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Seneca ESG
- 2023年4月1日
投资领域正迅速向环境、社会和治理（ESG）转变。根据普华永道会计师事务所（PWC）的预测，到 2026 年，以 ESG 为导向的资产在美国将翻一番，达到 1050 万美元；在欧洲将增加 531TP3，达到 1960 万美元；在亚太地区将增加两倍多，达到 330 万美元。
在气候危机的背景下，投资者和企业现在都认识到，从长远来看，优先考虑环境、社会和公司治理（ESG）的公司可能会有更好的财务表现。通常情况下，重视环境、社会和公司治理的公司能够更好地管理风险，与利益相关者建立更好的关系，并促进创新。
然而，随着环境、社会和公司治理（ESG）的预期增长，也带来了巨大的挑战。这些因素之间缺乏可比性，造成了一种混乱的局面，使投资者难以区分在其投资任务中管理关键的环境、社会和公司治理风险与追求环境、社会和公司治理结果之间的差别，而追求环境、社会和公司治理结果可能需要在财务回报上做出让步。
麦肯锡公司认为，ESG 可比性的问题在于不同的 ESG 评级和分数提供商如何以不同的方式衡量各种现象。例如，全球报告倡议组织（GRI）认为投资于员工培训的金额对 "社会 "更为重要，而可持续发展会计准则委员会（SASB）则对员工培训时间进行衡量。这种不一致导致了 ESG 分数的差异，也被称为总体混乱。
尽管如此，环境、社会和公司治理评分和报告为了解公司在管理风险的同时创造长期价值的能力提供了宝贵的见解。然而，要使环境、社会和公司治理投资真正产生影响，就需要使其更加透明、一致，并在不同的指标和评级方法之间具有可比性。
对可持续发展评级的投资不断增加，以支持企业取得成功
根据摩根士丹利资本指数（MSCI），ESG 评级较低的公司往往资本成本较高，更容易受到争议和治理违规行为的影响，导致波动性较大。 相反，环境、社会和公司治理评级较高的公司，特异性风险往往较低，使其更有弹性，更不容易受到风险的影响。
公司的环境、社会和公司治理评级的重要性在于它能够帮助投资者评估风险、潜在回报和外部需求。最近，为了满足投资者的需求，上市公司平均每年在评级相关费用上花费 22 万至 48 万美元，私营公司则高达 42.5 万美元。
较差的环境、社会和公司治理评级会对公司产生重大影响，因为投资者可能会将其视为不可持续的资产，从而将其排除在投资组合之外。这一趋势在拉丁美洲和亚洲等新兴市场尤为明显。在 2021 年至 2022 年期间新签署《负责任投资原则》（PRI）的公司中，拉丁美洲的同比增长超过 30%，是全球增幅最高的地区之一。此外，2021 年亚洲新签署《负责任投资原则》的国家达到 421 个，比 2020 年增加了 23%。
环境、社会和公司治理评级也能对公司产生积极影响，因为它能帮助公司制定内部基准，并指导公司做出更好的长期可持续发展决策。通过了解其环境、社会和公司治理得分并将其作为改进工具，公司可以吸引更多投资，在行业中更具竞争力。此外，对公司的环境、社会和公司治理表现进行外部评估，可以突出公司的薄弱环节和优势领域，提供有效的信息来源，帮助促进公司内部的变革。
没有放之四海而皆准的方法
环境、社会和公司治理评级有助于投资者识别可能对长期财务业绩构成威胁的高风险公司。不过，评级机构在 ESG 指标及其各自权重方面缺乏标准化，这也是一个挑战。这可能导致 ESG 评分不一致，降低其可靠性。
尽管存在这一挑战，但企业越来越认识到可持续发展、ESG举措和绩效的重要性，S&P500公司报告这些指标的比例从2011年的不到20%上升到2018年的86%。然而，根据咨询公司环境资源管理公司（ERM）的一份报告，在接受评级准确性调查的 104 家公司中，有近三分之一的公司表示，他们对 ESG 评级准确反映 ESG 表现的信心 "很低 "到 "非常低"。
为了解决这个问题，投资者现在开始寻求提供商，通过混合多种数据源，为评估环境、社会和公司治理指标提供更加个性化的框架。对透明度和报告的要求也在不断提高，公司可以通过订购能够实时提供必要数据的软件供应商，或自行引入专门针对可持续发展问题的软件来满足这些要求。
展望未来：业务说明与环境、社会和公司治理得分之间的一致性
随着环境、社会和公司治理投资成为企业和投资者的主流战略，环境、社会和公司治理报告的标准化以及提高数据透明度和可比性至关重要。对环境、社会和公司治理数据的审查程度几乎可以与财务信息披露相媲美。在拥有强大的环境、社会和公司治理资质与高价值和高声誉相关联的情况下，这一点尤为如此。
评级机构在影响投资者对公司可持续性进展和承诺的看法方面发挥着重要作用。大型机构投资者在做出投资决策前有财力调查不同评级机构的数据，而小型投资者通常缺乏资源进行类似的尽职调查。这就造成了对环境、社会和公司治理评分的更大依赖，并强调了评级机构确保其评分方法准确反映公司环境、社会和公司治理表现并使数据易于获取的重要性。
环境、社会和公司治理得分较低或处于环境、社会和公司治理初期阶段的公司，可以通过制定强有力的环境、社会和公司治理战略来重塑市场信心。此外，为了吸引投资者，公司应确保披露准确、可验证的 ESG 数据，以证明其价值和影响。公司必须确立基调，提供透明的披露信息，传达其 ESG 议程。通过这样做，公司可以塑造其披露信息的叙述方式，这对控制 ESG 价值至关重要。
资料来源
https://www.oecd.org/finance/ESG-Investing-Practices-Progress-Challenges.pdf
https://www.mckinsey.com/capabilities/sustainability/our-insights/does-esg-really-matter-and-why
https://academic.oup.com/rof/article/26/6/1315/6590670
https://www.msci.com/esg-101-what-is-esg/esg-and-performance
https://www.quant.global/esg-rating-current-methodologies-and-the-challenges/
https://sustainablefuturenews.com/esg/companies-pay-up-to-500000-for-sustainability-ratings/
https://www2.deloitte.com/ce/en/pages/about-deloitte/articles/esg-ratings-do-they-add-value.html
https://impact.economist.com/sustainability/net-zero-and-energy/big-question-esg-score
https://news.bloomberglaw.com/esg/lack-of-uniformity-in-esg-ratings-system-poses-risks-opportunities
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