欧洲证券和市场管理局（ESMA）最近建议在欧盟范围内对《可持续金融信息披露条例》（SFDR）进行重大修订。该建议旨在简化和提高可持续投资法规的清晰度，以解决该行业普遍存在的 "洗绿 "问题。 

ESMA 提议废除《可持续发展报告》中 "可持续投资 "的现有定义，并建议引入新的两级体系。该体系将包括一个与欧盟可持续活动分类标准一致的自愿类别和一个 "过渡 "类别。过渡类别将通过关键绩效指标进行评估，衡量随着时间推移在减少可持续性影响方面取得的进展，并采用不太严格的 "无重大损害"（DNSH）标准。 

Morningstar Sustainalytics 可持续投资研究主管 Hortense Bioy 强调指出，这一新系统将使现行的 SFDR 第 8 条和第 9 条变得多余，有可能重塑欧盟的可持续投资基金市场。这些变化旨在加强市场整合，逐步取消在法国、德国和北欧等国盛行的国家标签。 

改革建议包括要求所有金融产品按照扩大的欧盟分类标准披露可持续性信息。这种分类法现在将包括社会活动和过渡性活动，从而提高不同金融产品之间的可比性，减少误导性信息的范围。 

此外，ESMA 主张欧盟委员会为 "过渡 "投资制定明确的法律定义，这将有助于对过渡计划的披露进行更可靠的评估。此外，还提出了建立 "过渡基准"、更严格的欧盟气候基准以及过渡债券和可持续性关联债券标准等建议。 

在数据方面，ESMA 呼吁对 ESG 数据产品进行监管，类似于欧盟的 ESG 评级监管，以解决与数据质量、一致性和依赖估算有关的问题。 

这些建议的提出正值欧盟委员会对《可持续发展报告》的复杂性提出广泛批评之后，正在审查对其进行改进的可能性。晨星公司（Morningstar）最近的数据显示，第 9 条基金的撤出量很大，而第 8 条基金吸引了显著的资金流入，但与缺乏可持续发展重点的第 6 条基金相比仍有差距。 

欧洲证券与投资管理局（ESMA）拟议的全面改革有望解决环境、社会和公司治理领域的持续挑战，确保可持续投资法规清晰、可靠、有效，在欧盟范围内推广真正的可持续发展实践。 

资料来源 

https://fintech.global/2024/07/26/eu-regulator-suggests-revamp-in-sustainable-investment-rules/ 

https://www.reuters.com/sustainability/eu-regulators-propose-shake-up-sustainable-investment-labels-2024-06-18/