Bursa Efek Shanghai telah mengumumkan pada tanggal 20 Januari bahwa mereka akan meminta perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Science and Technology Innovation Board (STAR) untuk mengungkapkan informasi ESG dalam laporan tahunan yang dimulai pada tahun 2022. Karena Tiongkok telah berjanji untuk mencapai puncak emisi karbon sebelum tahun 2030 dan mencapai netralitas karbon pada tahun 2060, Bursa Efek Shanghai juga menekankan bahwa perusahaan-perusahaan harus mengungkapkan rencana pembangunan berkelanjutan mereka yang selaras dengan tujuan 30-60. STAR Market diciptakan oleh Bursa Efek Shanghai pada Juni 2019 untuk memamerkan beberapa perusahaan teknologi paling menjanjikan di Tiongkok dan menciptakan lingkungan dengan regulasi yang relatif longgar bagi perusahaan rintisan untuk tumbuh. Dianggap sebagai pesaing Nasdaq, pasar STAR menarik banyak perusahaan rintisan teknologi Tiongkok yang inovatif untuk meluncurkan IPO mereka di Bursa Efek Shanghai.

Ini bukan pertama kalinya bursa saham Tiongkok memperkenalkan pengungkapan ESG ke dalam persyaratan pelaporannya. Pada tahun 2006, Bursa Efek Shenzhen memperkenalkan pedoman yang mengharuskan pengungkapan ESG sampai tingkat tertentu, meskipun tidak merinci data apa yang harus diungkapkan. Dua tahun kemudian pada tahun 2008, Bursa Efek Shanghai meminta perusahaan untuk mengungkapkan informasi lingkungan dalam Pedoman Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR). Selain itu, sejak tahun 2012, semua badan usaha milik negara (BUMN) telah diberi mandat oleh CSRC untuk mempublikasikan laporan CSR tahunan.

Mengapa bursa saham terlibat dalam ESG?

Pertama, sebagai badan pengatur dan pengevaluasi, bursa saham memiliki pengaruh yang sangat kuat. Pengaruh tersebut termanifestasi dalam jumlah perusahaan dan jumlah total kapitalisasi pasar yang berada di bawah pengawasan bursa saham. Hingga akhir tahun 2021, terdapat 2.037 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Shanghai dengan total nilai pasar sebesar RMB51 triliun, di antaranya 372 perusahaan dengan total nilai pasar sebesar RMB5,5 triliun terdaftar di pasar STAR. Perubahan kecil dan berulang-ulang dalam praktik pelaporan dapat menciptakan dampak makroekonomi yang besar. Kedua, para investor mencari wawasan yang lebih besar tentang sinyal kinerja perusahaan. Berlawanan dengan return-at-any-cost, saat ini semakin banyak investor yang percaya bahwa modal dapat menghasilkan return pasar dan dampak sosial. Berdasarkan hal ini, bursa saham diberi insentif untuk menciptakan pencatatan saham jangka panjang dan nilai pasar.

Bursa saham Asia memimpin inisiatif ESG

Menurut penelitian Bloomberg tentang persyaratan pengungkapan bursa saham Asia, pengungkapan data LST di Asia Pasifik (APAC) telah meningkat di semua negara dan wilayah selama 10 tahun terakhir. Bursa Efek Hong Kong mengalami pertumbuhan paling pesat, dengan skor pengungkapan ESG yang meningkat dari 17 pada tahun 2010 menjadi lebih dari 40 pada tahun 2020, memimpin pasar lain di kawasan APAC. Penelitian lain dari Sustainable Stock Exchange menunjukkan bahwa ada 26 bursa saham di seluruh dunia yang mewajibkan pelaporan ESG sebagai aturan pencatatan. Saat ini, 5 negara dan wilayah APAC memberlakukan pengungkapan ESG wajib di bursa saham mereka, yaitu Hong Kong, India, Indonesia, Singapura, dan Thailand.

Melihat lebih dekat beberapa perkembangan regulasi utama di 2 negara/kawasan penting:

Singapore Singapore Exchange (SGX) mengumumkan pada tanggal 15 Desember bahwa mulai tahun 2022, semua perusahaan yang terdaftar harus menyediakan pelaporan iklim dengan basis comply or explain. SGX menerbitkan Panduan Pelaporan Keberlanjutan pada tahun 2016, meskipun dokumen tersebut tidak menetapkan kerangka kerja pelaporan atau KPI yang direkomendasikan. Bursa merekomendasikan agar perusahaan mengikuti Satuan Tugas Pengungkapan Keuangan Terkait Iklim (TCFD) sebagai dasar pelaporan iklim. Selain informasi terkait iklim, SGX juga mewajibkan pengungkapan keragaman dewan direksi, termasuk target terkait keragaman dan jadwal untuk mencapai target tersebut.

Hong Kong - Pada tahun 2005, Bursa Efek Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange (HKEX) menerbitkan Kode Praktik Tata Kelola Perusahaan. Pada tahun 2012, mereka merilis implementasi Panduan ESG. Bursa Efek Hong Kong menerbitkan pedoman baru seputar pengungkapan wajib pelaporan ESG pada Desember 2019. Menurut SynTao, 93,8% perusahaan yang terdaftar di HKEX telah mengungkapkan informasi LST. Sebanyak 66,1% dari pengungkapan tersebut mengikuti Global Reporting Initiative (GRI), dan 25% mengikuti rekomendasi TCFD.

Faktor-faktor yang Perlu Dipertimbangkan dalam Pelaporan ESG

Pertama, libatkan dewan manajemen sejak awal proses ESG. Dewan manajemen bertugas mengamankan masa depan perusahaan. Karena risiko LST juga dapat menimbulkan risiko keuangan dan operasional bagi perusahaan, maka isu LST juga harus menjadi perhatian dewan direksi. Perusahaan mungkin akan mengalami kesulitan dalam menghadapi kejadian negatif yang disebabkan oleh kesalahan pengelolaan isu-isu LST, seperti pencemaran lingkungan, pengabaian kesejahteraan pelanggan, atau korupsi. Oleh karena itu, jika dewan direksi memiliki penekanan yang ketinggalan zaman pada maksimalisasi nilai jangka pendek dan mengabaikan manajemen LST, mereka mungkin akan menghambat perusahaan. Dewan direksi perlu meningkatkan fokus mereka pada LST sejak awal dan mengelola perusahaan mereka untuk kesuksesan jangka panjang.

Kedua, mendapatkan pemahaman yang komprehensif mengenai prosedur operasi perusahaan dan isu-isu ESG yang paling relevan. Penting untuk memahami potensi dampak dan risiko terkait isu-isu LST pada model operasi perusahaan. Cara yang baik untuk menentukan hal ini adalah dengan melakukan survei terhadap pemangku kepentingan internal dan eksternal mengenai isu-isu LST yang paling mereka khawatirkan, seperti mendapatkan umpan balik dari pelanggan dan mengklarifikasi ekspektasi dari investor. Banyak standar ESG global juga memiliki panduan bagi perusahaan untuk mengidentifikasi isu-isu yang paling material, seperti Peta Materialitas SASB.

Ketiga, tetapkan tujuan dan sasaran yang tepat untuk pelaporan LST. Perusahaan harus mengartikulasikan tujuan yang jelas dan terukur dalam isu-isu LST untuk memastikan bahwa perusahaan dapat mengukur kemajuan dari waktu ke waktu. Untuk pengungkapan dengan penekanan pada dampak iklim, perusahaan dapat mengadopsi inisiatif Science-Based Target (SBTi) untuk menetapkan tujuan pengurangan emisi yang praktis yang juga sejalan dengan aksi iklim yang berarti. SBTi memberikan perusahaan jalur yang jelas menuju pertumbuhan yang tahan di masa depan dengan menentukan seberapa banyak dan seberapa cepat mereka harus mengurangi emisi GRK. Menetapkan target yang jelas dapat membantu perusahaan membangun ketahanan bisnis dalam menghadapi perubahan global dan meningkatkan daya saing.

Keempat, memasang sistem yang tepat untuk pengumpulan dan analisis data. Mengumpulkan data LST dan mengembangkan proses pelaporan LST dapat membantu memposisikan perusahaan untuk menghadapi masa depan di mana permintaan akan informasi LST meningkat. Untuk memulainya, perusahaan harus membangun pemahaman dasar tentang kinerjanya saat ini berdasarkan kerangka kerja yang dipilihnya untuk menetapkan target perbaikan yang praktis. Langkah-langkah perbaikan yang dapat ditindaklanjuti harus diidentifikasi, dengan kontribusi masing-masing terhadap tujuan yang telah diestimasi. Proses ini mengharuskan perusahaan untuk memberikan tanggung jawab yang jelas kepada para pengumpul data, dan mengalokasikan sumber daya untuk mengelola data LST di seluruh perusahaan.

Kelima, tunjukkan pemahaman yang kuat mengenai isu-isu LST dalam laporan LST. Karena investor menuntut transparansi yang lebih besar, memberikan perhatian lebih pada pelaporan LST berkualitas tinggi merupakan langkah cerdas bagi perusahaan yang ingin tumbuh. Secara kuantitatif, perusahaan dapat mengintegrasikan pelaporan kinerja keuangan dengan pelaporan LST untuk menunjukkan hubungan antara keduanya dan menekankan pentingnya LST bagi keberlanjutan keuangan perusahaan. Secara kualitatif, bagian naratif dari laporan ESG harus konsisten dalam menunjukkan nilai tambah yang diberikan oleh perusahaan dan karyawannya kepada lingkungan dan masyarakat.

Referensi

https://www.reuters.com/business/sustainable-business/shanghai-bourse-asks-star-market-companies-disclose-esg-details-2022-01-20/

https://index.caixin.com/upload/chinaesgwhitepaper2021.pdf

https://www.nasdaq.com/docs/2019/11/26/2019-ESG-Reporting-Guide.pdf

https://www.pwc.com/sg/en/asset-management/assets/environmental-social-and-governance-in-asia-awm.pdf

https://www.bloomberg.com/professional/blog/esg-disclosures-gain-traction-in-apac/

https://hbr.org/2020/09/the-boards-role-in-sustainability