Dalam pasar Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) yang masih dalam tahap awal, investor dan regulator di Amerika Latin (LATAM) mulai melihat manfaat dalam ESG dan dengan demikian menuntut pelaporan dan kepatuhan yang lebih baik dari bisnis atas kinerja ESG mereka. Penelitian dari Natixis menunjukkan investor institusional setuju bahwa pelaporan ESG yang konsisten akan membantu pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dan menyelaraskan aset mereka dengan nilai-nilai organisasi. [1]

Seiring dengan meningkatnya jumlah produk terkait ESG di LATAM, demikian pula jumlah metrik dan tolok ukur ESG. Tren ini telah meningkatkan tuntutan untuk meningkatkan standarisasi, konsistensi, dan transparansi dalam menilai dampak aktual kebijakan ESG terhadap kinerja perusahaan.

Saat ini, beberapa yurisdiksi di seluruh kawasan ini tengah menyelaraskan komitmen mereka berdasarkan Perjanjian Paris dan perjanjian relevan lainnya seperti COP26 dan COP27, untuk meningkatkan integrasi ESG. Dorongan ini mencakup rezim pengungkapan sukarela dan wajib sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk mengatasi pertimbangan lingkungan dan sosial.

Meskipun demikian, meskipun momentum pembangunan di bidang ESG di Amerika Latin meningkat secara bertahap, dengan mayoritas penerbit dari Peru, Meksiko, Chili, Brasil, dan Kolombia mengidentifikasi diri mereka sebagai perusahaan yang memiliki strategi ESG, masih terdapat kekurangan yang perlu diperhatikan. Kekurangan ini menjadi sangat jelas ketika memprioritaskan pengungkapan terkait sosial dan iklim. [2]

Kekurangan ini dapat dikaitkan dengan tidak adanya parameter yang ditetapkan dengan jelas untuk regulasi dan kepatuhan ESG. Akibatnya, konsumen dan investor sangat bergantung pada pengungkapan sukarela perusahaan untuk mengevaluasi kinerja ESG, meskipun mungkin ada ketidakakuratan. Situasi ini tidak jarang terjadi di pasar ESG yang sedang berkembang di mana badan regulasi menawarkan panduan terbatas tentang prioritas, ditambah dengan perusahaan yang tidak memiliki sumber daya untuk melaksanakan pengungkapan ESG yang kuat. Akibatnya, investor sering kali merasa tertantang ketika mencoba menilai kinerja ESG perusahaan.

Dalam kasus-kasus yang memang memiliki pedoman pengungkapan, pedoman tersebut cenderung memberi penekanan lebih kuat pada aspek lingkungan, seperti emisi, penggunaan sumber daya alam, dan polutan, sementara memberikan perhatian yang relatif lebih sedikit pada bidang sosial dan tata kelola. Akibatnya, perubahan dalam kebijakan investasi sering kali bersifat reaktif, dipicu oleh kritik pemegang saham atau publik. Dalam beberapa tahun terakhir, telah terjadi tekanan yang signifikan di seluruh wilayah, yang menyebabkan kerusakan reputasi bagi perusahaan dan lembaga. Hal ini, pada gilirannya, mendorong pelarian modal dari investasi yang ada, yang mengakibatkan dampak finansial bagi entitas yang terlibat. Contoh penting termasuk sektor pertambangan di wilayah Andes, yang telah menghadapi pertentangan keras melalui protes yang meluas, dengan kelompok-kelompok penekan yang mengadvokasi penekanan yang lebih besar pada faktor-faktor sosial dan tata kelola dan pertimbangan hak-hak terhadap masyarakat adat asli.

Akibatnya, pergeseran positif mulai muncul, terutama dengan diperkenalkannya masalah sosial. Sementara pertimbangan lingkungan merupakan salah satu aspek dari teka-teki pelaporan ESG, tren yang meningkat di seluruh wilayah LATAM, yang didorong oleh gelombang aktivisme, menarik perhatian pada masalah sosial dan tata kelola yang mendesak. Masalah-masalah ini khususnya menonjol dalam praktik ketenagakerjaan, hak asasi manusia, dan bidang hubungan masyarakat, terutama dalam perusahaan ekstraksi sumber daya, seperti yang disorot dalam Gambar 1 dari S&P Global [3].

Minat yang semakin meningkat terhadap penerapan ESG sebagai alat panduan khususnya pada isu sosial dan lingkungan sedang dipraktikkan di berbagai bidang lingkungan, kepatuhan, perbankan, dan korporat. Terkait dengan meningkatnya masalah sosial, perusahaan juga berupaya meningkatkan kegiatan dan program komunitas untuk menghindari diskriminasi. Namun, dengan pedoman yang terbatas di seluruh wilayah untuk mendukung perusahaan dan lembaga keuangan dalam pelaporan pengungkapan ESG mereka, alternatif lain seperti taksonomi ESG mulai memainkan peran penting dalam mendukung penerapan pengungkapan ESG.

Taksonomi ESG

Biasanya, taksonomi nasional adalah sistem klasifikasi multifungsi untuk sektor keuangan dan nonkeuangan yang berfungsi sebagai panduan untuk menghijaukan ekonomi. Taksonomi ESG juga dapat membantu memfasilitasi aliran modal menuju aktivitas dan aset berkelanjutan dan bertindak sebagai panduan yang kuat untuk investasi yang selaras dengan iklim.

Saat ini, di LATAM hanya ada 3 negara yang memiliki taksonomi ESG aktif, yaitu Kolombia, Meksiko, dan Republik Dominika, sementara Peru dan Chili akan segera merilis taksonomi hijau mereka. Karena perkembangannya yang maju, sebagian besar negara di LATAM telah membangun atau sedang membangun taksonomi mereka berdasarkan taksonomi UE dan kemudian menyesuaikannya dengan persyaratan dan kondisi setempat. [4]

Keuntungan LATAM yang kini mengembangkan taksonominya sendiri untuk mengatasi isu-isu terkait ESG berarti modal dapat dialokasikan ke sektor-sektor rendah emisi dan tahan iklim. Oleh karena itu, negara-negara akan dapat mengkategorikan produk-produk terkait ESG sebagai produk hijau, yang menyederhanakan identifikasi dan respons terhadap target iklim nasional oleh lembaga-lembaga keuangan.

Taksonomi Hijau Kolombia yang pertama kali muncul di kawasan ini dikembangkan untuk alasan ini guna membantu mengarahkan investasi menuju produk ESG hijau dan mendukung perusahaan lokal dengan pengungkapan ESG mereka. Selain itu, taksonomi ini juga berfungsi sebagai bukti komitmen internasional Kolombia dalam memfasilitasi pertumbuhan rendah karbon.

Demikian pula, Meksiko telah berupaya memajukan prioritas ESG-nya dengan mengembangkan Taksonomi Berkelanjutan. Kerangka kerjanya menetapkan sistem klasifikasi terpadu, yang mendefinisikan kegiatan ekonomi berkelanjutan. Tujuan utamanya, yang mencerminkan Kolombia, adalah menyalurkan investasi ke dalam proyek atau aset berkelanjutan yang sejalan dengan tujuan lingkungan dan sosial negara tersebut.

Beralih ke Peru dan Chili, yang merupakan pemain utama di sektor bahan baku dan pertambangan di Amerika Selatan, sistem klasifikasi keuangan lingkungan mereka diharapkan memprioritaskan penghormatan terhadap alam dan sumber daya alam serta masyarakat adat. Pada saat yang sama, mereka bertujuan untuk memobilisasi modal swasta dan publik menuju investasi berkelanjutan. [5]

Meskipun demikian, dengan banyaknya negara di LATAM yang kini mulai mengembangkan taksonomi mereka sendiri, risikonya terletak pada terlalu banyaknya taksonomi yang tumpang tindih dengan apa yang dianggap ramah lingkungan di berbagai yurisdiksi sehingga mengurangi interoperabilitas. Untuk mengatasi hal ini, pada bulan Juli 2023, Kerangka Kerja Bersama untuk Taksonomi Keuangan Berkelanjutan bagi LATAM diterbitkan. Dikembangkan melalui kerja sama dengan EUROCLIMA+, kerangka kerja ini bertujuan untuk menjembatani kekurangan akibat kurangnya panduan bagi negara-negara LATAM yang ingin mengembangkan taksonomi keuangan berkelanjutan dan menciptakan taksonomi regional standar yang terpadu. Kerangka kerja ini menetapkan prinsip-prinsip panduan yang bertujuan untuk meningkatkan daya banding dan memastikan interoperabilitas taksonomi di dalam kawasan. [6] [7]

Meskipun standardisasi penuh masih merupakan tujuan yang jauh, terdapat pengakuan yang semakin meningkat di LATAM mengenai pentingnya menekankan 'S' dalam ESG. Fokus yang lebih baik ini telah mendapatkan dukungan dari para pemangku kepentingan. Mengakui dampak substansial yang dapat ditimbulkan oleh pilar sosial ESG, mengadopsi langkah-langkah proaktif tidak hanya memposisikan entitas secara menguntungkan tetapi juga memberikan keunggulan kompetitif. Pendekatan strategis ini sangat penting karena standar dan taksonomi terus berkembang, dengan persyaratan kepatuhan yang semakin menekankan komitmen yang kuat terhadap tanggung jawab sosial. [8]

[1] https://www.im.natixis.com/latam/research/latin-america-has-the-greatest-global-demand-for-esg-investments

[2] https://www.whitecase.com/insight-our-thinking/latin-america-focus-fall-2023-sustainability-disclosures

[3] https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/esg-and-exclusionary-policies-affecting-latin-america-.html#:~:text=The%20lack%20of%20defined%20parameters,natural%20resource%20use%2C%20and%20pollutants.

[4] https://www.ecofact.com/blog/green-taxonomies-around-the-world-where-do-we-stand/#:~:text=Latin%20American%20countries%20have%20also,the%20first%20country%20in%20the

[5] https://www.kreston.com/article/esg-committee-update/

[6] https://www.ecofact.com/blog/green-taxonomies-around-the-world-where-do-we-stand/#:~:text=Latin%20American%20countries%20have%20also,the%20first%20country%20in%20the

[7] https://greenfinancelac.org/resources/articles/progress-towards-a-green-taxonomy-in-latin-america/

[8] https://latinlawyer.com/guide/the-guide-corporate-compliance/fourth-edition/article/the-rise-of-esg-social-pillar-in-latin-america