최근 몇 년 동안 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 보고 및 규정 준수의 중요성이 급격히 높아졌습니다. 이러한 급증은 기후 변화, 사회적 불평등, 천연자원 보존과 같은 글로벌 과제를 해결하는 데 있어 지속 가능한 금융의 중추적인 역할에 대한 공감대가 확산된 데 기인합니다. 기업이 ESG 요소를 다루는 방식에 대한 투명성과 책임성에 대한 투자자들의 요구가 높아진 것도 주요 원동력이었습니다. 글로벌 지속가능투자 연합의 보고서에 따르면, 2020년 지속가능투자 자산은 2018년 대비 151조 3천억 달러 증가한 1조 4천 353조 달러에 달했으며, 전 세계 운용 자산의 361조 3천억 달러를 차지했습니다[1]. 이러한 놀라운 성장은 투자자와 소비자 모두의 우선순위가 지속가능성과 윤리적 비즈니스 관행으로 변화하고 있음을 보여줍니다. 또한, 전 세계 규제 기관들이 ESG 공시를 의무화하기 시작하면서 기업 및 금융 환경에서 ESG의 중요성이 더욱 강조되고 있습니다. 

전 세계 규제 기관에서 ESG 공시를 의무화하는 이러한 추세는 기업 및 금융 부문에서 ESG 고려사항의 중요성이 점점 더 커지고 있음을 강조합니다. 지속 가능한 금융 공시 규정(SFDR)은 금융 시장, 특히 지속 가능한 투자 분야에서 투명성과 책임성을 강화하는 것을 목표로 하는 중추적인 규제 프레임워크입니다. 초석 규정인 SFDR은 ESG 보고에 대한 명확한 가이드라인을 제공함으로써 금융 부문의 이해관계자들이 보다 지속 가능한 관행을 채택할 수 있는 발판을 마련합니다. 다른 규정과 비교했을 때, SFDR은 지속가능성에 대한 포괄적인 접근 방식을 통해 기존의 재무 보고 표준보다 한계를 뛰어넘고 투자자와 금융 서비스 제공업체가 투자의 지속가능성에 대해 충분한 정보를 얻을 수 있도록 보장하는 것이 특징입니다. 

이 블로그에서는 투자자와 금융 서비스 제공업체에 대한 SFDR의 의미를 자세히 분석하고, 복잡한 ESG 보고에 대한 실용적인 가이드를 제공합니다. 

SFDR이란 무엇인가요? 

지속 가능한 금융 공개 규정(SFDR)은 지속 가능한 성장을 위한 자금 조달을 목표로 하는 유럽연합의 포괄적인 행동 계획의 초석입니다. 2021년 3월에 공식적으로 시행되는 SFDR은 자산 운용사와 재무 자문사를 포함한 금융 시장 참여자들이 투자 결정과 재무 자문이 환경과 사회에 미칠 수 있는 지속가능성 위험과 잠재적 영향을 공개하도록 의무화합니다. 이 획기적인 규정은 지속가능성 리스크와 그 관리 방법을 투자자에게 명확하게 전달함으로써 시장의 투명성을 높이기 위해 마련되었습니다. 또한 투자 과정에서 환경, 사회, 지배구조(ESG) 요소를 고려하도록 의무화함으로써 투자자가 지속가능성에 대한 가치에 더 부합하는 선택을 할 수 있도록 지원하여 금융 부문 전반에 걸쳐 책임 있는 투자 관행을 촉진할 수 있습니다. 이 이니셔티브는 지속가능성 고려 사항을 금융 정책 프레임워크에 통합하여 보다 지속가능하고 포용적인 경제 미래에 기여하려는 EU의 광범위한 노력의 일환입니다. 

역사 및 개발 

SFDR의 개발은 2018년 유럽위원회가 지속 가능한 금융을 활용하여 유럽의 지속 가능하고 포용적인 경제로의 전환을 촉진하기 위한 포괄적인 전략을 담은 '지속 가능한 금융에 관한 행동 계획'을 발표한 때로 거슬러 올라갈 수 있습니다. 이 실행 계획에서는 금융 서비스 부문에서 지속가능성 관련 정보를 공개하기 위한 EU 차원의 프레임워크를 구축할 것을 제안했습니다. 

SFDR은 누구에게 적용되나요? 

다양한 자산군과 사모펀드 관련자를 포함하여 EU 내에서 활동하는 모든 금융 시장 참여자 및 자문가는 SFDR의 보고 요건을 준수할 의무가 있습니다. 이 의무는 EU 역내 고객에게 펀드나 상품을 제공하는 비 EU 법인에게도 적용되며, 이 지역에서 판매되는 각 펀드나 상품에 대해 ESG 관련 마케팅 문구와 관계없이 SFDR 규범을 준수해야 합니다. SFDR의 시행은 2021년부터 시작하여 2023년 중반에 마무리되는 4년의 기간 동안 시차를 두고 다음과 같이 진행됩니다: [2] 

• 2021년 3월 10일: 초기 SFDR 가이드라인을 활성화하여 규정 준수 현황에 대한 기업 수준의 공개를 도입합니다. 
• 2022년 1월 1일: 기후에 대한 EU 분류체계와 일치하는 첫 번째 단계를 도입하여 추가적인 기후 중심 공개를 의무화합니다. 
• 2023년 1월 1일: 환경 문제에 초점을 맞춘 펀드에 대한 추가 공개를 요구하는 EU 분류체계와의 2단계 조율 시작과 함께 기업 수준에서 주요 부정적 영향(PAI) 성명서 공개가 시작됩니다. 
• 2023년 6월 30일: 이 날 이후부터는 매년 6월 30일에 연간 PAI 명세서를 공개해야 합니다. 

SFDR 보고 프레임워크 

SFDR에 따른 보고 프레임워크는 금융 상품 전반의 투명성과 비교 가능성을 촉진하도록 구성되어 있습니다. 프레임워크의 주요 구성 요소는 다음과 같습니다: 

• 법인 수준 공개: 금융 시장 참여자는 지속가능성 리스크를 투자 의사 결정 프로세스에 통합하는 정책을 설명해야 합니다. 
• 제품 수준 공개: 금융 상품이 환경적 또는 사회적 특성을 고려하는 방법 또는 지속 가능한 투자를 목표로 하는 방법에 관한 세부 정보를 공개해야 합니다. 여기에는 환경적 또는 사회적 특성 및 지속 가능한 투자 목표를 평가, 측정 및 모니터링하는 데 사용되는 방법론에 대한 정보가 포함됩니다. 

규정 준수를 지원하기 위해 유럽 감독 당국(ESA)은 규제 기술 표준(RTS)을 개발하여 공시의 내용, 방법론 및 표현에 대한 자세한 지침을 제공하고 있습니다. 

SFDR에 따라 금융 상품은 세 가지 그룹으로 분류되며, 각 그룹에는 구체적인 공시 의무가 있습니다: 

• 제6조 자금: 투자 결정에 지속가능성을 고려하지 않는 펀드입니다. 이 범주에는 담배나 화력 석탄 생산 관련 기업 등 ESG 지향 펀드에서 종종 기피하는 부문에 투자하는 펀드가 포함될 수 있습니다. 
• 제8조 자금: 이 분류는 투자 전략 내에서 ESG 요소를 적극적으로 홍보하는 펀드에 적용되며, 환경, 사회 및 지배구조 고려 사항을 통합하려는 노력을 나타냅니다. 
• 제9조 자금: 이 범주에 속하는 펀드는 지속 가능한 투자 목표에 중점을 두고 투자 포트폴리오를 통해 긍정적인 환경적 또는 사회적 성과를 달성하는 것을 목표로 하는 펀드입니다. 

주요 부정적 영향(PAI) 보고서는 SFDR의 핵심 요소로, 투명성을 프레임워크에 포함시킵니다. 이 성명서에는 18개의 필수 지표와 46개 지표 중 2개 지표를 선택적으로 선택하여 보고해야 하며, 펀드 또는 법인의 ESG 요인에 대한 잠재적 부정적 영향에 대한 상세한 정량적 분석을 제공합니다. 이러한 요건은 개별 금융 상품과 이를 관리하는 기관 모두에 적용되어 금융 환경 전반에 걸쳐 광범위한 ESG 감독을 보장합니다. 

최종 생각 및 권장 사항 

투자자와 금융 서비스 제공업체의 경우 SFDR의 복잡성을 헤쳐나가기 위해서는 전략적인 접근이 필요합니다. 기업은 투자 상품과 자문 서비스를 철저히 검토하여 SFDR 공시를 통합해야 할 위치와 방법을 파악하는 것부터 시작해야 합니다. 또한 기존 직원을 교육하거나 전문가를 고용하는 등 지속가능성 전문성에 투자하는 것은 정확하고 효과적인 SFDR 준수를 보장하는 데 매우 중요합니다. 

또한 SFDR은 단순한 규제 의무가 아니라 지속 가능한 경제로의 전환을 선도할 수 있는 기회이기도 합니다. 금융 서비스에 ESG 원칙을 도입함으로써 기업은 보다 탄력적이고 공평한 세상에 기여하는 동시에 성장과 혁신을 위한 새로운 길을 열 수 있습니다. 

결론적으로, SFDR은 투자 결정과 조언에 지속가능성을 종합적으로 고려하는 획기적인 규정입니다. 투명성을 강조하는 이 규정은 투자자와 금융 서비스 제공업체가 지속가능성을 금융의 중심에 두도록 촉구하는 역할을 합니다. 금융 부문은 SFDR에 대한 충분한 이해와 적극적인 참여를 통해 지속 가능한 미래를 향한 글로벌 의제를 추진하는 데 중추적인 역할을 할 수 있습니다. 

 

출처: 

[1] https://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2021/08/GSIR-20201.pdf 

[2] https://esgtree.com/a-brief-guide-to-sfdr-reporting-and-compliance/