What Are ESG Scores And Why Do They Matter?

环境、社会和治理（ESG）评分在投资和企业责任领域正变得越来越重要。这些评分有助于投资者和利益相关者评估公司对可持续 [...] 发展的承诺。

环境、社会和治理 (ESG) 分数 在投资和企业责任领域的重要性与日俱增。这些评分有助于投资者和利益相关者评估公司对可持续发展和道德实践的承诺。了解 ESG 分数可以指导更好的决策，促进行业内的积极变革。

什么是 ESG 分数？

ESG 分数 是对公司在环境影响、社会责任和治理实践三个关键领域表现的量化衡量。这些分数来自各种指标，如碳足迹、劳工实践、社区参与和公司治理结构。通过评估这些方面，投资者可以衡量一家公司在可持续发展和道德原则方面的表现。

环境标准考虑的是公司如何管理自然资源及其对地球的影响。社会标准则考察公司如何对待人类，包括员工、供应商、客户和社区。治理标准重点关注公司的领导力、高管薪酬、审计、内部控制和股东权益。这些要素结合在一起，可以全面反映一家公司的整体责任和可持续发展努力。

为什么 ESG 分数很重要？

ESG 分数之所以重要，有几个原因。首先，它们提供了对公司业绩更全面的看法，超越了传统的财务指标。通过将环境、社会和治理因素纳入分析，投资者可以发现可能被忽视的风险和机遇。环境、社会和治理得分高的公司往往更有能力管理长期风险，如监管变化、声誉受损或资源稀缺。

此外，关注环境、社会和公司治理可以推动积极的变革。随着越来越多的投资者将可持续发展放在首位，公司就有动力改善其实践，以吸引投资。这种转变可以带来更广泛的社会效益，如减少对环境的影响、改善劳动条件和提高治理透明度。

此外，消费者对支持负责任的企业越来越感兴趣，这使得环境、社会和公司治理表现成为品牌声誉和客户忠诚度的一个重要方面。Statista 最近的可持续发展调查显示，大多数 Z 世代支持和平抗议和应对气候变化的倡议，而不是采取激进行动。近一半的人认为自己是可持续消费者，约三分之一的人愿意为环保产品支付更多费用。这表明，可持续发展是企业必须认识到的一个重要且持续的趋势[1]。

总之，ESG 分数对于评估公司的可持续性和道德实践至关重要。它们不仅能为投资者提供重要的见解，还能促进行业内的积极变革，为建立一个更加可持续和公平的世界做出贡献。

谁来计算 ESG 分数？

计算 ESG 分数似乎是一项复杂的任务，有各种第三方服务可以提供帮助。不过，公司也可以开发自己的内部评分系统。这些系统可以遵循公认的标准，如全球报告倡议组织（GRI）或气候相关财务披露工作组 (TCFD).与第三方服务类似，内部评分流程也包括收集环境、社会和公司治理数据，并分配数字分数或字母等级，以衡量实现既定目标的进展情况。这是企业跟踪其 ESG 表现的一种简单而有效的方法。

在外部平台方面，有几家供应商专门提供 ESG 评分和评估，帮助投资者和公司了解可持续发展实践。最受欢迎的 ESG 评分供应商包括

MSCI ESG 研究:MSCI ESG Research [2] 提供对全球数千家公司的环境、社会和治理相关业务实践的深入研究、评级和分析。他们提供从 AAA（领先者）到 CCC（落后者）的 ESG 评级，帮助投资者识别正在有效解决 ESG 风险和机遇的公司。
Sustainalytics： Morningstar 旗下的 Sustainalytics [3] 公司是全球领先的环境、社会和公司治理研究与评级提供商。他们就重大环境、社会和公司治理问题对公司进行评估，以确定公司管理现有风险和机遇的情况。他们的评级范围从可忽略到严重不等，提供了有关环境、社会和公司治理表现的清晰见解。
富时罗素:富时罗素[4]根据基于国际标准的透明方法提供 ESG 评级。他们使用 300 多个指标对公司进行评估，重点关注各行业特有的重大 ESG 问题。这些评分帮助投资者选择负责任的投资方案，并帮助公司将其在环境、社会和公司治理方面的表现与同行进行比较。
彭博 ESG 数据服务:彭博[5]提供广泛的环境、社会和治理数据服务，提供详细的环境、社会和治理指标和分析。他们提供有关 ESG 披露、争议和特定行业指标的数据，并将其集成到彭博终端中。这项服务有助于投资者根据全面的环境、社会和治理数据做出明智决策。
标准普尔全球环境、社会和治理评分:标准普尔全球公司[6]根据萨姆公司可持续发展评估（CSA）提供 ESG 分数，该评估根据一系列经济、环境和社会标准对公司的可持续发展表现进行评价。
ISS ESG:ISS ESG [7]是机构股东服务公司（Institutional Shareholder Services）的分支机构，提供有关公司在环境、社会和治理方面表现的高质量数据和见解。他们提供各种 ESG 解决方案，包括企业评级、气候风险评估和代理投票建议，帮助投资者将 ESG 因素纳入其投资流程。

如何计算 ESG 分数？

每家 ESG 评分提供商的方法都大不相同。这包括 ESG 评级的计算公式、如何考虑每个方面以及披露其结果的方式。虽然每种服务都可能具有不同的特点，但我们仍然可以大致概括出大多数提供商用来确定 ESG 分数的主要方法。

计算过程通常从数据收集开始，从公司报告、公共记录和其他可靠来源收集定性和定量信息。然后，根据一套预先确定的标准对这些数据点进行评估，这些标准涵盖环境、社会和治理这三大 ESG 支柱。每项标准都会根据其在特定行业或部门中的重要程度分配权重。

数据收集和加权后，要经过规范化处理，以确保不同公司之间的一致性和可比性。然后，分析师对每项标准进行打分，分数越高，表示业绩越好或风险越低。这些单项得分汇总后形成公司的 ESG 总分。

在这一过程中，透明度和客观性至关重要，因为投资者要依靠这些评分做出明智的决定。为了提高可信度，许多 ESG 评级提供商都会公开其方法，并允许公司对其评估进行审查和回应。

鉴于环境、社会和公司治理问题的动态性质，评分会定期更新，以反映新的发展、监管变化和企业实践的进步。这确保了 ESG 评级长期保持相关性和准确性，为可持续投资提供了可靠的基准。

什么是良好的 ESG 分数？

举例来说，要了解什么是良好的 ESG 分数，就必须熟悉供应商使用的评级表：

MSCI ESG 研究公司的点标法:

AAA、AA（组长）:在管理环境、社会和公司治理风险与机遇方面拥有最佳实践的公司。
A、BBB、BB（平均值）:在管理环境、社会和公司治理风险方面存在一些不足的公司。
B、CCC（落后）:环境、社会和公司治理表现不佳且风险较高的公司。

Sustainalytics 的点尺度:

可忽略不计（0-10）:环境、社会和公司治理（ESG）风险极小、问题管理完善、对公司影响微乎其微的公司。
低（10-20）:对环境、社会和公司治理问题管理较好的公司，风险较低至中等。
中型（20-30）:有一些环境、社会和公司治理风险未得到管理，可能会对运营产生中度影响的公司。
高（30-40）:面临重大环境、社会和公司治理风险，但对这些问题管理不足的公司。
严重（40 岁以上）:环境、社会和治理风险高且管理不善的公司。

因此，每家 ESG 评级提供商的技术、范围和程度都可能大不相同。因此，投资者和企业必须了解他们计划使用的系统的微妙之处。

ESG 分数有哪些局限性？

尽管 ESG 分数是评估公司可持续性和道德影响的重要工具，但它们也有一些局限性，投资者和企业需要加以考虑：

缺乏标准化:不同的 ESG 评级提供商使用不同的方法、标准和权重进行评估。这种缺乏标准化的现象可能导致不同提供商对同一公司的评级存在巨大差异。因此，投资者很难仅凭 ESG 分数就做出一致且可比较的决策。
数据质量和可用性:环境、社会和公司治理评分的准确性在很大程度上取决于数据的质量和全面性。然而，并非所有公司都会披露完整或高质量的 ESG 数据，尤其是在报告要求不太严格的地区。这可能导致用于评分的数据存在差距和不一致，最终影响 ESG 评估的可靠性。
评估的主观性:ESG 评分通常包含一定程度的主观性，尤其是在对社会和治理因素进行定性评估时。分析师对公司实践和各种 ESG 问题相对重要性的解释可能各不相同，从而导致评分有偏差或不一致。这种主观性会增加根据公司的 ESG 分数对其进行客观比较的难度。
关注历史数据:ESG 分数通常基于历史数据和过去的表现。虽然这提供了公司如何管理 ESG 风险和机遇的快照，但可能无法充分反映其未来潜力或对不断变化的可持续发展挑战的适应性。投资者可能会因为 ESG 历史得分较低而忽视那些正在取得重大改进或为未来可持续发展做好充分准备的公司。