Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) akan mempertimbangkan kembali aturan lama yang mengharuskan perusahaan untuk memasukkan proposal lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) dalam materi proxy pemegang saham. Ketua SEC Paul Atkins mengumumkan langkah tersebut selama pidato utama di University of Delaware, menandakan potensi pergeseran dalam cara agensi memandang peran masalah ESG dalam tata kelola perusahaan.

Atkins mengatakan Modernization_ Proposal _Shareholder yang direncanakan bertujuan untuk "mendepolitisasi rapat pemegang saham dan mengembalikan fokus mereka ke pemungutan suara pada pemilihan direktur dan masalah perusahaan yang signifikan," dengan alasan bahwa proposal terkait ESG sering "melibatkan masalah yang tidak material bagi bisnis perusahaan" dan "menghabiskan banyak waktu manajemen". Inisiatif ini akan melibatkan evaluasi ulang Aturan 14a-8, peraturan 1942 yang memberi pemegang saham hak untuk memasukkan proposal dalam pernyataan proxy perusahaan.

Ketua SEC mempertanyakan apakah alasan asli untuk Aturan 14a-8 "masih berlaku hari ini," mencatat perubahan dalam komunikasi pemegang saham dan tata kelola perusahaan selama 80 tahun terakhir. Atkins juga menyarankan bahwa di bawah hukum Delaware di mana lebih dari 60% perusahaan publik AS didirikan, perusahaan dapat mengecualikan proposal ESG yang "bukan subjek yang tepat" untuk tindakan pemegang saham, asalkan mereka mendapatkan pendapat penasihat hukum dan SEC setuju.

Dalam sambutannya, Atkins berpendapat bahwa proposal ESG "hampir selalu menerima dukungan yang lebih rendah daripada proposal pemegang saham secara umum," dan bahwa membatasinya akan mengurangi biaya yang tidak perlu bagi perusahaan. Proposal tersebut menandai langkah lain dalam tren deregulasi yang lebih luas di SEC, yang mencerminkan meningkatnya penolakan federal terhadap integrasi ESG di perusahaan Amerika. Langkah baru-baru ini, seperti mundurnya badan dari persyaratan pengungkapan iklim wajib, telah menggarisbawahi pergeseran ini.

Namun, langkah tersebut telah memicu kritik dari pendukung investasi berkelanjutan. Ceres, sebuah organisasi yang berfokus pada investasi yang bertanggung jawab, menyebut pendekatan Atkins "sangat memprihatinkan," memperingatkan bahwa itu "menunjuk pada pengunduran diri dari mandat perlindungan investor agensi". Direktur Ceres Andrew Collier menekankan bahwa proses proposal pemegang saham "telah menjadi landasan penatalayanan investasi dan tata kelola yang baik selama beberapa dekade," dan mendesak SEC untuk mengizinkan masukan publik sebelum membuat perubahan kebijakan besar seperti itu.

Jika diterapkan, reformasi yang diusulkan dapat secara signifikan membatasi kemampuan investor untuk memengaruhi praktik perusahaan melalui proposal pemegang saham terkait ESG, yang berpotensi mendefinisikan kembali batas-batas keterlibatan pemegang saham di pasar modal AS.

Referensi
ESG Hari Ini. Kepala SEC meminta Komisi untuk mempertimbangkan kembali aturan yang memungkinkan pemegang saham ESG Proposals. https://www.esgtoday.com/sec-chief-asks-commission-to-reconsider-rules-allowing-shareholder-esg-proposals/
JD Supra. SEC untuk Mencegah Pemegang Saham ESG Proposals. https://www.jdsupra.com/legalnews/sec-to-discourage-esg-shareholder-1385441/