수하는 '준수 또는 설명' 접근 방식을 통해 규정 준수를 장려하는 것입니다. 둘째, 제공업체가 자가 진단 체크리스트를 작성하고 게시하여 의지를 보여 주도록 하는 것입니다. 셋째, 관할권 간 상호 운용성을 보장하기 위해 제3자 보증은 자발적이지만 ESG 데이터 보고에 대한 제공업체의 규정 준수 노력에 신뢰성을 더할 것입니다.

MAS의 CoC는 빠르게 진화하는 규제 환경 속에서 ESG 평가 및 데이터 상품 제공업체의 투명성을 강화하는 것을 목표로 합니다. 영국, 미국, EU, 인도를 비롯한 다양한 관할권에서 자국 내에서 활동하는 ESG 평가 제공업체의 책임과 감독을 보장하기 위한 규정을 제안하고 있습니다. 이러한 발전은 전 세계적으로 ESG 데이터 및 평가의 무결성과 신뢰성을 위한 강력한 규제 프레임워크의 중요성이 점점 더 커지고 있음을 강조합니다. 또한, 제안된 규정은 전 세계적으로 그리고 싱가포르에서 업계가 계속 발전함에 따라 책임감 있고 신뢰할 수 있는 ESG 평가 생태계를 형성하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

출처

1. https://www.asiaasset.com/post/27384-masesgdata-gte-0630
2. https://kpmg.com/dk/en/home/insights/2022/10/esg-rating.html
3. https://news.bloomberglaw.com/esg/lack-of-uniformity-in-esg-ratings-system-poses-risks-opportunities
4. https://esgnews.com/mas-proposes-code-of-conduct-for-providers-of-esg-ratings-and-esg-data-products/
5. https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_23_3192
6. https://www.esginvestor.net/singapore-proposes-industry-code-for-esg-data-providers/
7. https://www.responsible-investor.com/singapore-consults-on-esg-data-and-ratings-code-of-conduct/
8. https://www.mas.gov.sg/publications/consultations/2023/consultation-paper-on-proposed-code-of-conduct-for-esg-rating-and-data-product-providers
9. https://www.mas.gov.sg/-/media/mas/news-and-publications/consultation-papers/annex-i-draft-code-of-conduct-for-esg-rating-and-data-product-providers.pdf