持続可能な経済に向けた重要な一歩として、欧州委員会は今週月曜日、企業持続可能性報告指令（CSRD）の対象となるすべての企業が使用する欧州持続可能性報告基準（ESRS）の採用を決定したと発表した。

この基準は、環境面では気候変動緩和戦略、社会面では人権、ガバナンス面では公正な取締役会代表など、環境、社会、ガバナンスの問題を包含している。投資家の投資意思決定と持続可能性への影響の理解を支援するために設計されたこの基準は、ISSBとグローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）から最近導入されたIFRS S1とS2基準からのインプットを統合している。このようにEUとグローバルスタンダードが強固に連携することで、企業による冗長な報告を減らすという広い目的もある。[1] 

2023年から施行され、2024年初めから報告が義務付けられるCSRDは、2014年の非財務報告指令（NFRD）を大幅に更新するもので、サステナビリティ開示が義務付けられる企業数を12,000社から50,000社以上に拡大する。サステナビリティを重視する投資家グループはCSRDを歓迎しているが、もともと採用されたESRSの一部であった特定のサステナビリティ開示の強制性を削除するという欧州委員会の決定には懸念がある。[2] 

欧州財務報告諮問グループ（EFRAG）が作成したESRSは、事務負担の軽減と報告要件の合理化のために修正を加え、2022年11月に欧州委員会に提出された。しかし、2023年6月に発表されたESRS最終版の提案では、欧州委員会は大幅な変更を加えている。特に注目すべきは、一般的な開示を除くすべての開示要件を重要性評価の対象とすることを提案したことである。これにより、企業は自社の事業にとって極めて重要であると考える持続可能性の要素に焦点を絞って報告を行うことができる。さらに、この変更には、中小企業が基準を適用する初年度に、特定の報告要件と特定の開示を段階的に導入することも含まれている。 

投資・金融団体は、EU委員会の修正案について、投資判断に不可欠な持続可能性関連情報を入手する能力に潜在的な影響を与えるとして懸念を表明した。また、EUの持続可能な金融情報開示規則（Sustainable Finance Disclosure Regulation：SFDR）に基づく報告義務など、自らの報告義務の遵守率が低下することも懸念している。[3] 

投資家の懸念を払拭するため、欧州委員会はESRSの採択後に詳細なQ&Aを発表した。

欧州委員会はなぜESRSを採用するのか？

EU法では、すべての大企業と上場企業（上場零細企業を除く）は、社会的・環境的リスク、機会、人々や環境への影響に関する情報を開示することが義務付けられている。しかし、現在のサステナビリティ報告は不十分で、重要な情報が欠けている。そのため、投資家や利害関係者が企業のサステナビリティ・パフォーマンスを効果的に評価することが難しくなっている。したがって、不十分な報告は、企業の持続可能性リスクの理解不足につながり、グリーン投資市場の信頼性に影響を与える。  

これに対処するため、欧州委員会は欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）を共通基準として採用することを決定したが、これはサステナビリティ・パフォーマンスのコミュニケーションと管理を強化するためのものである。これらの基準は、会計指令に基づきサステナビリティ情報の報告を義務付けられている企業に義務づけられ、EU全体で一貫した信頼性の高い報告を保証し、長期的には報告コストを削減する。包括的な目的は、企業による高品質で信頼性の高いESG報告を通じて、公的説明責任を高める文化を醸成することである。 

企業は何を報告しなければならないのか？

ESRS（欧州サステナビリティ報告基準）は、CSRDによって改正された会計指令の規定に従って策定された。会計指令で求められているように、ESRSは二重の重要性アプローチをとっている。環境と人に関連する企業の影響に関する報告だけでなく、社会的・環境的問題が企業の財務リスクと機会をどのように生み出すかについても報告することが義務付けられている。[4]

要約すると、ESRS第1号は報告に関する一般原則を定めており、ESRS第2号はCSRDの下、全ての企業に必須開示を義務付けている。その他の基準では、重要性に応じた開示要件が定められており、企業は重要性評価に基づいて関連情報を報告しなければならない。重要性評価については、外部保証を受け、必要なサステナビリティ情報を開示することが求められる。気候変動の適用については、企業が気候変動が重要でないと判断した場合、経済に与える環境への影響が大きいため、詳細な説明を行わなければならない。[5]

他のEU法との整合性

具体的には、ESRSには持続可能な金融情報開示規制（SFDR）、ベンチマーク規制（BMR）、資本要件規制（CRR）の下で報告に必要とされるデータポイントが含まれています。企業がSFDR、BMR、CRRのデータポイントが重要でないと判断した場合、単に情報を提供しないのではなく、報告書に「重要でない」と明示しなければならない。また、サステナビリティ報告書に、そのような重要でないデータ・ポイントとその場所をすべて記載した表を含める必要がある。これらの規定は、最終的に金融市場参加者、ベンチマーク管理者、金融機関がSFDR、BMR、CRRに基づくそれぞれの開示義務を遵守する助けとなる。 

ESRSは2024年に発効する予定であり、適用に関する更なるガイダンスを求める企業は、ESRSの策定を支援するEFRAGの専門知識と信頼性を信頼することができます。EFRAGは、バリューチェーンに関する重要性評価と報告を中心とした技術ガイダンスも発行する予定です。さらに、EFRAGは技術的な質問のためのポータルを提供し、欧州委員会は法的解釈に関するガイダンスを提供する可能性もある。さらに、EFRAGはISSBと協力し、最近公表されたESRSとISSBの規格の相互運用性を最適化することで、両規格への準拠を目指す企業を支援する。[6] 

情報源

• https://finance.ec.europa.eu/news/commission-adopts-european-sustainability-reporting-standards-2023-07-31_en
• https://www.iasplus.com/en/news/2023/07/esrs-final
• https://www.esgtoday.com/eu-commission-adopts-sustainability-reporting-rules/
• https://kpmg.com/xx/en/home/insights/2022/05/european-sustainability-reporting-standards-eu-esrs.html
• https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/qanda_23_4043
• https://www.efrag.org/News/Public-439/EFRAG-welcomes-the-adoption-of-the-Delegated-Act-on-the-first-set-of-E