第一部分 本文主要讨论了碳核算的背景和物理碳核算的计算方法。在这一部分，文章将继续从披露和融资排放的角度探讨碳核算。

碳会计信息披露方法可分为资产负债表内披露和资产负债表外披露。资产负债表内信息披露记录企业碳会计要素，包括碳资产、碳负债、碳权益、碳成本、碳利润等。资产负债表外的信息披露指的是财务报告其他部分而非资产负债表中的碳会计信息。用户可以清楚地了解企业在碳管理方面的经营现状和未来发展。

金融机构在去碳化过程中发挥着至关重要的作用，因为它们可以提供和分配货币来源，为实现去碳化经济所需的转型提供资金。此外，对《巴黎协定》的承诺也促使对其对气候变化的间接影响或资助排放的透明度的需求不断增长。然而，如何在 TCFD 建议报告、温室气体议定书、碳信息披露项目（CDP）等各种披露框架中选择一个合适的标准，让金融机构感到困惑。标准不统一已成为金融部门处理融资碳信息的主要障碍。

财务碳核算伙伴关系（PCAF）

鉴于对温室气体（GHG）排放数据透明度以及融资碳的统一评估和报告标准的需求日益增长，金融业碳核算伙伴关系（PCAF）于 2019 年在全球范围内启动。PCAF 承认银行和投资者在促进净零碳过渡方面的力量，而银行和投资者又是 PCAF 的签署方。因此，它允许其参与者共同制定一种自下而上的方法，即《全球金融业温室气体核算和报告标准》（标准），以衡量和披露其贷款和投资的温室气体排放量。由于该标准由金融机构自己主导制定，因此更容易被更多的金融公司采用。目前，该标准正在五个地区开展工作：非洲、亚太地区、欧洲、拉丁美洲和北美洲。

全球金融业温室气体核算与报告标准（标准）

该标准为六类资产的温室气体排放测量和披露提供了详细指导和帮助。它涵盖了上市股票和公司债券、非上市企业贷款和股权、项目融资、商业房地产、抵押贷款和机动车贷款。该标准定义了融资类型、收益用途和活动部门，以帮助用户对资产进行分类，并遵循相应的衡量和披露准则。然而，当前版本并不包括六大类之外的金融工具的明确方法，如绿色债券、主权债券和首次公开募股（IPO）承销。

报告融资排放的三个步骤

一般的 PCAF 方法包含三个主要步骤：涵盖的排放范围、排放归属以及计算融资排放所需的方程和数据。

覆盖的排放范围

该标准要求所有金融机构报告借款人和被投资人在所有行业的绝对范围 1 和范围 2 温室气体排放量。在范围 3 排放方面，PCAF 采用分阶段的方法，要求金融机构根据其投资或贷款所属的行业披露范围 3 的绝对排放量。PCAF 承认所报告的范围 3 排放量可能与范围 1 和/或范围 2 排放量重叠的潜在问题，但它通过采用该方法提高了融资排放披露的透明度。根据该标准，金融组织应从 2021 年起报告石油、天然气和采矿部门的范围 3 排放。到 2024 年，PCAF 计划至少增加运输、建筑、楼宇、材料和工业部门。最后，PCAF 成员应负责其投资组合中所有部门的范围 3 排放报告。

排放量的归属

在这一阶段，关键指标是归因因子，它将与金融机构相关的排放量从其被投资方的温室气体排放总量中分离出来。归因因子是金融机构的未偿金额（分子）与被融资公司或项目的价值（分母）之间的比率。不同类型资产的计算方法各不相同。

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关于分母，该准则为不同的资产持有人定义了三种确定被投资方价值的方法。第一种是初始时的财产价值，适用于商业房地产、抵押贷款和机动车贷款。金融机构应使用温室气体核算第一年的最新价值，并在财产被替换之前保持不变。由于涉及复杂的计算，该值难以获得。第二种方法是计算股本和债务总额的总和，涉及私人公司债券、非上市企业贷款和股本以及项目融资。第三种方法是计算相应客户的企业价值（包括现金），这种方法适用于其他资产类别。EVIC 是指在第一个财政年度结束时普通股和优先股的市值与总债务和少数股东权益的账面价值之和。

就未偿金额（分子）而言，它是指投资于企业、用于资助项目或借贷给借款人的资金总额。金融机构通常可以在其财务报表中提取与相应项目有关的金额。

计算公式和所需数据

资助的排放总量一般计算如下：

总之，根据所使用的排放数据，PCAF 区分了三种不同的方案来计算各自客户的融资排放。这些选项分别是报告排放量、基于实际活动的排放量和基于经济活动的排放量。

选项 1 和 2 基于借款人或被投资公司或第三方数据提供者提供的特定公司报告排放量或主要实物活动数据，而选项 3 则来自特定区域或行业平均排放量或财务数据的数据源。由于方案 1 和 2 能提供更准确的温室气体排放结果，该标准建议金融机构使用方案 1 和/或 2 中的数据多于方案 3 中的数据。

常设仲裁法院的影响

该标准有助于金融业根据 TCFD 评估与气候相关的风险，并根据 SBTi 制定自己的科学目标。金融机构还可以向 CDP 等利益相关方报告，并为气候战略和行动提供信息，以开发创新产品，支持向净零排放经济过渡。

到目前为止，共有 166 家机构加入了 PCAF，管理资产总额达 537 亿美元。PCAF 的大多数签约机构都是银行，它们也代表了全球大部分可用的资本。除银行和金融服务提供商外，PCAF 还宣布与联合国发起的净零保险联盟 (NZIA) 合作，这标志着该联盟将填补金融业可归属总排放量核算方面的一大空白。通过这一举措，PCAF 可以对保险和再保险公司的温室气体排放提供更深入的见解和创新的评估。

对许多投资者而言，应用 PCAF 标准仍然具有挑战性，因为这一过程需要庞大的知识库和多样化的技能组合。Seneca ESG 提供了一个 SaaS 平台，旨在解决企业在报告和可持续投资其他方面的问题。我们经验丰富的团队将提供专业服务，帮助企业实现 PCAF、去碳化和可持续投资。联系我们 info@senecaesg.com 为您量身定制解决方案。

资料来源

https://carbonaccountingfinancials.com/standard

https://carbonaccountingfinancials.com/financial-institutions-taking-action

https://www.unepfi.org/news/industries/insurance/partnership-for-carbon-accounting-financials-collaborates-with-un-convened-net-zero-insurance-alliance-to-develop-standard-to-measure-insured-emissions/

https://news.bloombergtax.com/financial-accounting/measuring-and-reporting-financed-greenhouse-gas-emissions-to-get-to-net-zero

http://theijbmt.com/archive/0939/2098339675.pdf

https://mp.weixin.qq.com/s/9kWI7PwyUxWZFwMzIGxs7Q

https://scholarship.law.columbia.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1200&context=sustainable_investment_staffpubs