What Are ESG Scores And Why Do They Matter?

Environmental, Social, and Governance (ESG) scores are becoming increasingly important in the world of investing and corporate responsibility. These scores help investors and stakeholders assess a company’s commitment to sustainable […]

環境、社會與治理 (ESG) 分數 在投資和企業責任領域變得越來越重要。這些分數幫助投資者和利害關係人評估公司對永續和道德實踐的承諾。了解 ESG 分數可以指導更好的決策並促進行業內的積極變革。

什麼是 ESG 分數？

ESG 分數 代表公司在三個關鍵領域績效的定量衡量：環境影響、社會責任和治理實踐。這些分數源自於各種指標，例如碳足跡、勞工實踐、社區參與和公司治理結構。透過評估這些方面，投資人可以衡量公司與永續和道德原則的一致性程度。

環境標準考慮公司如何管理自然資源及其對地球的影響。社會標準檢視它如何對待人，包括員工、供應商、客戶和社區。治理標準著重於公司的領導力、高階主管薪酬、審計、內部控制和股東權利。這些要素共同提供了公司整體責任和永續發展努力的全面視圖。

為什麼 ESG 分數很重要？

ESG 分數很重要有幾個原因。首先也是最重要的是，它們提供了公司業績的更全面的視圖，超越了傳統的財務指標。透過將環境、社會和治理因素納入分析中，投資者可以識別可能被忽視的風險和機會。 ESG 得分較高的公司通常能夠更好地管理長期風險，例如監管變化、聲譽受損或資源稀缺。

此外，關注 ESG 可以推動積極的變革。隨著越來越多的投資者優先考慮永續發展，公司會被激勵改進其做法以吸引投資。這種轉變可以帶來更廣泛的社會效益，例如減少環境影響、改善勞動條件和更透明的治理。

此外，消費者越來越有興趣支持負責任的企業，使 ESG 績效成為品牌聲譽和客戶忠誠度的重要面向。 Statista 最近的永續發展調查顯示，大多數 Z 世代支持和平抗議和應對氣候變遷的舉措，而不是採取激進行動。近一半的人認為自己是永續消費者，約三分之一的人準備為環保產品支付更多費用。這顯示永續發展是企業認識到的一個重要且持續的趨勢[1]。

總之，ESG 分數對於評估公司的永續性和道德實踐至關重要。它們不僅為投資者提供了重要的見解，而且還促進行業內的積極變革，為建立一個更永續和公平的世界做出貢獻。

誰計算 ESG 分數？

計算 ESG 分數似乎是一項複雜的任務，有各種第三方服務可以提供協助。然而，公司也可以發展自己的內部評分系統。這些系統可以遵循公認的標準，例如全球报告倡议组织（GRI）或氣候相關財務揭露工作小組 (TCFD)。與第三方服務類似，內部評分流程還涉及收集 ESG 數據並分配數字分數或字母等級來衡量實現既定目標的進度。這是企業追蹤其 ESG 績效的簡單而有效的方法。

在外部平台方面，有多家供應商專門提供ESG評分和評估，以幫助投資者和企業了解永續發展實踐。一些最受歡迎的 ESG 評分供應商包括：

MSCI ESG 研究：MSCI ESG 研究 [2] 提供對全球數千家公司的環境、社會和治理相關業務實踐的深入研究、評級和分析。他們提供從 AAA（領先者）到 CCC（落後者）的 ESG 評級，幫助投資者識別正在有效應對 ESG 風險和機會的公司。
永續分析： Sustainalytics [3] 是晨星公司旗下公司，是全球領先的 ESG 和公司治理研究與評級提供者。他們評估公司的重大 ESG 問題，以確定他們管理現有風險和機會的情況。他們的評級範圍從可忽略到嚴重，為 ESG 績效提供了清晰的見解。
富時羅素：富時羅素 [4] 根據基於國際標準的透明方法提供 ESG 評級。他們使用 300 多個指標來評估公司，並專注於每個行業特有的重大 ESG 議題。這些分數可幫助投資者選擇負責任的投資選項，並幫助公司將其 ESG 績效與同業進行比較。
彭博 ESG 數據服務：彭博社 [5] 提供廣泛的 ESG 資料服務，提供詳細的環境、社會和治理指標和分析。它們提供有關 ESG 披露、爭議和行業特定指標的數據，這些數據已整合到彭博終端中。該服務可協助投資者根據全面的 ESG 數據做出明智的決策。
標準普爾全球 ESG 評分：S&P Global [6] 提供基於 SAM 企業永續發展評估 (CSA) 的 ESG 評分，該評估根據廣泛的經濟、環境和社會標準評估公司的永續發展績效。
國際太空站ESG：ISS ESG [7] 是機構股東服務的一個部門，提供有關公司環境、社會和治理績效的高品質數據和見解。他們提供各種ESG解決方案，包括企業評級、氣候風險評估和代理投票建議，幫助投資者將ESG因素納入投資流程。

ESG 分數如何計算？

每個 ESG 評分提供者的方法差異很大。這包括他們的 ESG 評級計算公式、他們如何考慮各個方面以及他們披露調查結果的方式。雖然每項服務可能都具有獨特的特徵，但我們仍然可以大致概述大多數提供者用來確定 ESG 分數的主要方法。

計算過程通常從資料收集開始，從公司報告、公共記錄和其他可靠來源收集定性和定量資訊。然後根據一組涵蓋 ESG 三大支柱（環境、社會和治理）的預定義標準對這些數據點進行評估。每個標準都根據其在特定行業或部門中的重要性被分配一個權重。

一旦資料被收集並加權，就會經歷標準化過程，以確保不同公司之間的一致性和可比性。然後分析師對每個標準進行評分，分數越高表示績效越好或風險越低。這些單獨的分數匯總起來形成公司的總體 ESG 分數。

在此過程中，透明度和客觀性至關重要，因為投資者依靠這些分數來做出明智的決策。為了提高可信度，許多 ESG 評級提供者公開他們的方法，並允許公司審查和回應他們的評估。

鑑於 ESG 議題的動態性質，分數會定期更新，以反映新的發展、監管變化和企業實踐的進步。這確保了 ESG 評級隨著時間的推移保持相關性和準確性，為永續投資提供可靠的基準。

什麼是好的 ESG 分數？

要了解良好 ESG 評分的組成要素，需要熟悉供應商使用的評級量表，例如：

MSCI ESG 研究的點量表:

AAA、AA（領導者）：在管理 ESG 風險和機會方面擁有最佳實踐的公司。
A、BBB、BB（平均）：管理 ESG 風險但存在一些弱點的公司。
B、CCC（落後者）：ESG績效較差、風險較高的公司。

Sustainalytics 的點尺度:

可忽略不計 (0-10)：ESG 風險最小、問題管理良好且對公司影響可忽略不計的公司。
低 (10-20)：ESG 問題管理得相當好且風險較低至中等的公司。
中型（20-30）：存在一些未管理的 ESG 風險的公司可能會對營運產生適度影響。
高（30-40）：公司面臨重大 ESG 風險，但對這些問題的管理不足。
嚴重（40+）：ESG 風險未被管理且環境、社會或治理因素處理不當的公司。

因此，每個 ESG 評級提供者的技術、範圍和程度可能存在很大差異。這使得投資者和企業了解他們計劃使用的系統的微妙之處至關重要。

ESG 評分有哪些限制？

雖然 ESG 評分是評估公司永續性和道德影響的寶貴工具，但它們有一些局限性，投資者和企業需要考慮：

缺乏標準化：不同的 ESG 評級提供者使用不同的方法、標準和權重進行評估。缺乏標準化可能會導致不同提供者對同一家公司的評級有顯著差異。因此，投資者很難僅根據 ESG 評分做出一致且可比較的決策。
数据质量和可用性：ESG 評分的準確性在很大程度上取決於可用數據的品質和全面性。然而，並非所有公司都披露完整或高品質的 ESG 數據，特別是在報告要求不太嚴格的地區。這可能會導致用於評分的數據存在差距和不一致，最終影響 ESG 評估的可靠性。
評估的主觀性：ESG 評分通常包含一定程度的主觀性，特別是在社會和治理因素的定性評估中。分析師對公司實踐以及各種 ESG 問題的相對重要性的解釋可能會有所不同，從而導致評分偏差或不一致。這種主觀性使得根據 ESG 評分客觀比較公司變得更加困難。
關注歷史數據：ESG 分數通常是基於歷史數據和過去的表現。雖然這提供了公司如何管理 ESG 風險和機會的概況，但它可能無法充分反映他們的未來潛力或對不斷變化的永續發展挑戰的適應能力。由於歷史 ESG 得分較低，投資者可能會忽略那些正在取得重大改善或在未來永續發展方面處於有利地位的公司。