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Seneca ESG
- 2022年4月21日
近年、環境、社会、ガバナンス（ESG）基準の国際的な統合が進む中、中国の市場規制当局、参加者、監視者らはいずれもESGにますます注目するようになっている。ESG情報に対する世界的な注目の高まりに応えて、中国証券監督管理委員会（CSRC）は、国内のESGの発展に関する2つの重要なシグナルを市場に発信した。
シグナル1: 国際持続可能性基準委員会 (ISSB) の採用による影響
中国証券監督管理委員会（CSRC）方星海副委員長は4月20日、ボアオフォーラムで、今年末に完成予定のISSB ESG基準の最新草案についてコメントした。中国証券監督管理委員会は、新しいISSB基準が世界中で採用され、中国企業に大きな影響を与える可能性があると考えている。米国、スイス、ドイツなどの海外市場に上場する企業がますます増える中、これらの海外市場は今後2年間でISSBなどの基準を採用する可能性が非常に高いため、国際的なESG開示基準を早急に理解する必要がある。これらの市場に上場する中国企業がESG情報を適切に開示しなければ、上場が許可されず、国際資本を獲得できなくなる。そのため、ISSB基準は中国企業の企業評価にも大きな影響を与える。新基準を受けて、中国証券監督管理委員会は、次のステップは中国での強制開示基準を策定することだと述べた。
ISSB草案基準は今年3月31日に発行されました。これには2つの基準が含まれており、1つは持続可能性に関する一般的な開示であり、もう1つは気候開示に特化しています。ISSB基準は現在協議段階にあり、最終版は2022年末に発行される予定です。現時点では、中国企業のESG開示に対する理解はまだ比較的表面的なレベルにあります。ESG情報開示には、一次データに基づく多段階の統計と計算が含まれます。炭素排出量データを例にとると、企業は電力使用量を定量化するだけでなく、異なる電源の炭素排出強度を区別する必要があります。電気から発生する炭素排出量を計算するには、データの収集、管理、スクリーニング、検証などの多段階のプロセスが必要です。炭素会計を成功させ、国際的な開示要件を満たすために、中国企業は依然として開示能力の限界と技術的条件の欠如による課題に直面しています。
シグナル2: 投資家関係管理に関するガイダンスへのESGの組み込み
中国証券監督管理委員会は4月15日、上場企業の投資家向け広報（IR）管理ガイドラインを発表し、5月15日に発効する。同ガイドラインは、上場企業のIR管理の主な責任を明確にし、IRコミュニケーションにESG情報を追加する必要があると規定している。中国証券監督管理委員会がIRガイドラインにESG情報を導入したのは今回が初めてで、同ガイドラインの最終版は2005年に発表された。中国証券監督管理委員会は2018年に上場企業のコーポレートガバナンスガイドラインを改訂し、上場企業はイノベーション、協調、グリーン、開放、共有という発展理念を実践すべきだと強調した。この改訂により、ESG情報開示の基本的な枠組みが確立された。新しいIR管理ガイドラインは、コーポレートガバナンスガイドラインの更新と連携するようになっている。
IRは企業と投資家をつなぐ重要なチャネルです。Syntaoと責任投資原則（PRI）が2020年に共同で実施した調査によると、国内外の機関投資家と上場企業40社が直面している主な障害は、IRスタッフのESG認識の欠如であり、投資家が貴重なESG情報を入手するのが困難になっています。ESG情報を取り入れてIR管理を最適化することは、企業のより持続可能なビジネスモデルへの変革を促進し、投資家がESGを投資戦略に統合するのに役立ちます。
中国企業のESG情報開示の現状
2021年、中国の上場企業90%社が年次業績会議を開催したが、上場企業全体のうちESGまたはCSRレポートを発行したのは25%社にとどまった。中国A株市場では、2021年にESGまたはCSRレポートを発行した上場A株企業は1091社で、市場全体の企業数の24.05%を占めた。中国の上場企業のESG情報開示数は全体的に改善しているが、開示の質には大きなばらつきがあり、ESG開示にはリスク開示の不十分さと定量的情報の欠如という2つの問題が残っている。
MSCI ESG事業のグローバルヘッドであるレミー・ブリアン氏はインタビューで、中国大陸の取引所はESGガイドラインを発表する必要があり、早ければ早いほど良いと述べた。排出削減に関しては、まだ初期段階にあり、規制当局と企業の間には依然として不一致がある。中国の中央銀行やその他の規制当局は、カーボンニュートラルに関する行動の推進に非常に積極的であるが、多くの企業や資産管理機関は、まだ準備に時間があると感じている。同時に、多くの国際資産管理機関の投資マネージャーも、一部の中国企業に関する質の高いESG情報が不十分なため、ESG格付けを行うのに困難を感じていると報告している。したがって、ESG情報開示を強化することは、このような困難に対処し、中国の株式市場にさらに多くの国際資金を引き付けるのに役立つだろう。
2つのポイント
国際基準がベンチマークを形成し、国内での義務的開示がまだ実施されていない間、中国企業はESGデータを管理する方法についてより強固な理解を深めるのに十分な時間があります。発展途上国は先進国よりも情報とデータインフラのギャップが大きいかもしれませんが、中国と他の発展途上国はどちらもESG慣行を実施する努力において一貫しています。国際会計基準の採用プロセスと同様に、ESG情報開示基準にも適応プロセスが必要です。現在、企業は情報開示のレベルを高め、ESGデータ管理の基礎を習得し、人員、データベース、スキルなど、ESG管理と報告に必要なインフラを構築する必要があります。
IRと投資家とのコミュニケーションは、毎年1つのレポートに限定されるべきではなく、アクセス性と一貫性を向上させるメカニズムも確立する必要があります。IRは、企業が社内外とコミュニケーションをとるための重要なチャネルです。投資家のESGへの関心が高まると、人事部、調達部、運用チームなどの社内の事業部門や機能からの情報需要が高まります。IRは、迅速な対応と迅速な情報収集のシステムを構築する必要があります。Seneca ESGは、ESGデータ管理のソリューションを提供することに尽力しています。当社のEPICプラットフォームは、リアルタイムのデータ管理と即時アラートを可能にし、IRがESGデータを収集して整理し、投資家に効果的でタイムリーな情報を提供するのに役立ちます。
情報源:
http://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-04-20/doc-imcwipii5451359.shtml
http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101954/c2334702/content.shtml
https://www.thestandard.com.hk/section-news/section/2/240962/Chinese-firms-told-to-step-up-on-ESG
https://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=c235bc6c-64f4-425b-af5a-97c26311d25b
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