Otoritas Regulasi Prudential (Prudential Regulation Authority/PRA) baru-baru ini mengeluarkan Pernyataan Kebijakan "Tinjauan Solvabilitas II: Reformasi Penyesuaian Penyesuaian" (PS10/24) dan peraturan serta panduan akhir yang menyertainya. Pembaruan yang signifikan ini, yang berlaku efektif mulai 30 Juni 2024, mengikuti konsultasi ekstensif dan perubahan legislasi pada Peraturan Usaha Asuransi dan Reasuransi (Persyaratan Prudensial) 2023. 

Reformasi ini bertujuan untuk meningkatkan modal perusahaan asuransi jangka panjang untuk "investasi produktif" di Inggris, termasuk proyek-proyek infrastruktur, perumahan sosial, dan investasi hijau. Aturan Matching Adjustment (MA) yang direvisi memperluas kelayakan aset untuk memasukkan aset arus kas yang sangat dapat diprediksi, menghapus batasan aset sub-investment grade, dan menyederhanakan proses aplikasi untuk meningkatkan fleksibilitas investasi. 

Reformasi utama termasuk mengizinkan hingga 10% dari manfaat MA agregat berasal dari aset arus kas yang sangat dapat diprediksi, dan memperluas kelayakan liabilitas untuk mencakup lebih banyak jenis bisnis asuransi jangka panjang. Penghapusan batasan pada aset sub-investment grade untuk mengatasi apa yang disebut "tebing BBB", mendorong perusahaan asuransi untuk berinvestasi pada aset dengan peringkat yang lebih rendah dengan tetap berpegang pada manajemen risiko yang ketat dan standar kehati-hatian. 

Reformasi PRA juga menekankan pada peningkatan manajemen risiko dan tata kelola, yang mensyaratkan pengesahan manajemen senior dan memformalkan ekspektasi untuk penilaian dan pelaporan kredit internal. Perubahan-perubahan ini bertujuan untuk menyeimbangkan peningkatan fleksibilitas investasi dengan perlindungan yang kuat bagi para pemegang polis. 

Meskipun kelayakan MA yang diperluas dan penghapusan batas aset sub-investment grade menawarkan peluang yang signifikan bagi perusahaan asuransi, PRA telah menyematkan perlindungan untuk memastikan standar kehati-hatian tetap terjaga. Dampak nyata dari reformasi ini terhadap strategi investasi dan pengembangan keberlanjutan yang berfokus pada LST masih harus dilihat, karena industri ini masih beradaptasi dengan rezim yang baru dan menjajaki peluang untuk investasi produktif di bawah kerangka kerja yang telah diperbarui. 

Sumber: 

https://www.regulationtomorrow.com/eu/solvency-uk-reform-of-the-matching-adjustment/ 

https://www.deloitte.com/uk/en/Industries/financial-services/blogs/solvency-uk-matching-adjustment-reforms.html