Las puntuaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) son cada vez más importantes en el mundo de la inversión y la responsabilidad corporativa. Estas puntuaciones ayudan a los inversores y a las partes interesadas a evaluar el compromiso de una empresa con la sostenibilidad […]

Puntuaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) Los índices ESG son cada vez más importantes en el mundo de la inversión y la responsabilidad corporativa. Estos índices ayudan a los inversores y a las partes interesadas a evaluar el compromiso de una empresa con las prácticas sostenibles y éticas. Comprender los índices ESG puede orientar una mejor toma de decisiones y promover cambios positivos en las industrias.

¿Qué son las puntuaciones ESG?

Puntuaciones ESG Representan una medida cuantitativa del desempeño de una empresa en tres áreas clave: impacto ambiental, responsabilidad social y prácticas de gobernanza. Estas puntuaciones se derivan de varias métricas, como la huella de carbono, las prácticas laborales, la participación comunitaria y las estructuras de gobernanza corporativa. Al evaluar estos aspectos, los inversores pueden medir qué tan bien se alinea una empresa con los principios éticos y sustentables.

Los criterios ambientales consideran cómo una empresa gestiona los recursos naturales y su impacto en el planeta. Los criterios sociales examinan cómo trata a las personas, incluidos los empleados, los proveedores, los clientes y las comunidades. Los criterios de gobernanza se centran en el liderazgo de una empresa, la remuneración de los ejecutivos, las auditorías, los controles internos y los derechos de los accionistas. En conjunto, estos elementos proporcionan una visión integral de la responsabilidad general de una empresa y de sus esfuerzos de sostenibilidad.

¿Por qué son importantes las puntuaciones ESG?

Las puntuaciones ESG son importantes por varias razones. La primera y más importante es que ofrecen una visión más integral del desempeño de una empresa, que va más allá de las métricas financieras tradicionales. Al incorporar factores ambientales, sociales y de gobernanza en su análisis, los inversores pueden identificar riesgos y oportunidades que de otro modo podrían pasarse por alto. Las empresas con puntuaciones ESG sólidas suelen estar mejor posicionadas para gestionar los riesgos a largo plazo, como los cambios regulatorios, el daño a la reputación o la escasez de recursos.

Además, un enfoque en los criterios ESG puede impulsar un cambio positivo. A medida que más inversores priorizan la sostenibilidad, las empresas se ven incentivadas a mejorar sus prácticas para atraer inversiones. Este cambio puede generar beneficios sociales más amplios, como un menor impacto ambiental, mejores condiciones laborales y una gobernanza más transparente.

Además, los consumidores están cada vez más interesados en apoyar a las empresas responsables, lo que hace que el desempeño ESG sea un aspecto valioso de la reputación de la marca y la lealtad del cliente. La reciente encuesta de sostenibilidad de Statista muestra que la mayoría de las personas de la Generación Z apoyan las protestas pacíficas y las iniciativas para luchar contra el cambio climático, en lugar de recurrir a acciones radicales. Casi la mitad se considera un consumidor sostenible y aproximadamente un tercio está dispuesto a pagar más por productos ecológicos. Esto indica que la sostenibilidad es una tendencia significativa y continua que las empresas deben reconocer [1].

En resumen, las puntuaciones ESG son fundamentales para evaluar la sostenibilidad y las prácticas éticas de una empresa. No solo proporcionan información importante para los inversores, sino que también promueven cambios positivos dentro de las industrias, contribuyendo a un mundo más sostenible y equitativo.

¿Quién calcula las puntuaciones ESG?

Calcular las puntuaciones ESG puede parecer una tarea compleja, ya que existen varios servicios de terceros disponibles para ayudar. Sin embargo, las empresas también pueden desarrollar su propio sistema de puntuación interno. Estos sistemas pueden seguir estándares reconocidos como el Iniciativa Mundial para la Elaboración de Informes (GRI) o el Grupo de trabajo sobre divulgación financiera relacionada con el clima (TCFD)Al igual que los servicios de terceros, un proceso de puntuación interna también implica la recopilación de datos ESG y la asignación de una puntuación numérica o una calificación con letras para medir el progreso hacia los objetivos establecidos. Es una forma sencilla pero eficaz para que las empresas realicen un seguimiento de su desempeño ESG.

En cuanto a plataformas externas, existen varios proveedores especializados en brindar puntuaciones y evaluaciones ESG para ayudar a los inversores y las empresas a comprender las prácticas de sostenibilidad. Algunos de los proveedores más populares de puntuaciones ESG incluyen:

• Análisis ESG de MSCI:MSCI ESG Research [2] ofrece investigación, calificaciones y análisis exhaustivos de las prácticas comerciales relacionadas con el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza de miles de empresas de todo el mundo. Proporcionan calificaciones ESG en una escala que va desde AAA (líder) hasta CCC (rezagada), lo que ayuda a los inversores a identificar empresas que están abordando los riesgos y las oportunidades ESG de manera eficaz.
• Sustainalytics: Sustainalytics [3], una empresa de Morningstar, es un proveedor líder mundial de investigación y calificación de ESG y gobernanza corporativa. Evalúan a las empresas en cuestiones ESG importantes para determinar qué tan bien están gestionando los riesgos y oportunidades existentes. Sus calificaciones varían de insignificantes a severas, lo que proporciona información clara sobre el desempeño ESG.
• Índice FTSE Russell:FTSE Russell [4] ofrece calificaciones ESG basadas en una metodología transparente basada en estándares internacionales. Utiliza más de 300 indicadores para evaluar a las empresas, centrándose en cuestiones ESG materiales específicas de cada industria. Las puntuaciones ayudan a los inversores a seleccionar opciones de inversión responsable y las empresas comparan su desempeño ESG con el de sus pares.
• Servicios de datos ESG de BloombergBloomberg [5] ofrece una amplia gama de servicios de datos ESG, que ofrecen métricas y análisis detallados de medioambientales, sociales y de gobernanza. Proporcionan datos sobre divulgaciones ESG, controversias y métricas específicas de la industria, que se integran en Bloomberg Terminal. Este servicio ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas basadas en datos ESG completos.
• Puntuaciones ESG globales de S&P:S&P Global [6] ofrece puntuaciones ESG basadas en la Evaluación de Sostenibilidad Corporativa (CSA) de SAM, que evalúa el desempeño de sostenibilidad de una empresa en una amplia gama de criterios económicos, ambientales y sociales.
• ESG de la ISS:ISS ESG [7], una división de Institutional Shareholder Services, proporciona datos e información de alta calidad sobre el desempeño ambiental, social y de gobernanza de las empresas. Ofrecen diversas soluciones ESG, incluidas calificaciones corporativas, evaluaciones de riesgo climático y recomendaciones de voto por delegación, lo que ayuda a los inversores a integrar factores ESG en sus procesos de inversión.

¿Cómo se calculan las puntuaciones ESG?

Cada proveedor de puntuación ESG varía mucho en sus métodos. Esto incluye sus fórmulas de cálculo para las calificaciones ESG, cómo consideran cada aspecto y la forma en que divulgan sus hallazgos. Si bien cada servicio puede tener características distintivas, aún podemos describir en términos generales el método principal que la mayoría de los proveedores utilizan para determinar la puntuación ESG.

El proceso de cálculo suele comenzar con la recopilación de datos, en los que se obtiene información cualitativa y cuantitativa de informes de empresas, registros públicos y otras fuentes fiables. A continuación, estos datos se evalúan en función de un conjunto de criterios predefinidos que cubren los tres pilares ESG: medioambiental, social y de gobernanza. A cada criterio se le asigna un peso en función de su importancia percibida dentro de la industria o sector específico.

Una vez que se recopilan y ponderan los datos, se los somete a un proceso de normalización para garantizar la coherencia y la comparabilidad entre distintas empresas. A continuación, los analistas puntúan cada criterio; las puntuaciones más altas indican un mejor rendimiento o un menor riesgo. Estas puntuaciones individuales se agregan para formar una puntuación ESG general para la empresa.

La transparencia y la objetividad son fundamentales en este proceso, ya que los inversores confían en estas puntuaciones para tomar decisiones informadas. Para mejorar la credibilidad, muchos proveedores de calificaciones ESG divulgan sus metodologías y permiten a las empresas revisar y responder a sus evaluaciones.

Dada la naturaleza dinámica de las cuestiones ESG, las puntuaciones se actualizan periódicamente para reflejar nuevos desarrollos, cambios regulatorios y avances en las prácticas corporativas. Esto garantiza que las calificaciones ESG sigan siendo relevantes y precisas a lo largo del tiempo, proporcionando un punto de referencia confiable para la inversión sostenible.

¿Qué es una buena puntuación ESG?

Para comprender qué constituye una buena puntuación ESG es necesario estar familiarizado con las escalas de calificación utilizadas por los proveedores, por ejemplo:

Escala de puntos de MSCI ESG Research:

• AAA, AA (Líder):Empresas con mejores prácticas en gestión de riesgos y oportunidades ESG.
• A, BBB, BB (promedio):Empresas que gestionan riesgos ESG con algunas debilidades.
• B, CCC (Rezagado):Empresas con bajo desempeño ESG y altos riesgos.

Escala de puntos de Sustainalytics:

• Insignificante (0-10):Empresas con riesgo ESG mínimo, problemas bien gestionados e impacto insignificante en la empresa.
• Bajo (10-20):Empresas que gestionan cuestiones ESG bastante bien con riesgos bajos a moderados.
• Mediano (20-30):Empresas con algunos riesgos ESG no gestionados que podrían afectar moderadamente las operaciones.
• Alto (30-40):Empresas expuestas a riesgos ESG significativos con una gestión insuficiente de estas cuestiones.
• Grave (40+):Empresas con altos riesgos ESG no gestionados y un manejo deficiente de factores ambientales, sociales o de gobernanza.

Por lo tanto, las técnicas, el alcance y la amplitud de cada proveedor de calificación ESG pueden variar enormemente, por lo que resulta fundamental que los inversores y las empresas comprendan los detalles del sistema que planean utilizar.

¿Cuáles son las limitaciones de las puntuaciones ESG?

Si bien los puntajes ESG sirven como herramientas valiosas para evaluar la sostenibilidad y el impacto ético de una empresa, tienen varias limitaciones que los inversores y las empresas deben considerar:

• Falta de estandarización:Los distintos proveedores de calificaciones ESG utilizan distintas metodologías, criterios y ponderaciones para sus evaluaciones. Esta falta de estandarización puede generar discrepancias significativas en las calificaciones de una misma empresa entre distintos proveedores. En consecuencia, resulta complicado para los inversores tomar decisiones consistentes y comparables basándose únicamente en las puntuaciones ESG.
• Calidad y disponibilidad de los datos:La precisión de las puntuaciones ESG depende en gran medida de la calidad y la exhaustividad de los datos disponibles. Sin embargo, no todas las empresas divulgan datos ESG completos o de alta calidad, especialmente en regiones con requisitos de presentación de informes menos estrictos. Esto puede generar lagunas e inconsistencias en los datos utilizados para la puntuación, lo que en última instancia afecta la fiabilidad de las evaluaciones ESG.
• Subjetividad en las evaluaciones:La puntuación ESG suele incluir un grado de subjetividad, en particular en las evaluaciones cualitativas de los factores sociales y de gobernanza. Las interpretaciones que hacen los analistas de las prácticas de una empresa y de la importancia relativa de las distintas cuestiones ESG pueden variar, lo que da lugar a puntuaciones sesgadas o inconsistentes. Esta subjetividad puede dificultar la comparación objetiva de las empresas en función de sus puntuaciones ESG.
• Centrarse en los datos históricos:Las puntuaciones ESG generalmente se basan en datos históricos y en el desempeño pasado. Si bien esto proporciona una instantánea de cómo las empresas han gestionado los riesgos y las oportunidades ESG, es posible que no refleje adecuadamente su potencial futuro o su capacidad de adaptación a los desafíos cambiantes de la sostenibilidad. Los inversores pueden pasar por alto a las empresas que están realizando mejoras significativas o que están bien posicionadas para la sostenibilidad futura debido a sus puntuaciones ESG históricas más bajas.

Conclusión

A pesar de las limitaciones, las puntuaciones ESG siguen siendo fundamentales para orientar a los inversores hacia opciones de inversión más sostenibles y éticas. Ofrecen una visión general completa de cómo las empresas gestionan los riesgos y oportunidades ambientales, sociales y de gobernanza. Esto puede influir en las decisiones de inversión al destacar posibles impulsores de valor a largo plazo y factores de riesgo que las métricas financieras tradicionales podrían pasar por alto.

Además, el uso de puntuaciones ESG puede alentar a las empresas a mejorar sus prácticas de sostenibilidad para atraer a inversores conscientes, fomentando así una cultura corporativa más responsable a nivel mundial. A medida que la demanda de inversión sostenible sigue creciendo, el perfeccionamiento y la estandarización de las metodologías de puntuación ESG serán cruciales para mejorar su fiabilidad y utilidad.

Referencias:

[1] https://www.statista.com/study/162147/gen-z-and-sustainability-how-radical-is-the-green-generation/

[2] https://www.msci.com/sustainable-investing/esg-ratings

[3] https://www.sustainalytics.com/esg-ratings

[4] https://www.lseg.com/en/ftse-russell/esg-scores

[5] https://www.bloomberg.com/professional/products/data/enterprise-catalog/esg/

[6] https://www.spglobal.com/esg/solutions/data-intelligence-esg-scores

[7] https://www.issgovernance.com/esg/ratings/