欧洲联盟（欧盟）建立了三个关键框架，以提高商业和金融的可持续性和透明度： CSRD（企业可持续发展报告指令）, 可持续金融信息披露条例（SFDR）和 欧盟分类法.每个框架都有其独特的目的、范围和内容，但有时公司和管理者可能会感到混淆，因为它们都侧重于促进可持续发展，要求详细报告环境、社会和公司治理因素，适用于欧盟的企业和金融机构，而且相互之间有密切联系，使用的语言也相似。这就给企业和管理者理解和区分每个框架带来了挑战。然而，了解每个框架的具体目标和范围将有助于企业正确遵守要求，并利用它们提供的好处，因为它们在某种程度上是相互关联的。  

在本博客中，我们将详细探讨这些差异和联系。 

对 3 个框架的基本了解 

1.CSRD（企业可持续发展报告指令） 

目的是 CSRD 旨在取代非财务报告指令 (NFRD)，要求公司报告可持续发展方面的情况，包括环境、社会和治理 (ESG) 因素。 

范围 

• 适用于比 NFRD 更广泛的公司，包括欧盟的大中型企业和上市公司。 

• 要求提供更详细的 ESG 报告，并进行独立审计。 

主要内容： 

• 有关公司可持续发展战略、业务模式以及与环境、社会和公司治理相关的风险和机遇的信息。 

• 将 ESG 信息纳入年度财务报告。 

2.可持续金融信息披露条例》（SFDR） 

目的是 SFDR 旨在提高可持续金融产品的透明度和可比性，帮助投资者更好地了解金融产品的环境、社会和公司治理因素。 

范围 

• 适用于投资基金、资产经理和财务顾问等金融机构。 

• 要求披露金融产品如何将环境、社会和公司治理因素纳入投资流程。 

主要内容： 

• 披露环境、社会和公司治理政策、可持续发展风险以及投资决策的负面影响。 

• 根据可持续性水平对金融产品进行分类，如 "绿色 "或 "可持续 "产品。 

3.欧盟分类法 

目的是 欧盟分类法是一个分类系统，用于确定环境可持续经济活动，引导投资和资金流向生态友好型活动。 

范围 

• 适用于投资者、根据 CSRD 进行报告的公司以及根据 SFDR 进行报告的金融机构。 

• 为确定一项经济活动是否可持续提供标准。 

主要内容： 

• 各部门经济活动评估可持续性的详细标准。 

• 减少碳排放、有效利用资源、保护生态系统和向循环经济过渡等环境目标。 

CSRD 、SFDR 和欧盟分类标准之间的相互联系 

• CSRD 要求公司根据以下标准报告 ESG 信息 欧盟分类法确保为投资者和利益相关者提供可靠、一致的可持续发展报告。 

• SFDR 要求金融机构披露它们如何整合可持续发展因素，采用 欧盟分类法 对可持续金融产品进行分类和识别。 

• 欧盟分类法 提供了评估和核实可持续经济活动的框架和具体标准，支持遵守 CSRD 报告要求和 SFDR 披露标准。 

这三个框架虽然目标不同，但在促进欧洲经济的可持续性和透明度方面是相辅相成的。通过了解和实施这些法规，企业和金融机构可以在履行其环境、社会和公司治理以及可持续发展报告义务的同时，为实现更可持续的未来做出贡献。 

表格比较 

简单地说，下面是一个比较表格，根据各种标准突出了 CSRD、SFDR 和欧盟分类标准之间的相互联系： 

标准	CSRD（企业可持续发展报告指令）	可持续金融信息披露条例（SFDR）	欧盟分类法
目的	加强公司的可持续性报告	提高可持续金融产品的透明度	对环境可持续活动进行分类
范围	欧盟大中型公司，上市公司	金融机构（投资基金、资产经理、顾问）	投资者、CSRD 报告公司、符合 SFDR 的金融机构
ESG 报告	年度报告中的详细 ESG 信息	披露金融产品中的环境、社会和治理内容	提供 ESG 评估标准
审计要求	可持续发展报告的独立审计	不适用	不适用
分类标准	基于欧盟分类标准	使用欧盟分类标准进行产品分类	可持续活动的详细标准
目标受众	投资者、利益相关者、监管机构	投资者、客户、监管机构	投资者、公司、金融机构
政策整合	将 ESG 数据纳入财务报告	将可持续性因素纳入投资流程	制定可持续经济活动的标准
环境目标	要求报告环境影响和风险	披露投资的可持续性风险和影响	确定减少碳排放、有效利用资源等目标
一致性和可靠性	确保可靠、一致的可持续性报告	提供有关可持续产品的透明和可比信息	建立统一的可持续性分类系统

本表抓住了 CSRD、SFDR 和欧盟分类标准之间相互联系的本质，同时强调了它们各自对提高欧洲经济可持续性和透明度的贡献。 

公司在合规方面面临的潜在挑战 

数据收集和报告： 

• 遵守 CSRD、SFDR 和欧盟分类标准要求企业收集有关其可持续发展实践的大量数据。这通常意味着要开发新的数据收集流程，而这可能既复杂又耗时。 

• 公司必须确保其可持续发展报告准确、全面，并符合欧盟分类标准的详细标准。这对于在不同地区和行业开展多种业务的组织来说，尤其具有挑战性。 

投资者的压力： 

• 投资者和利益相关者日益严格的审查是另一个重大挑战。投资者现在希望公司提供符合 CSRD 和欧盟分类标准的详细可持续发展信息。 

• 达不到这些预期的公司有可能失去投资者的信心，并可能在获得资金方面面临困难。 

系统和流程大修： 

• 为了遵守这些法规，公司可能需要在新系统和流程上投入巨资。这包括升级 IT 基础设施，以便更好地处理可持续发展数据，并将 ESG 因素纳入整体业务战略。 

• 实施这些变革可能成本高昂、资源密集，需要在员工培训和发展方面投入大量资金。 

法规的复杂性： 

• 驾驭 CSRD、SFDR 和欧盟分类标准中错综复杂的要求可能令人望而生畏。公司必须随时了解监管变化并确保持续合规，这增加了行政负担。 

• 尤其是规模较小的公司，可能会在理解和有效实施这些法规所需的资源分配方面遇到困难。 

公司合规的潜在益处 

增强数据可靠性和可比性： 

• 遵守这些规定可确保公司提供可靠和可比较的可持续发展数据。这种标准化可以更好地与业内同行进行基准比较，并提供公司可持续发展绩效的清晰视图。 

• 可靠的数据还有助于做出明智的决策，使公司能够确定需要改进的领域，并对其可持续发展举措做出战略性调整。 

战略转型机遇： 

• 这些法规为企业转变运营方式提供了战略机遇。通过与 CSRD 和欧盟分类标准保持一致，企业可以确定对利益相关者至关重要的重要可持续发展主题。 

• 制定和报告明确的可持续发展目标和进展情况，有助于建立透明度和与投资者及其他利益相关者的信任，从而有可能提高公司的声誉和竞争优势。 

吸引可持续投资： 

• 遵守这些框架可以引导投资转向与分类标准一致的活动。这种一致性使投资者更容易发现可持续投资机会，从而有可能为符合标准的公司增加资金。 

• 那些在环境、社会和公司治理方面表现突出并符合欧盟分类标准的公司，可能会吸引更多社会责任投资者和致力于可持续投资的基金的兴趣。 

监管准备： 

• 通过采用这些法规，企业可以在未来潜在的监管发展中抢占先机。及早合规可以提供竞争优势，降低未来面临处罚或监管行动的风险。 

• 积极主动地参与这些框架还可以在组织内部培养可持续发展文化，推动长期价值创造。[1] 

结论  

总之，CSRD、SFDR 和欧盟分类标准之间的相互联系创建了一个全面的框架，旨在提高欧洲经济的可持续性和透明度。这些框架共同要求公司整合、报告和披露详细的环境、社会和公司治理信息，引导投资者和利益相关者做出更加明智和可持续的决策。 

然而，合规之路并非没有挑战。公司可能会发现自己正在努力应对数据收集的复杂性、来自投资者的更大压力、系统大修的必要性以及驾驭错综复杂的监管要求。尽管存在这些障碍，但合规的潜在好处是巨大的。 

通过遵守这些法规，公司可以确保其可持续发展数据的可靠性和可比性，从而做出更具战略性和知情的决策。合规还能推动战略转型，帮助公司确定并解决关键的可持续发展主题，制定有意义的目标，并与利益相关者建立更牢固的关系。此外，与这些框架保持一致可使公司对可持续投资者更具吸引力，从而有可能开辟新的融资和增长渠道。 

归根结底，虽然合规之路可能很艰辛，但遵守 CSRD、SFDR 和欧盟分类标准所带来的战略优势和声誉提升，为企业接受这些监管框架提供了令人信服的理由。这种积极主动的方法不仅能确保企业做好监管准备，还能使企业在全球向更可持续、更透明的经济格局转变的过程中成为领导者。 

 

资料来源 

[1] https://www.greenomy.io/blog/relationships-csrd-eu-taxonomy-sfdr