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Seneca ESG
- 2023年5月26日
在迄今为止影响最深远的一次努力中，5 月 2 日nd佛罗里达州州长签署了一项法案，使其成为法律，该法案禁止州政府官员将公共资金投资于促进环境、社会和治理目标的活动，并禁止销售 ESG 债券 (1)。
佛罗里达州就 ESG 以及进一步将该框架纳入公共投资和全国机构与组织的更广泛应用表明了自己的立场，现在，佛罗里达州加入了肯塔基州和西弗吉尼亚州等越来越多因反对 ESG 而备受关注的州的行列 (2)。
新立法的一个重大挫折是取缔了 ESG 债券销售，而 ESG 债券销售通常是支持可再生能源项目或降低借款人债务成本的替代方法，如果他们达到温室气体排放目标的话。这让许多分析师感到困惑和失望，因为这意味着佛罗里达州的市政当局将无法获得大量的 ESG 资本。然而，最令人担忧的是评级机构将环境、社会和公司治理风险排除在外。在佛罗里达这样一个易受气候变化影响的州，至关重要的是评级机构能将此类风险纳入其评估，以提供准确的气候变化保险政策，并做出更明智的决策。
新法案扩展了 2022 年 8 月通过的前一项立法，该立法禁止资产分配者在投资决策中考虑环境、社会和公司治理因素。该法案的扩展现在适用于国库的所有资金，以及养老金计划、地方政府资金和公民支持组织筹集的资金投资。
具体来说，佛罗里达州的反 ESG 法案禁止以下行为：
- 国家和地方政府在发行债券时使用环境、社会和治理因素，以及评级机构在确定债券评级时应用这些因素。
- 所有州和地方实体在投资过程中都要考虑 ESG。
- 所有参与企业活动并重视多元化、公平和包容性 (DEI) 的银行。
- 金融机构因客户的宗教、政治或社会信仰，包括对枪支或不可再生能源（如石油和天然气）的支持，而对其进行歧视。
- 金融部门在银行业务和借贷行为中不得在任何程度上考虑社会信用评分 (3)。
在更广泛的背景下，佛罗里达州的反 ESG 法案凸显了围绕 ESG 主观定义的政治辩论，以及金融行业如何看待和解释这一术语。当我们考虑到《全球报告倡议》等披露标准的存在时，这种争论就变得更加耐人寻味，因为这些标准包含了通用问题、特定主题问题和特定行业问题，以迎合个人对 ESG 含义的不同解释。
虽然佛罗里达州的新立法将 ESG 视为一个普遍适用的僵硬而缺乏灵活性的框架，但弗洛里安-伯格（Florian Berg）等学者和专家却揭示了他们所说的 "总体混乱"。这一术语概括了不同个人和机构在定义 ESG 时的观点和理解分歧（4）。
环境、社会和公司治理（ESG）没有一个普遍认同的定义，这凸显了这一概念的复杂性。尽管如此，人们普遍认为，公司使用这一术语来涵盖企业面临的非财务风险。这些风险通常围绕气候变化、工人安全和高管薪酬等关键问题（5）。
通过深入研究环境、社会和公司治理的复杂性，我们可以看到一个错综复杂的局面，需要认真考虑和持续对话。通过这些讨论，我们可以努力建立对环境、社会和公司治理的共同理解和框架，认识到它在解决影响当今世界企业可持续发展和社会影响的非财务问题方面的重要性。
全美范围内 ESG 禁令的广泛影响
随着美国政治格局的不断变化，数十个州出台了新的立法，全面禁止在投资中使用环境、社会和公司治理原则。佛罗里达州新出台的反环境、社会和公司治理（ESG）立法，是自 2022 年以来反 ESG 政策迅速增长的又一力证，也让人们清楚地认识到，ESG 投资已成为众矢之的。
尽管美国在联邦层面对环境、社会和公司治理（ESG）法规的接受速度确实较慢，但在州一级却发生了有趣的转变。2021 年至 2022 年间，18 个州决定自行采取措施，对 ESG 投资施加限制，并禁止州政府与采取某些 ESG 政策的金融机构打交道。这些政策包括减少对碳密集型行业的投资。这给在这些州运营的金融机构带来了独特的挑战，需要考虑新的风险（6）。
从日益增长的反环境、社会和能源立法趋势来看，弗洛里达州的反环境、社会和能源法案只会阻碍美国自身的进步，包括给金融机构和国家基金带来越来越大的风险。
州基金从投资管理公司撤出后立即受到影响。例如，西弗吉尼亚州从贝莱德管理的基金中撤出资产，理由是该基金管理公司支持净零投资策略，损害了煤炭、石油和天然气行业。同时，路易斯安那州和密苏里州也分别从贝莱德撤资 5 亿美元，批评其 "反化石燃料政策 "以及将环境、社会和公司治理措施置于股东回报之上。得克萨斯州公布了一份政府实体必须撤资的金融公司和投资基金名单，理由是这些公司和基金的环境、社会和公司治理评级较高，并参与了气候倡议。
美国在环境、社会和公司治理方面面临着如此紧迫的挑战，如何应对这些挑战将是一场艰苦的战斗。美国金融机构在修订化石燃料政策或提供 ESG 投资服务时，应熟悉相关法律。还建议他们客观地证明融资限制的合理性，并解释 ESG 方法如何能够降低金融风险或追求可衡量的金融收益（8）。
总体而言，佛罗里达州通过的反 ESG 立法代表了一种令人担忧的趋势，与全球为 ESG 法规所做的努力背道而驰。禁止 ESG 的影响超出了金融机构的范围，会影响到国家基金并造成政治后果，因此这些法律有损于对气候风险和社会平等等紧迫全球问题的认识。
资料来源
https://news.yahoo.com/not-going-fly-desantis-signs-121648679.html?
https://www.ai-cio.com/news/desantis-signs-florida-anti-esg-bill-into-law/
https://academic.oup.com/rof/article/26/6/1315/6590670
https://news.bloomberglaw.com/esg/desantis-signs-sweeping-anti-esg-bill-targeting-funds-banks
https://capitalmonitor.ai/regions/america/mapped-the-polarisation-of-esg-in-the-us/
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