Hong Kong está tomando múltiples medidas para construir un ecosistema de finanzas verdes

El gobierno de la RAE de Hong Kong comenzó a explorar las finanzas verdes en 2016, después de que el Banco Popular de China y otros seis departamentos publicaran conjuntamente Opiniones orientadoras sobre la construcción de un sistema de finanzas verdes.

Tres organizaciones importantes que apoyan las finanzas verdes en Hong Kong

Cronología de los acontecimientos relacionados con las finanzas verdes en Hong Kong

HKQAA lanza por primera vez servicios de certificación para evaluar bonos verdes y otros instrumentos financieros verdes emitidos en Hong Kong

En cumplimiento con el gobierno central, HKQAA comenzó la investigación y el desarrollo (I+D) del Esquema de Certificación de Finanzas Verdes (GFCS) en 2016 y lanzó oficialmente sus servicios en marzo de 2018. GFCS proporciona dos tipos de servicios de certificación para la emisión previa y posterior de instrumentos de finanzas verdes para evaluar herramientas de finanzas verdes y proyectos de inversión, lo que, a la inversa, podría mejorar la confiabilidad de las finanzas verdes y la confianza de los inversores.

Posteriormente, la HKQAA puso en marcha en junio de 2018 el Plan de Subvenciones para Bonos Verdes (GBGS, por sus siglas en inglés), disponible durante tres años, para financiar a los emisores de bonos verdes calificados para que reciban certificados a través de su GFCS. En detalle, el GBGS cubre todas las tarifas incurridas dentro del GFCS, y los emisores que emitan al menos HKD500 millones en bonos verdes pueden solicitar y obtener hasta HKD800.000 por cada emisión. Después de completar la primera certificación a través del GFCS en enero de 2018, la HKQAA también comenzó a incluir fondos verdes en septiembre de 2019, y luego fondos ESG en mayo de 2020, mejorando aún más la divulgación de información relacionada con ESG en Hong Kong.

La Comisión de Bolsa y Valores de Hong Kong publica su Marco Estratégico para las Finanzas Verdes en septiembre de 2018, con el objetivo de mejorar el desempeño ESG de las empresas que cotizan en bolsa y convertir a Hong Kong en un centro de finanzas verdes

El marco del SFC incluyó tres temas principales:

1. Fortalecer la divulgación y evaluación de los factores ESG, especialmente los riesgos relacionados con el medio ambiente y el clima, por parte de las empresas que cotizan en bolsa, los gestores de fondos y los productos de inversión
2. Promoción del desarrollo de productos de inversión verdes o relacionados con ESG
3. Impulsando a Hong Kong para que se convierta en un centro internacional de finanzas verdes

Con el mismo objetivo de construir un centro internacional de finanzas verdes, en el mismo mes se creó la Asociación de Finanzas Verdes de Hong Kong (HKGFA, por sus siglas en inglés) para facilitar el desarrollo de las finanzas verdes en la ciudad. La HKGFA asesora a los reguladores de Hong Kong sobre políticas de apoyo a las finanzas verdes, realiza I+D de productos de finanzas verdes y proporciona información a las instituciones financieras para que participen en proyectos de inversión y financiación verdes en Hong Kong, China continental y la Iniciativa del Cinturón y la Ruta de la Seda (BRI, por sus siglas en inglés), etc.

Como parte del marco estratégico de la SFC, la SFC, la HKMA, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) [0388:HK] y otros departamentos fundaron el Grupo Directivo Interinstitucional de Finanzas Verdes y Sostenibles el 5 de mayo de 2020. Este grupo también apoya las finanzas verdes y sostenibles en la ciudad, así como las estrategias del gobierno relacionadas con el clima.

Además, en cumplimiento de la SFC, el 1 de julio también entró en vigor la tercera versión más estricta de los requisitos de divulgación de ESG de la HKEX, que ordena a las empresas revelar cómo se ven afectadas por los principales eventos climáticos y los objetivos ambientales. Más tarde, en noviembre, la HKEX propuso construir una Bolsa Sostenible y Verde (STAGE) como plataforma de información de activos sostenibles y productos de inversión para que los inversores participen en los mercados de Hong Kong.

La Autoridad de Administración de Hong Kong se centra en la promoción de la banca verde y sostenible, al tiempo que ayuda con la emisión de bonos verdes del gobierno para facilitar el desarrollo del mercado de bonos verdes de la ciudad.

Un año antes de la creación del grupo conjunto con la SFC, la HKMA publicó el 7 de mayo de 2019 sus principales medidas para la banca sostenible y las finanzas verdes. En su anuncio, la HKMA dio a conocer sus planes para construir un sistema bancario verde y sostenible en tres fases, apoyar la inversión responsable, como la incorporación de factores ESG en su análisis de riesgo crediticio de bonos, y establecer el Centro de Finanzas Verdes (CGF) bajo su Oficina de Facilitación de Financiamiento de Infraestructura (IFFO).

Para la Fase I, la Autoridad Bancaria de Hong Kong publicó el Marco Común de Evaluación sobre Banca Verde y Sostenible el 13 de mayo de este año. El marco tiene como objetivo evaluar la línea base de sostenibilidad de los bancos mediante la recopilación de información categorizada en seis factores principales, con un enfoque en cómo los bancos se preparan y afrontan los riesgos relacionados con el clima y el medio ambiente. Posteriormente, la Autoridad Bancaria de Hong Kong y la Corporación Financiera Internacional (CFI) establecieron conjuntamente una Alianza de Banca Comercial Verde en noviembre, que también tenía como objetivo ayudar a la industria bancaria con el desarrollo ecológico.

Además, la HKMA está ayudando al gobierno de la RAE de Hong Kong en la emisión gradual de bonos verdes gubernamentales por valor de 100.000 millones de dólares de Hong Kong. El gobierno lanzó oficialmente el plan de emisión en marzo con la publicación de su Marco de Bonos Verdes. El Marco de Bonos Verdes aclara que el gobierno planea invertir los ingresos en proyectos relacionados con la mejora del medio ambiente de la ciudad, soluciones al cambio climático y la transición a una economía baja en carbono. Por otro lado, el gobierno de Hong Kong también pretende ser un ejemplo emitiendo bonos verdes gubernamentales y atraer más emisiones de bonos verdes en la ciudad.

Hong Kong está apoyando su mercado de bonos verdes mediante la emisión de bonos gubernamentales, mientras que el mercado de crédito verde también se está desarrollando.

En julio de 2016, Link Real Estate Investment Trust (REIT) de Link Asset Management emitió los primeros bonos verdes corporativos de Hong Kong, que son bonos a tasa fija con vencimiento en 2026 con un tamaño total de USD500 millones y un cupón de 2,87%. Tres años después, el Gobierno de la RAE de Hong Kong anunció la emisión del primer lote de bonos verdes en el marco de su Programa de Bonos Verdes del Gobierno el 22 de mayo de 2019, por un valor total de USD1.000 millones con un plazo de cinco años y que cotizan tanto en la HKEX como en la Bolsa de Valores de Londres. El primer lote de bonos verdes del gobierno recibió más de USD4.000 millones en suscripciones globales, lo que implica la popularidad de los bonos verdes de Hong Kong. Cabe destacar que estos bonos también obtuvieron el certificado de preemisión del GFCS de HKQAA y podrían considerarse como un nuevo punto de referencia para los futuros emisores de bonos verdes.

En 2019, la cantidad total de bonos verdes emitidos en Hong Kong fue de USD 10 mil millones, una disminución de 9.091 TP3T interanual, mientras que a fines del año pasado, la escala acumulada de emisión de bonos verdes en la ciudad alcanzó los USD 26 mil millones. Aunque mostró una ligera disminución en comparación con los USD 11 mil millones en 2018, la escala de emisión aún alcanzó los USD 10 mil millones el año pasado, lo que convierte a Hong Kong en uno de los mercados de bonos verdes más grandes del mundo. En cierta medida, la disminución en 2019 también se debe a un aumento tan pronunciado en 2018, desde USD 2.3 mil millones en 2017. Además, las entidades emisoras en 2019 se expandieron a múltiples tipos, incluidos gobiernos, préstamos, instituciones financieras y no financieras de China continental y del extranjero, mientras que alrededor de 551 TP3T fueron nuevos actores que participaron en el mercado de bonos verdes de Hong Kong, lo que indica el potencial de la ciudad como un centro internacional de finanzas verdes. Mientras tanto, todos los emisores de bonos verdes aceptaron al menos una revisión externa el año pasado, un aumento respecto de los 90% en 2018. Esto demuestra lo rutinario que es recibir una certificación de bono verde en la ciudad, lo que aumenta la confiabilidad de los bonos verdes para los inversores.

Además de los bonos verdes, el mercado de crédito verde de Hong Kong, que incluye préstamos verdes y proyectos de financiación verde, también está en desarrollo. En marzo de 2018, New World Development [0017:HK] de Hong Kong afirmó haber lanzado su marco de financiación verde, con base en el cual la empresa invertiría fondos en proyectos de construcción sostenible a través de bonos o préstamos verdes. Ese mismo año, la empresa había lanzado su primer préstamo verde. Además, las instituciones financieras de Hong Kong también están acelerando la liberación de préstamos verdes en los últimos años, mientras que algunos bancos financiados por China mostraron un crecimiento más rápido de los préstamos verdes que los préstamos normales, y los préstamos verdes representaron entre 31 y 51 billones de TP3T de los activos totales.

Referencia:

https://www.sfc.hk/en/Green-and-sustainable-finance

https://research.hktdc.com/sc/article/NDM2NjM5OTk5

http://www.hkqaa.org/gb_certservice.php?catid=26

http://www.xinhuanet.com/2018-03/12/c_1122527104.htm

http://hm.people.com.cn/n1/2020/0515/c42272-31710225.html

https://www.hkgb.gov.hk/sc/greenbond/greenbondintroduction.html

http://www.hkqaa.org/gb_certservice.php?catid=26&id=50

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/banking/banking-regulatory-and-supervisory-regime/green-and-sustainable-banking/

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2019/05/20190507-4

http://www.xinhuanet.com/fortune/2020-11/09/c_1126717748.htm

http://www.nbd.com.cn/articles/2019-12-19/1394686.html

https://www.sfc.hk/web/files/ER/PDF/20200505_Joint_Statement_CHI.pdf

https://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/News/News-Release/2020/200618news?sc_lang=zh-cn

https://www.casvi.org/h-nd-1005.html

http://www.xinhuanet.com/2019-05/20/c_1124515714.htm

http://greenfinance.xinhua08.com/a/20160721/1650884.shtml?f=arelated

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2019/05/20190522-3/

http://greenfinance.xinhua08.com/a/20190327/1806787.shtml

http://greenfinance.xinhua08.com/a/20181016/1781378.shtml?f=arelated