Les scores environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) deviennent de plus en plus importants dans le monde de l'investissement et de la responsabilité des entreprises. Ces scores aident les investisseurs et les parties prenantes à évaluer l'engagement d'une entreprise en matière de développement durable […]

Notes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) Les scores ESG sont de plus en plus importants dans le monde de l'investissement et de la responsabilité d'entreprise. Ces scores aident les investisseurs et les parties prenantes à évaluer l'engagement d'une entreprise envers des pratiques durables et éthiques. La compréhension des scores ESG peut guider une meilleure prise de décision et promouvoir un changement positif au sein des secteurs.

Que sont les scores ESG ?

Notes ESG Les scores représentent une mesure quantitative de la performance d'une entreprise dans trois domaines clés : l'impact environnemental, la responsabilité sociale et les pratiques de gouvernance. Ces scores sont dérivés de divers paramètres, tels que l'empreinte carbone, les pratiques de travail, l'engagement communautaire et les structures de gouvernance d'entreprise. En évaluant ces aspects, les investisseurs peuvent évaluer dans quelle mesure une entreprise s'aligne sur les principes durables et éthiques.

Les critères environnementaux examinent la manière dont une entreprise gère les ressources naturelles et son impact sur la planète. Les critères sociaux examinent la manière dont elle traite les personnes, notamment les employés, les fournisseurs, les clients et les communautés. Les critères de gouvernance se concentrent sur la direction d'une entreprise, la rémunération des dirigeants, les audits, les contrôles internes et les droits des actionnaires. Ensemble, ces éléments offrent une vue complète de la responsabilité globale d'une entreprise et de ses efforts en matière de développement durable.

Pourquoi les scores ESG sont-ils importants ?

Les scores ESG sont importants pour plusieurs raisons. Tout d’abord, ils offrent une vision plus globale des performances d’une entreprise, allant au-delà des indicateurs financiers traditionnels. En intégrant des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans leur analyse, les investisseurs peuvent identifier des risques et des opportunités qui pourraient autrement être négligés. Les entreprises qui affichent de bons scores ESG sont souvent mieux placées pour gérer les risques à long terme, tels que les changements réglementaires, les atteintes à la réputation ou la pénurie de ressources.

En outre, l’accent mis sur les critères ESG peut favoriser un changement positif. À mesure que de plus en plus d’investisseurs accordent la priorité au développement durable, les entreprises sont incitées à améliorer leurs pratiques afin d’attirer les investissements. Ce changement peut entraîner des avantages sociétaux plus larges, tels qu’une réduction de l’impact environnemental, de meilleures conditions de travail et une gouvernance plus transparente.

En outre, les consommateurs sont de plus en plus intéressés par le soutien aux entreprises responsables, faisant de la performance ESG un aspect précieux de la réputation de la marque et de la fidélité des clients. La récente enquête de Statista sur la durabilité montre que la plupart des membres de la génération Z soutiennent les manifestations pacifiques et les initiatives de lutte contre le changement climatique, plutôt que de recourir à des actions radicales. Près de la moitié d'entre eux se considèrent comme des consommateurs durables et environ un tiers sont prêts à payer plus pour des produits respectueux de l'environnement. Cela indique que la durabilité est une tendance importante et continue que les entreprises doivent reconnaître [1].

En résumé, les scores ESG sont essentiels pour évaluer la durabilité et les pratiques éthiques d'une entreprise. Non seulement ils fournissent des informations importantes aux investisseurs, mais ils favorisent également un changement positif au sein des industries, contribuant ainsi à un monde plus durable et plus équitable.

Qui calcule les scores ESG ?

Le calcul des scores ESG peut sembler une tâche complexe, avec divers services tiers disponibles pour vous aider. Cependant, les entreprises peuvent également développer leur propre système de notation interne. Ces systèmes peuvent suivre des normes reconnues comme la Global Reporting Initiative (GRI) ou le Groupe de travail sur les informations financières liées au climat (TCFD). À l'instar des services tiers, un processus de notation interne implique également la collecte de données ESG et l'attribution d'un score numérique ou d'une note alphabétique pour mesurer les progrès réalisés vers les objectifs fixés. Il s'agit d'un moyen simple mais efficace pour les entreprises de suivre leurs performances ESG.

En termes de plateformes externes, plusieurs fournisseurs sont spécialisés dans la fourniture de scores et d'évaluations ESG pour aider les investisseurs et les entreprises à comprendre les pratiques de développement durable. Parmi les fournisseurs les plus populaires en matière de notation ESG, on trouve :

• Recherche MSCI ESG:MSCI ESG Research [2] propose des recherches, des notations et des analyses approfondies des pratiques commerciales environnementales, sociales et de gouvernance de milliers d'entreprises dans le monde. Ils fournissent des notations ESG sur une échelle allant de AAA (leader) à CCC (retardataire), qui aident les investisseurs à identifier les entreprises qui abordent efficacement les risques et les opportunités ESG.
• Sustainalytics : Sustainalytics [3], une société Morningstar, est un fournisseur mondial de premier plan de recherche et de notation ESG et de gouvernance d'entreprise. Elle évalue les entreprises sur des questions ESG importantes pour déterminer dans quelle mesure elles gèrent les risques et les opportunités existants. Ses notations vont de négligeables à sévères, offrant des informations claires sur les performances ESG.
• FTSE Russell:FTSE Russell [4] fournit des notations ESG basées sur une méthodologie transparente fondée sur des normes internationales. L'entreprise utilise plus de 300 indicateurs pour évaluer les entreprises, en se concentrant sur les questions ESG matérielles propres à chaque secteur. Les scores aident les investisseurs à sélectionner des options d'investissement responsables et les entreprises à comparer leurs performances ESG à celles de leurs pairs.
• Services de données ESG Bloomberg:Bloomberg [5] propose une large gamme de services de données ESG, fournissant des mesures et des analyses environnementales, sociales et de gouvernance détaillées. Ils fournissent des données sur les divulgations ESG, les controverses et les mesures sectorielles spécifiques, qui sont intégrées dans Bloomberg Terminal. Ce service aide les investisseurs à prendre des décisions éclairées sur la base de données ESG complètes.
• Scores ESG mondiaux de S&P:S&P Global [6] propose des scores ESG basés sur l'évaluation de la durabilité des entreprises (CSA) de SAM, qui évalue les performances d'une entreprise en matière de durabilité sur un large éventail de critères économiques, environnementaux et sociaux.
• ISS ESG:ISS ESG [7], une branche d'Institutional Shareholder Services, fournit des données et des informations de haute qualité sur les performances environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises. Elle propose diverses solutions ESG, notamment des notations d'entreprises, des évaluations des risques climatiques et des recommandations de vote par procuration, aidant les investisseurs à intégrer les facteurs ESG dans leurs processus d'investissement.

Comment sont calculés les scores ESG ?

Les méthodes utilisées par les différents fournisseurs de notation ESG varient considérablement. Cela inclut leurs formules de calcul des notes ESG, la manière dont ils prennent en compte chaque aspect et la manière dont ils divulguent leurs résultats. Bien que chaque service puisse posséder des caractéristiques distinctes, nous pouvons néanmoins décrire dans les grandes lignes la principale méthode utilisée par la plupart des fournisseurs pour déterminer le score ESG.

Le processus de calcul commence généralement par la collecte de données, où des informations qualitatives et quantitatives sont recueillies à partir de rapports d’entreprise, de registres publics et d’autres sources fiables. Ces points de données sont ensuite évalués par rapport à un ensemble de critères prédéfinis qui couvrent les trois piliers ESG : environnemental, social et de gouvernance. À chaque critère est attribué un poids en fonction de son importance perçue au sein du secteur ou de l’industrie concerné.

Une fois les données collectées et pondérées, elles sont soumises à un processus de normalisation pour garantir la cohérence et la comparabilité entre les différentes entreprises. Les analystes notent ensuite chaque critère, les scores les plus élevés indiquant une meilleure performance ou un risque plus faible. Ces scores individuels sont agrégés pour former un score ESG global pour l'entreprise.

La transparence et l’objectivité sont essentielles dans ce processus, car les investisseurs s’appuient sur ces scores pour prendre des décisions éclairées. Pour renforcer leur crédibilité, de nombreux fournisseurs de notation ESG divulguent leurs méthodologies et permettent aux entreprises d’examiner et de répondre à leurs évaluations.

Compte tenu de la nature dynamique des enjeux ESG, les notes sont régulièrement mises à jour pour refléter les nouveaux développements, les changements réglementaires et les avancées dans les pratiques des entreprises. Cela garantit que les notations ESG restent pertinentes et précises au fil du temps, offrant ainsi une référence fiable pour l'investissement durable.

Quel est un bon score ESG ?

Comprendre ce qui constitue un bon score ESG nécessite de connaître les échelles de notation utilisées par les fournisseurs, par exemple :

Échelle de points de MSCI ESG Research:

• AAA, AA (Chef):Entreprises ayant les meilleures pratiques en matière de gestion des risques et opportunités ESG.
• A, BBB, BB (moyenne):Les entreprises qui gèrent les risques ESG présentent quelques faiblesses.
• B, CCC (Retardataire):Entreprises avec de faibles performances ESG et des risques élevés.

L'échelle de points de Sustainalytics:

• Négligeable (0-10):Entreprises présentant un risque ESG minimal, des problèmes bien gérés et un impact négligeable sur l'entreprise.
• Faible (10-20):Entreprises qui gèrent assez bien les questions ESG avec des risques faibles à modérés.
• Moyen (20-30):Entreprises présentant certains risques ESG non gérés qui pourraient avoir un impact modéré sur leurs opérations.
• Élevé (30-40):Entreprises exposées à des risques ESG importants avec une gestion insuffisante de ces problématiques.
• Sévère (40+):Entreprises présentant des risques ESG élevés non gérés et une mauvaise gestion des facteurs environnementaux, sociaux ou de gouvernance.

Par conséquent, les techniques, la portée et l’étendue de chaque fournisseur de notation ESG peuvent considérablement varier. Il est donc essentiel pour les investisseurs et les entreprises de comprendre les subtilités du système qu’ils envisagent d’utiliser.

Quelles sont les limites des scores ESG ?

Bien que les scores ESG constituent des outils précieux pour évaluer la durabilité et l'impact éthique d'une entreprise, ils présentent plusieurs limites que les investisseurs et les entreprises doivent prendre en compte :

• Manque de normalisation:Les différents fournisseurs de notation ESG utilisent des méthodologies, des critères et des pondérations différents pour leurs évaluations. Ce manque de normalisation peut entraîner des écarts importants dans les notations d'une même entreprise entre différents fournisseurs. Par conséquent, il devient difficile pour les investisseurs de prendre des décisions cohérentes et comparables sur la seule base des scores ESG.
• Qualité et disponibilité des données:La précision des scores ESG dépend fortement de la qualité et de l'exhaustivité des données disponibles. Cependant, toutes les entreprises ne divulguent pas des données ESG complètes ou de haute qualité, en particulier dans les régions où les exigences de reporting sont moins strictes. Cela peut entraîner des lacunes et des incohérences dans les données utilisées pour la notation, ce qui a un impact sur la fiabilité des évaluations ESG.
• La subjectivité dans les évaluations:La notation ESG comporte souvent un certain degré de subjectivité, notamment dans les évaluations qualitatives des facteurs sociaux et de gouvernance. Les interprétations des analystes sur les pratiques d'une entreprise et l'importance relative des différents enjeux ESG peuvent varier, ce qui conduit à une notation biaisée ou incohérente. Cette subjectivité peut rendre plus difficile la comparaison objective des entreprises sur la base de leurs scores ESG.
• Se concentrer sur les données historiques:Les scores ESG sont généralement basés sur des données historiques et des performances passées. Bien que cela donne un aperçu de la manière dont les entreprises ont géré les risques et les opportunités ESG, cela ne reflète pas nécessairement leur potentiel futur ou leur adaptabilité aux défis en constante évolution en matière de développement durable. Les investisseurs peuvent négliger les entreprises qui réalisent des améliorations significatives ou qui sont bien positionnées pour la durabilité future en raison de leurs scores ESG historiques inférieurs.

Conclusion

Malgré ces limites, les scores ESG restent essentiels pour guider les investisseurs vers des choix d’investissement plus durables et plus éthiques. Ils fournissent un aperçu complet de la manière dont les entreprises gèrent les risques et opportunités environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cela peut influencer les décisions d’investissement en mettant en évidence les moteurs de valeur à long terme potentiels et les facteurs de risque que les indicateurs financiers traditionnels pourraient négliger.

En outre, l’utilisation de scores ESG peut encourager les entreprises à améliorer leurs pratiques de développement durable pour attirer des investisseurs consciencieux, favorisant ainsi une culture d’entreprise plus responsable à l’échelle mondiale. Alors que la demande d’investissement durable continue de croître, le perfectionnement et la normalisation des méthodologies de notation ESG seront essentiels pour améliorer leur fiabilité et leur utilité.

Références:

[1] https://www.statista.com/study/162147/gen-z-and-sustainability-how-radical-is-the-green-generation/

[2] https://www.msci.com/sustainable-investing/esg-ratings

[3] https://www.sustainalytics.com/esg-ratings

[4] https://www.lseg.com/en/ftse-russell/esg-scores

[5] https://www.bloomberg.com/professional/products/data/enterprise-catalog/esg/

[6] https://www.spglobal.com/esg/solutions/data-intelligence-esg-scores

[7] https://www.issgovernance.com/esg/ratings/