환경, 사회, 거버넌스(ESG) 점수 투자와 기업 책임 분야에서 점점 더 중요해지고 있습니다. 이러한 점수는 투자자와 이해 관계자가 회사의 지속 가능하고 윤리적인 관행에 대한 헌신을 평가하는 데 도움이 됩니다. ESG 점수를 이해하면 더 나은 의사 결정을 내리고 산업 내에서 긍정적인 변화를 촉진할 수 있습니다.

ESG 점수란 무엇인가요?

ESG 점수 환경 영향, 사회적 책임, 거버넌스 관행이라는 세 가지 핵심 영역에서 회사의 성과를 정량적으로 측정한 것입니다. 이러한 점수는 탄소 발자국, 노동 관행, 지역 사회 참여, 기업 거버넌스 구조와 같은 다양한 지표에서 파생됩니다. 이러한 측면을 평가함으로써 투자자는 회사가 지속 가능하고 윤리적인 원칙과 얼마나 잘 일치하는지 측정할 수 있습니다.

환경 기준은 기업이 천연 자원을 관리하는 방식과 지구에 미치는 영향을 고려합니다. 사회적 기준은 회사가 직원, 공급업체, 고객, 지역사회를 포함한 사람들을 어떻게 대하는지를 살펴봅니다. 거버넌스 기준은 회사의 리더십, 임원 급여, 감사, 내부 통제 및 주주의 권리에 중점을 둡니다. 이러한 요소를 종합하여 기업의 전반적인 책임과 지속 가능성 노력에 대한 포괄적인 관점을 제공합니다.

ESG 점수가 중요한 이유는 무엇인가요?

ESG 점수는 여러 가지 이유로 중요합니다. 무엇보다도 기존의 재무 지표를 넘어 기업의 성과를 보다 총체적으로 파악할 수 있기 때문입니다. 환경, 사회, 거버넌스 요소를 분석에 통합함으로써 투자자는 간과할 수 있는 위험과 기회를 파악할 수 있습니다. ESG 점수가 높은 기업은 규제 변화, 평판 손상 또는 자원 부족과 같은 장기적인 위험을 관리할 수 있는 더 나은 위치에 있는 경우가 많습니다.

또한 ESG에 초점을 맞추면 긍정적인 변화를 이끌어낼 수 있습니다. 지속가능성을 우선시하는 투자자가 늘어나면서 기업들은 투자를 유치하기 위해 관행을 개선하려는 인센티브를 받게 됩니다. 이러한 변화는 환경 영향 감소, 노동 조건 개선, 투명한 거버넌스 등 더 광범위한 사회적 혜택으로 이어질 수 있습니다.

또한, 소비자들은 책임감 있는 기업을 지지하는 데 점점 더 많은 관심을 보이고 있으며, ESG 성과는 브랜드 평판과 고객 충성도에 중요한 요소로 자리 잡고 있습니다. Statista의 최근 지속가능성 설문조사에 따르면 대부분의 Z세대는 급진적인 행동보다는 평화적인 시위와 기후 변화에 대응하는 이니셔티브를 지지하는 것으로 나타났습니다. 거의 절반이 스스로를 지속 가능한 소비자라고 생각하며, 약 1/3은 친환경 제품에 더 많은 비용을 지불할 준비가 되어 있다고 답했습니다. 이는 지속가능성이 기업이 인식해야 할 중요하고 지속적인 트렌드임을 나타냅니다[1].

요약하자면, ESG 점수는 기업의 지속 가능성과 윤리적 관행을 평가하는 데 매우 중요합니다. 투자자에게 중요한 인사이트를 제공할 뿐만 아니라 산업 내 긍정적인 변화를 촉진하여 보다 지속가능하고 공평한 세상을 만드는 데 기여합니다.

ESG 점수는 누가 계산하나요?

ESG 점수를 계산하는 것은 복잡한 작업처럼 보일 수 있으며, 다양한 타사 서비스를 통해 도움을 받을 수 있습니다. 그러나 기업은 자체적인 내부 점수 시스템을 개발할 수도 있습니다. 이러한 시스템은 다음과 같은 공인된 표준을 따를 수 있습니다. 글로벌 보고 이니셔티브(GRI) 또는 기후 관련 재무 정보 공개 태스크포스(TCFD). 타사 서비스와 마찬가지로 내부 채점 프로세스에도 ESG 데이터를 수집하고 수치 점수 또는 문자 등급을 할당하여 설정된 목표에 대한 진행 상황을 측정하는 과정이 포함됩니다. 이는 기업이 ESG 성과를 추적할 수 있는 간단하면서도 효과적인 방법입니다.

외부 플랫폼의 경우, 투자자와 기업이 지속 가능성 관행을 이해하는 데 도움이 되는 ESG 점수 및 평가를 전문적으로 제공하는 여러 공급업체가 있습니다. ESG 점수 제공에 가장 많이 사용되는 벤더는 다음과 같습니다:

• MSCI ESG 리서치: MSCI ESG 리서치[2]는 전 세계 수천 개 기업의 환경, 사회, 지배구조 관련 비즈니스 관행에 대한 심층적인 연구, 평가 및 분석을 제공합니다. AAA(리더)에서 CCC(후발주자)에 이르는 등급으로 ESG 등급을 부여하여 투자자가 ESG 리스크와 기회를 효과적으로 대응하는 기업을 식별하는 데 도움을 줍니다.
• 서스테이널리틱스: 모닝스타의 자회사인 서스테이널리틱스[3]는 ESG 및 기업 지배구조 연구 및 평가를 제공하는 선도적인 글로벌 기업입니다. 이 회사는 기업이 기존의 위험과 기회를 얼마나 잘 관리하고 있는지 판단하기 위해 중요한 ESG 이슈에 대해 기업을 평가합니다. 평가 등급은 무시할 수 있는 수준부터 심각한 수준까지 다양하며, ESG 성과에 대한 명확한 인사이트를 제공합니다.
• FTSE 러셀: FTSE Russell[4]은 국제 표준에 기반한 투명한 방법론에 따라 ESG 등급을 제공합니다. 300개 이상의 지표를 사용하여 각 산업별 주요 ESG 이슈에 초점을 맞춰 기업을 평가합니다. 이 점수는 투자자가 책임감 있는 투자 옵션을 선택하는 데 도움이 되며, 기업은 동종 업계와 비교하여 ESG 성과를 벤치마킹할 수 있습니다.
• 블룸버그 ESG 데이터 서비스: 블룸버그[5]는 환경, 사회, 거버넌스에 대한 상세한 지표와 분석을 제공하는 광범위한 ESG 데이터 서비스를 제공합니다. 블룸버그 터미널에 통합된 ESG 공시, 논란 및 산업별 지표에 대한 데이터를 제공합니다. 이 서비스는 투자자가 종합적인 ESG 데이터를 바탕으로 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다.
• S&P 글로벌 ESG 평가 점수: S&P Global[6]은 광범위한 경제, 환경, 사회적 기준에 따라 기업의 지속가능성 성과를 평가하는 SAM 기업 지속가능성 평가(CSA)를 기반으로 ESG 점수를 제공합니다.
• ISS ESG: ISS ESG[7]는 기관 주주 서비스 부문으로, 기업의 환경, 사회, 지배구조 성과에 대한 고품질 데이터와 인사이트를 제공합니다. 기업 등급, 기후 위험 평가, 의결권 대리 행사 추천 등 다양한 ESG 솔루션을 제공하여 투자자가 투자 프로세스에 ESG 요소를 통합할 수 있도록 지원합니다.

ESG 점수는 어떻게 계산되나요?

ESG 평가 제공업체마다 평가 방식이 매우 다양합니다. 여기에는 ESG 등급 계산 공식, 각 측면을 고려하는 방식, 결과를 공개하는 방식 등이 포함됩니다. 서비스마다 고유한 특징이 있을 수 있지만, 대부분의 제공업체가 ESG 점수를 결정하는 데 사용하는 주요 방법을 대략적으로 설명할 수 있습니다.

계산 프로세스는 일반적으로 회사 보고서, 공공 기록 및 기타 신뢰할 수 있는 출처에서 정성적, 정량적 정보를 모두 수집하는 데이터 수집으로 시작됩니다. 그런 다음 이러한 데이터 요소를 환경, 사회, 거버넌스의 세 가지 ESG 요소를 포괄하는 사전 정의된 기준 세트에 따라 평가합니다. 각 기준은 특정 산업 또는 부문 내에서 인식되는 중요도에 따라 가중치가 할당됩니다.

데이터가 수집되고 가중치가 부여된 후에는 여러 회사 간에 일관성과 비교 가능성을 보장하기 위해 정규화 프로세스를 거칩니다. 그런 다음 분석가가 각 기준에 점수를 매겨 점수가 높을수록 성과가 우수하거나 위험이 낮음을 나타냅니다. 이러한 개별 점수를 합산하여 기업의 전체 ESG 점수를 산출합니다.

투자자는 정보에 입각한 의사 결정을 내리기 위해 이러한 점수에 의존하기 때문에 이 과정에서 투명성과 객관성은 매우 중요합니다. 신뢰성을 높이기 위해 많은 ESG 평가 제공업체는 평가 방법론을 공개하고 기업이 평가 결과를 검토하고 대응할 수 있도록 합니다.

ESG 이슈의 역동적인 특성을 감안하여 점수는 새로운 발전, 규제 변화, 기업 관행의 발전을 반영하기 위해 정기적으로 업데이트됩니다. 이를 통해 ESG 등급은 시간이 지나도 관련성과 정확성을 유지하여 지속 가능한 투자를 위한 신뢰할 수 있는 벤치마크를 제공합니다.

좋은 ESG 점수는 무엇인가요?

좋은 ESG 점수를 구성하는 요소를 이해하려면 예를 들어 공급업체가 사용하는 평가 척도에 익숙해져야 합니다:

MSCI ESG 리서치의 포인트 척도:

• AAA, AA(리더): ESG 리스크 및 기회 관리 모범 사례를 보유한 기업.
• A, BBB, BB(평균): ESG 리스크를 관리하는 기업 중 몇 가지 약점이 있는 기업.
• B, CCC(후발주자): ESG 성과가 저조하고 리스크가 높은 기업.

서스테이널리틱스의 포인트 척도:

• 무시할 수 있음(0-10): ESG 리스크가 최소화되고 이슈가 잘 관리되며 회사에 미치는 영향이 미미한 기업.
• 낮음(10-20): 낮은 위험에서 중간 정도의 위험으로 ESG 이슈를 상당히 잘 관리하는 기업.
• 중간(20-30): 관리되지 않는 ESG 리스크로 인해 운영에 어느 정도 영향을 미칠 수 있는 기업.
• 높음(30-40): 이러한 문제에 대한 관리가 불충분하여 심각한 ESG 리스크에 노출된 기업.
• 중증(40세 이상): 관리되지 않는 ESG 리스크가 높고 환경, 사회 또는 거버넌스 요인을 제대로 다루지 않는 기업.

따라서 모든 ESG 평가 제공업체의 기술, 범위 및 범위는 크게 다를 수 있습니다. 따라서 투자자와 기업은 활용하고자 하는 시스템의 미묘한 차이를 이해하는 것이 중요합니다.

ESG 점수의 한계는 무엇인가요?

ESG 점수는 기업의 지속 가능성 및 윤리적 영향을 평가하는 데 유용한 도구이지만, 투자자와 기업이 고려해야 할 몇 가지 한계가 있습니다:

• 표준화 부족: ESG 평가 제공업체마다 평가에 다양한 방법론, 기준, 가중치를 사용합니다. 이러한 표준화의 부재로 인해 동일한 기업에 대한 평가가 제공업체마다 상당한 차이가 발생할 수 있습니다. 따라서 투자자가 ESG 점수만으로는 일관되고 비교 가능한 결정을 내리기 어렵습니다.
• 데이터 품질 및 가용성: ESG 점수의 정확성은 이용 가능한 데이터의 품질과 포괄성에 크게 좌우됩니다. 그러나 모든 기업이 완전하거나 양질의 ESG 데이터를 공개하는 것은 아니며, 특히 보고 요건이 덜 엄격한 지역에서는 더욱 그렇습니다. 이로 인해 점수에 사용된 데이터의 격차와 불일치가 발생하여 궁극적으로 ESG 평가의 신뢰성에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 평가의 주관성: ESG 점수는 특히 사회 및 거버넌스 요소에 대한 정성적 평가에서 어느 정도의 주관성이 포함되는 경우가 많습니다. 기업의 관행과 다양한 ESG 이슈의 상대적 중요도에 대한 애널리스트의 해석이 다를 수 있으며, 이로 인해 편향되거나 일관되지 않은 점수가 매겨질 수 있습니다. 이러한 주관적인 요소로 인해 ESG 점수를 기준으로 기업을 객관적으로 비교하기가 더 어려워질 수 있습니다.
• 과거 데이터에 집중: ESG 점수는 일반적으로 과거 데이터와 과거 성과를 기반으로 합니다. 이는 기업이 ESG 리스크와 기회를 어떻게 관리했는지에 대한 스냅샷을 제공하지만, 미래의 잠재력이나 진화하는 지속가능성 과제에 대한 적응력을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다. 투자자들은 과거 ESG 점수가 낮다는 이유로 상당한 개선을 이루고 있거나 미래의 지속가능성을 위해 좋은 위치에 있는 기업을 간과할 수 있습니다.

결론

이러한 한계에도 불구하고 ESG 점수는 투자자들이 보다 지속 가능하고 윤리적인 투자 선택을 할 수 있도록 안내하는 데 여전히 중요한 역할을 합니다. 기업이 환경, 사회, 거버넌스 리스크와 기회를 얼마나 잘 관리하고 있는지에 대한 포괄적인 개요를 제공합니다. 이는 기존의 재무 지표가 간과할 수 있는 잠재적인 장기 가치 동인과 위험 요소를 강조함으로써 투자 결정에 영향을 줄 수 있습니다.

또한, ESG 점수를 사용하면 기업이 지속가능성 관행을 개선하여 양심적인 투자자를 유치함으로써 전 세계적으로 더욱 책임감 있는 기업 문화를 조성할 수 있습니다. 지속 가능한 투자에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 ESG 평가 방법론의 개선과 표준화는 그 신뢰성과 유용성을 높이는 데 매우 중요할 것입니다.

참조:

[1] https://www.statista.com/study/162147/gen-z-and-sustainability-how-radical-is-the-green-generation/

[2] https://www.msci.com/sustainable-investing/esg-ratings

[3] https://www.sustainalytics.com/esg-ratings

[4] https://www.lseg.com/en/ftse-russell/esg-scores

[5] https://www.bloomberg.com/professional/products/data/enterprise-catalog/esg/

[6] https://www.spglobal.com/esg/solutions/data-intelligence-esg-scores

[7] https://www.issgovernance.com/esg/ratings/