Hong Kong’s Green Finance Development [PT 1]: Regulatory Efforts and Recent Progress

Hong Kong mengambil berbagai langkah untuk membangun ekosistem keuangan hijau

Pemerintah Hong Kong SAR mulai menjajaki keuangan hijau pada tahun 2016, setelah PBoC dan enam departemen lainnya bersama-sama merilis Opini Panduan tentang Membangun Sistem Keuangan Hijau.

Tiga Organisasi Besar yang Mendukung Keuangan Hijau di Hong Kong

Kronologi Peristiwa Keuangan Hijau di Hong Kong

HKQAA pertama kali meluncurkan layanan sertifikasi untuk menilai obligasi hijau dan instrumen keuangan hijau lainnya yang diterbitkan di Hong Kong

Sesuai dengan perintah pemerintah pusat, HKQAA memulai penelitian dan pengembangan (R&D) Skema Sertifikasi Keuangan Hijau (GFCS) pada tahun 2016 dan secara resmi meluncurkan layanan pada bulan Maret 2018. GFCS menyediakan dua jenis layanan sertifikasi untuk pra- dan pasca-penerbitan instrumen keuangan hijau guna mengevaluasi perangkat keuangan hijau dan proyek investasi, yang sebaliknya, dapat meningkatkan keandalan keuangan hijau dan kepercayaan investor.

Setelah itu, HKQAA meluncurkan Skema Hibah Obligasi Hijau (GBGS) pada Juni 2018, yang tersedia selama tiga tahun, untuk membiayai penerbit obligasi hijau yang memenuhi syarat untuk menerima sertifikat melalui GFCS-nya. Secara rinci, GBGS mencakup semua biaya yang dikeluarkan dalam GFCS, dan penerbit yang merilis obligasi hijau senilai setidaknya HKD500 juta dapat mengajukan dan memperoleh hingga HKD800.000 untuk setiap penerbitan. Setelah menyelesaikan sertifikasi pertama melalui GFCS pada Januari 2018, HKQAA juga mulai memasukkan dana hijau pada September 2019, dan kemudian dana ESG pada Mei 2020, yang selanjutnya meningkatkan pengungkapan informasi terkait ESG di Hong Kong.

SFC Hong Kong menerbitkan Kerangka Strategis untuk Keuangan Hijau pada bulan September 2018, yang bertujuan untuk meningkatkan kinerja ESG perusahaan yang terdaftar dan membangun Hong Kong menjadi pusat keuangan hijau.

Kerangka kerja SFC mencakup tiga topik utama:

Memperkuat pengungkapan dan penilaian faktor ESG oleh perusahaan tercatat, pengelola dana, dan produk investasi, khususnya risiko terkait lingkungan dan iklim.
Mempromosikan pengembangan produk investasi hijau atau terkait ESG
Mendorong Hong Kong menjadi pusat keuangan hijau internasional

Dengan tujuan yang sama untuk membangun pusat keuangan hijau internasional, pada bulan yang sama, Asosiasi Keuangan Hijau Hong Kong (HKGFA) didirikan untuk memfasilitasi pengembangan keuangan hijau di kota tersebut. HKGFA memberikan nasihat tentang kebijakan pendukung keuangan hijau kepada regulator Hong Kong, melakukan penelitian dan pengembangan produk keuangan hijau, dan menyediakan informasi bagi lembaga keuangan untuk berpartisipasi dalam proyek investasi dan keuangan hijau di Hong Kong, Tiongkok Daratan, dan Inisiatif Sabuk dan Jalan (BRI), dll.

Sebagai bagian dari kerangka strategis SFC, SFC, HKMA, Bursa Efek Hong Kong dan Kliring Terbatas (HKEX) [0388:HK], dan departemen lain mendirikan Kelompok Pengarah Lintas Lembaga Keuangan Hijau dan Berkelanjutan pada tanggal 5 Mei 2020. Kelompok ini juga mendukung keuangan hijau dan berkelanjutan di kota tersebut serta strategi pemerintah terkait iklim.

Selain itu, sesuai dengan SFC, persyaratan pengungkapan ESG versi ketiga yang diperketat dari HKEX juga mulai berlaku pada tanggal 1 Juli, yang memerintahkan perusahaan untuk mengungkapkan bagaimana mereka dipengaruhi oleh peristiwa iklim besar dan target lingkungan. Kemudian, pada bulan November, HKEX mengusulkan untuk membangun Bursa Berkelanjutan dan Hijau (STAGE) sebagai platform informasi aset berkelanjutan dan produk investasi bagi investor untuk berpartisipasi di pasar Hong Kong.

HKMA berfokus pada promosi perbankan hijau dan berkelanjutan, sekaligus membantu penerbitan obligasi hijau pemerintah untuk memfasilitasi pengembangan pasar obligasi hijau kota.

Setahun sebelum pembentukan kelompok gabungan dengan SFC, HKMA merilis langkah-langkah utamanya untuk perbankan berkelanjutan dan keuangan hijau pada 7 Mei 2019. Dalam pengumumannya, HKMA mengungkap rencananya untuk membangun sistem perbankan hijau dan berkelanjutan dalam tiga tahap, mendukung Investasi Bertanggung Jawab seperti menggabungkan faktor-faktor ESG dalam analisis risiko kredit obligasi, dan mendirikan Pusat Keuangan Hijau (CGF) di bawah Kantor Fasilitasi Pembiayaan Infrastruktur (IFFO).

Untuk Tahap I, HKMA menerbitkan Kerangka Penilaian Bersama tentang Perbankan Hijau dan Berkelanjutan pada tanggal 13 Mei tahun ini. Kerangka tersebut bertujuan untuk mengevaluasi Dasar Kehijauan bank melalui pengumpulan informasi yang dikategorikan dalam enam faktor utama, dengan fokus pada bagaimana bank mempersiapkan dan mengatasi risiko terkait iklim dan lingkungan. Kemudian, HKMA dan International Finance Corporation (IFC) bersama-sama mendirikan Aliansi Perbankan Komersial Hijau pada bulan November ini, yang juga bertujuan untuk membantu industri perbankan dengan pembangunan hijau.

Selain itu, HKMA membantu pemerintah SAR Hong Kong dalam penerbitan bertahap obligasi hijau pemerintah senilai HKD100 miliar. Pemerintah secara resmi meluncurkan rencana penerbitan tersebut pada bulan Maret dengan merilis Kerangka Obligasi Hijau. Kerangka Obligasi Hijau tersebut menjelaskan bahwa pemerintah berencana untuk menginvestasikan hasil penerbitan tersebut ke dalam proyek-proyek yang berkaitan dengan perbaikan lingkungan kota, solusi perubahan iklim, dan transmisi menuju ekonomi rendah karbon. Di sisi lain, pemerintah Hong Kong juga bermaksud menjadi contoh dengan menerbitkan obligasi hijau pemerintah dan menarik lebih banyak penerbitan obligasi hijau di kota tersebut.

Hong Kong mendukung pasar obligasi hijau dengan menerbitkan obligasi pemerintah, sementara pasar kredit hijau juga berkembang

Link Asset Management's Link Real Estate Investment Trust (REIT) menerbitkan obligasi hijau korporasi pertama di Hong Kong pada bulan Juli 2016, yang merupakan obligasi dengan suku bunga tetap yang jatuh tempo pada tahun 2026 dengan total ukuran USD500 juta dan kupon 2.87%. Tiga tahun kemudian, Pemerintah Hong Kong SAR mengumumkan penerbitan gelombang pertama obligasi hijau di bawah Program Obligasi Hijau Pemerintah pada tanggal 22 Mei 2019, senilai total USD1 miliar dengan jangka waktu lima tahun dan terdaftar di HKEX dan Bursa Efek London. Gelombang pertama obligasi hijau pemerintah menerima lebih dari USD4 miliar langganan global, menyiratkan popularitas obligasi hijau Hong Kong. Khususnya, obligasi ini juga memperoleh sertifikat pra-penerbitan dari GFCS HKQAA dan dapat dianggap sebagai tolok ukur baru bagi penerbit obligasi hijau masa depan.

Pada tahun 2019, jumlah total obligasi hijau yang diterbitkan di Hong Kong adalah USD10 miliar, turun 9,09% YoY, sementara hingga akhir tahun lalu, skala penerbitan obligasi hijau terakumulasi di kota tersebut mencapai USD26 miliar. Meskipun menunjukkan sedikit penurunan dibandingkan dengan USD11 miliar pada tahun 2018, skala penerbitan masih mencapai USD10 miliar tahun lalu, menjadikan Hong Kong salah satu pasar obligasi hijau terbesar di dunia. Sampai batas tertentu, penurunan pada tahun 2019 juga karena peningkatan yang tajam pada tahun 2018, dari USD2,3 miliar pada tahun 2017. Selain itu, entitas penerbit pada tahun 2019 meluas ke berbagai jenis, termasuk pemerintah, pinjaman, lembaga keuangan dan non-keuangan dari Tiongkok Daratan dan luar negeri, sementara sekitar 55% adalah pemain baru yang mengambil bagian dalam pasar obligasi hijau Hong Kong, menandakan potensi kota tersebut sebagai pusat keuangan hijau internasional. Sementara itu, semua penerbit obligasi hijau tahun lalu menerima setidaknya satu kali tinjauan eksternal, meningkat dari 90% pada tahun 2018. Hal ini menunjukkan betapa rutinnya menerima sertifikasi obligasi hijau di kota tersebut, sehingga meningkatkan keandalan obligasi hijau bagi investor.

Selain obligasi hijau, pasar kredit hijau Hong Kong, yang mencakup pinjaman hijau dan proyek pembiayaan hijau, juga tengah berkembang. Pada bulan Maret 2018, New World Development [0017:HK] Hong Kong mengklaim meluncurkan kerangka keuangan hijaunya, yang menjadi dasar perusahaan akan menginvestasikan dana dalam proyek pembangunan berkelanjutan melalui obligasi atau pinjaman hijau. Pada tahun yang sama, perusahaan telah merilis pinjaman hijau pertamanya. Selain itu, lembaga keuangan Hong Kong juga mempercepat rilis pinjaman hijau dalam beberapa tahun terakhir, sementara beberapa bank yang didanai Tiongkok menunjukkan pertumbuhan pinjaman hijau yang lebih cepat daripada pinjaman normal, dengan pinjaman hijau menyumbang 3% hingga 5% dari total aset.

Referensi:

https://www.sfc.hk/en/Green-and-sustainable-finance

https://research.hktdc.com/sc/article/NDM2NjM5OTk5

http://www.hkqaa.org/gb_certservice.php?catid=26

http://www.xinhuanet.com/2018-03/12/c_1122527104.htm

http://hm.people.com.cn/n1/2020/0515/c42272-31710225.html

https://www.hkgb.gov.hk/sc/greenbond/greenbondintroduction.html

http://www.hkqaa.org/gb_certservice.php?catid=26&id=50

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/banking/banking-regulatory-and-supervisory-regime/green-and-sustainable-banking/

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2019/05/20190507-4

http://www.xinhuanet.com/fortune/2020-11/09/c_1126717748.htm

http://www.nbd.com.cn/articles/2019-12-19/1394686.html