プルデンシャル規制当局（PRA）はこのほど、政策声明「ソルベンシーⅡの見直し：マッチング調整の改革」（PS10/24）と、それに付随する最終規則およびガイダンスを公表した。2024年6月30日から適用されるこの重要な更新は、広範な協議と保険・再保険事業（プルデンシャル要件）規則2023の法改正を受けたものである。 

この改革は、インフラ・プロジェクト、社会住宅、グリーン投資など、英国における「生産的投資」のために長期保険会社の資本を活用することを目的としている。改正されたマッチング調整（MA）規則では、資産適格性が拡大され、予測可能性の高いキャッシュフロー資産も含まれるようになり、投資適格以下の資産に対する上限が撤廃され、投資の柔軟性を高めるために申請手続きが合理化された。 

主な改革点は、MA の給付総額の10% までを予測可能性の高いキャッシュフロー資産から拠出できるようにすること、より多くの種類の長期保険事業をカバーするために負債の適格性を拡大することなどである。投資適格以下の資産に対する上限の撤廃は、いわゆる "BBBの崖 "に対処するものであり、保険会社が厳格なリスク管理とプルデンシャル基準を守りながら、より格付けの低い資産に投資することを奨励するものである。 

PRAの改革はまた、リスク管理とガバナンスの強化に重点を置いており、上級管理職の認証を義務付け、内部信用評価と報告に対する期待を正式に表明している。これらの改革は、投資の柔軟性の向上と保険契約者に対する強固な保護のバランスをとることを目的としている。 

MA適格性の拡大や投資適格以下の資産上限の撤廃は、保険会社にとって大きな機会を提供するものであるが、PRAはプルデンシャル・スタンダードを確実に維持するためのセーフガードを組み込んでいる。業界が新体制に順応し、更新された枠組みの下で生産的な投資の機会を模索する中で、これらの改革が投資戦略やESGに焦点を当てた持続可能な開発に与える実際の影響はまだ分からない。 

情報源 

https://www.regulationtomorrow.com/eu/solvency-uk-reform-of-the-matching-adjustment/ 

https://www.deloitte.com/uk/en/Industries/financial-services/blogs/solvency-uk-matching-adjustment-reforms.html