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Seneca ESG
- 2022년 5월 19일
미국 증권거래위원회(SEC)는 2022년 3월 오랫동안 기다려온 기후 관련 재무 공개 제안을 발표했습니다. 이 제안은 기후 관련 공개를 표준화하기 위한 미국 금융 규제 당국의 첫 번째 노력이라는 점에서 역사적인 의미를 지니고 있습니다.
2021년 6월, G7 국가의 재무 장관과 중앙은행 총재들은 각자의 관할권에서 기후 관련 재무 보고를 의무화하기로 합의했습니다. 거의 1년 후, SEC의 제안은 기후 변화가 기업의 재무 성과에 미치는 영향, 기업이 이러한 위험에 대응하는 방법, 기업이 기여하는 온실가스 배출량에 대한 비교 가능하고 일관성 있는 고품질 정보에 대한 투자자들의 증가하는 수요에 대응하기 위한 것입니다.
SEC 제안에 따른 공개 요건은 무엇인가요?
SEC의 제안은 국제적으로 인정받는 자발적 기후 정보 공개 프레임워크인 기후 관련 재무 정보 공개 태스크포스(TCFD)의 권고안을 기반으로 합니다. 제안된 규정은 전반적으로 기업이 재무 및 운영에 대한 잠재적인 기후 관련 위험을 공개하고, 기후 관련 사건이 비즈니스에 미치는 재무적 영향을 정량화하며, 기후 위험 관리 전략을 보고하도록 요구합니다. 즉, 기업은 기후 관련 물리적 및 전환 사건으로 인한 잠재적 재정적 손실에 수치를 제시해야 합니다. 예를 들어, 물리적 기후 이벤트로 인한 손실은 허리케인, 해수면 상승, 산불로 인한 공급망 중단 및 자산 가치 하락으로 발생할 수 있으며, 전환 이벤트로 인한 손실은 과도한 배출량에 부과되는 탄소세로 인해 발생할 수 있습니다.
또한 기업은 온실가스 의정서에 명시된 방법에 따라 온실가스 배출량을 공개해야 합니다. 미국의 모든 상장 기업은 범위 1 및 범위 2 배출량, 즉 회사가 직접 책임이 있는 모든 배출량을 공개해야 합니다. 기업은 이산화탄소, 메탄, 수소불화탄소 등 개별 온실가스의 배출량뿐만 아니라 절대 배출량과 강도 관련 배출량 수치를 모두 제공해야 합니다. 또한 기업의 가치 사슬에서 책임이 있는 범위 3 배출량도 비즈니스에 '중요'하다고 판단되거나 범위 3 배출량을 고려한 관련 탈탄소화 목표를 설정한 경우 공개해야 합니다. 제3자 서비스 제공업체의 공개 배출량에 대한 증명 보고서에 대한 요건은 배출량 데이터의 신뢰성을 보장하기 위해 단계적으로 도입될 예정입니다.
SEC 제안은 또한 미래예측 진술 및 보고된 범위 3 배출량과 관련된 책임으로부터 기업을 보호하기 위한 '세이프 하버' 조항을 도입했는데, 이러한 진술 및 배출량 공개가 합리적인 추정과 선의에 근거한 것이라면 해당 조항은 적용되지 않습니다.
미국의 기후 정보 공개 현황
TCFD의 2021년 현황 보고서에 따르면, 이미 브라질, 유럽연합, 홍콩, 일본, 뉴질랜드, 싱가포르, 스위스, 영국 등 8개 관할권에서 TCFD에 부합하는 보고 요건을 발표했습니다. 미국은 대부분의 선진 시장에 비해 기후 정보 공개 규제가 후발주자이지만, 많은 미국 기업이 규제가 시행되기를 기다리지 않고 있습니다. SEC의 기후 공개 제안이 기후 관련 위험에 대한 투명성을 높여야 한다는 투자자들의 압력에 따라 나온 것처럼, 미국의 많은 다국적 대기업과 미래 지향적인 기업들은 투자자들의 요구에 귀 기울여 자발적인 기후 공개를 시행하고 있습니다. 2021년 미국은 전 세계 TCFD 지지자 수에서 3위를 차지했으며, 책임투자원칙(PRI) 기후 관련 지표를 보고하는 자산 운용사 및 자산 소유자 수에서 1위를 차지했습니다.
미국 기업들의 적극성에도 불구하고 의무 공개 요건이 없는 미국의 기후 보고 수준은 유럽의 지속가능성 공개 규정과 비교하면 미흡합니다. 공개의 자발적 특성으로 인해 일부 기업은 일부 지표만 공개하거나 특정 기간 동안 공개하지 않아 데이터의 일관성과 이해도가 떨어집니다. 무디스 애널리틱스의 평가에 따르면, 미국 기업의 모든 TCFD 권장 공개 수준은 유럽 기업의 공개 수준을 따라가지 못했습니다. 특히, 권고 공개에서 평가 대상 미국 기업의 절반 이상이 보고한 기업은 없는 반면, 11개의 TCFD 권고 공개 중 6개에서 유럽 기업의 보고가 평가 대상의 50%를 초과한 것으로 나타났습니다.
부인할 수 없는 기후 정보 공개 증가
S&P Global이 실시한 2021년 설문조사에 따르면, 기후 변화를 3대 주요 이슈 중 하나로 간주하는 기업의 수가 전 세계적으로 증가하여 2021년에는 25%에 달할 것으로 예상됩니다. 규제 대응의 증가에서 알 수 있듯이 전 세계 여러 지역에서 기후 공개가 탄력을 받고 있는 것은 부인할 수 없는 사실입니다. 2021년에 아시아의 대표적인 금융 허브인 홍콩과 싱가포르는 상장 기업에 대해 TCFD에 따른 의무적인 기후 보고를 제안했습니다. 2022년 4월, 유럽위원회는 약 5만 개 기업을 대상으로 TCFD 권고사항을 이행하는 일련의 지속가능성 공개 규칙인 기업 지속가능성 보고 지침(CSRD) 제안서를 발표했습니다. CSRD는 기후 관련 재무 리스크를 다루는 것을 넘어 기업이 비즈니스가 환경과 사회에 미치는 영향도 평가하도록 요구하는 '이중 중요성' 접근 방식을 채택하고 있습니다. 그러나 기후 정보 공개에 대한 지지는 미국 내 확고한 이익 단체의 반대에 부딪힐 가능성이 높습니다. 그 결과 SEC가 제안한 규칙은 여러 차례의 소송에 직면하여 시행이 수년 동안 지연될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 SEC의 제안은 미국 투자자들 사이에서 기후 관련 리스크에 대한 우려가 가시화되고 있음을 보여줍니다. SEC는 국제지속가능성표준위원회(ISSB)가 개발한 규칙에 맞춰 미국 기업의 공시를 미국 투자자뿐만 아니라 다른 시장의 투자자들의 요구에도 맞추려고 합니다. SEC 규정이 유럽의 규정과 견고성 및 광범위성 면에서 일치하지 않을 수 있지만, 그럼에도 불구하고 변화하는 환경 속에서 투자자들의 기대치를 명확히 하는 긍정적인 첫걸음입니다. 이제 규제 당국과 투자자들의 기후 리스크에 대한 투명성 강화 요구가 분명해진 만큼, 미국 기업들은 SEC의 공개 규정의 진전 여부와 관계없이 기후 리스크 관리의 실행을 시작하고 그에 따라 비즈니스 전략을 재구성해야 합니다.
출처:
https://www.sec.gov/news/press-release/2022-46
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