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by
AnhNguyen
- 1 août 2024
L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) a récemment recommandé une révision en profondeur du règlement sur la divulgation des informations relatives à la finance durable (SFDR) au sein de l'UE. Cette recommandation vise à simplifier et à améliorer la clarté des réglementations relatives à l'investissement durable afin de résoudre le problème de l'écoblanchiment qui prévaut dans le secteur.
L'ESMA a proposé d'abolir la définition actuelle de l'"investissement durable" dans le cadre de la SFDR et a suggéré d'introduire un nouveau système à deux niveaux. Ce système comprendrait une catégorie volontaire alignée sur la taxonomie de l'UE pour les activités durables et une catégorie "transition". La catégorie de transition serait évaluée au moyen d'indicateurs de performance clés qui mesureraient les progrès réalisés dans la réduction des impacts sur le développement durable au fil du temps et appliqueraient un critère moins strict de "ne pas causer de dommages significatifs" (DNSH).
Hortense Bioy, responsable de la recherche sur l'investissement durable chez Morningstar Sustainalytics, a souligné que ce nouveau système rendrait redondants les articles 8 et 9 de la SFDR, ce qui pourrait remodeler le marché européen des fonds d'investissement durable. Ces changements visent à renforcer la consolidation du marché et à éliminer progressivement les labels nationaux qui prévalent dans des pays comme la France, l'Allemagne et les pays nordiques.
Les propositions de réforme comprennent l'obligation pour tous les produits financiers de divulguer des informations sur le développement durable conformément à une taxonomie européenne élargie. Cette taxonomie engloberait désormais les activités sociales et transitoires, ce qui améliorerait la comparabilité entre les différents produits financiers et réduirait les possibilités d'informations trompeuses.
En outre, l'ESMA plaide pour que la Commission européenne établisse une définition juridique claire des investissements "de transition", ce qui faciliterait des évaluations plus fiables des informations fournies par les plans de transition. La création de "référentiels de transition", de référentiels climatiques européens plus stricts et de normes pour les obligations de transition et les obligations liées au développement durable a également été proposée.
En ce qui concerne les données, l'ESMA a appelé à une réglementation des produits de données ESG, similaire à la réglementation de l'UE sur les notations ESG, afin de résoudre les problèmes liés à la qualité des données, à la cohérence et à la dépendance à l'égard des estimations.
Ces recommandations arrivent à un moment où la Commission européenne examine les améliorations potentielles à apporter à la SFDR, suite aux nombreuses critiques concernant sa complexité. Des données récentes de Morningstar ont mis en évidence des retraits significatifs des fonds de l'article 9, qui visent le plus haut niveau d'ambition en matière de durabilité, tandis que les fonds de l'article 8 ont attiré des entrées notables, bien qu'ils restent en deçà des fonds de l'article 6, qui n'ont pas d'orientation en matière de durabilité.
La révision proposée par l'AEMF devrait permettre de relever les défis actuels dans le domaine de l'ESG, en veillant à ce que les réglementations en matière d'investissement durable soient claires, fiables et efficaces pour promouvoir de véritables pratiques de durabilité dans l'ensemble de l'UE.
Sources :
https://fintech.global/2024/07/26/eu-regulator-suggests-revamp-in-sustainable-investment-rules/
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