Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR) telah menciptakan perubahan besar dalam cara pasar keuangan mendekati keberlanjutan. Pada intinya, peraturan tersebut berupaya untuk meningkatkan transparansi dalam cara keuangan […]

Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR) telah menciptakan pergeseran besar dalam cara pendekatan pasar keuangan terhadap keberlanjutan. Pada intinya, peraturan ini bertujuan untuk meningkatkan transparansi dalam cara para pelaku pasar keuangan mengintegrasikan faktor-faktor Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (LST) ke dalam keputusan investasi mereka.  

Elemen penting dalam peraturan ini adalah Pernyataan Dampak Merugikan Utama (Principle Adverse Impact/PAI), sebuah mekanisme pengungkapan yang dirancang untuk menyoroti dampak keberlanjutan negatif dari keputusan investasi. Sejak 30 Juni 2021, perusahaan-perusahaan besar yang memiliki lebih dari 500 karyawan diwajibkan untuk mengungkapkan pertimbangan mereka atas Dampak Negatif Utama (Principal Adverse Impacts/PAI), dan pelaporan dampak ini diharapkan dimulai pada pertengahan 2023 untuk data yang dikumpulkan selama tahun 2022. Mulai 1 Januari 2023, manajer aset diwajibkan untuk memberikan informasi yang lebih rinci dan terukur tentang bagaimana mereka mempertimbangkan PAI, termasuk indikator spesifik terkait iklim, lingkungan, sosial dan karyawan, hak asasi manusia, serta masalah antikorupsi dan antipenyuapan [1].  

Seiring dengan meningkatnya permintaan akan laporan PAI, memahami dampak luas dari peraturan ini pada sektor keuangan dan lainnya menjadi sangat penting. Oleh karena itu, blog kami bertujuan untuk memberikan panduan lengkap untuk memahami laporan PAI. 

Memahami Pernyataan PAI 

Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan Uni Eropa (SFDR) bertujuan untuk meningkatkan keberlanjutan di sektor keuangan dengan mempromosikan transparansi dan memperkenalkan pengungkapan standar. Di bawah peraturan baru ini, manajer aset dan penasihat keuangan diwajibkan untuk mengungkapkan bagaimana mereka mengintegrasikan Risiko Keberlanjutan dan mempertimbangkan Dampak Merugikan Utama (PAI) dari keputusan investasi atau saran mereka tentang faktor keberlanjutan. Persyaratan ini mewajibkan pengungkapan di tingkat organisasi dan produk untuk manajer aset, sementara penasihat keuangan harus merinci pertimbangan mereka atas faktor-faktor ini dalam layanan konsultasi mereka. 

Pernyataan PAI merupakan bagian integral dari Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan Uni Eropa (SFDR), yang mewajibkan manajer aset dan penasihat keuangan untuk merinci Dampak Merugikan Utama (PAI) dari keputusan atau saran investasi mereka terkait faktor keberlanjutan. Hal ini berfokus untuk memastikan bahwa investasi tidak berdampak negatif terhadap tujuan keberlanjutan, sehingga memerlukan pengungkapan yang menyoroti bagaimana risiko keberlanjutan dipertimbangkan dan dikelola dalam strategi investasi dan layanan konsultasi. PAI mengacu pada konsekuensi negatif dari keputusan atau saran investasi terhadap faktor lingkungan hidup dan sosial. Contohnya termasuk investasi pada perusahaan yang terlibat dalam praktik-praktik yang secara signifikan meningkatkan emisi karbon dioksida atau perusahaan dengan pengelolaan sumber daya air, limbah, atau tanah yang tidak memadai. Peraturan ini menekankan pentingnya memahami dan memitigasi dampak-dampak negatif ini, mendorong pendekatan yang lebih sadar terhadap praktik-praktik investasi dan penasihat dalam industri keuangan. 

Mengapa PAI Lebih Penting dari Sebelumnya 

Inti dari pengungkapan PAI terletak pada kemampuannya untuk membangun kepercayaan investor dan mendorong lingkungan investasi yang lebih berkelanjutan. Tidak seperti laporan lain yang berfokus pada kinerja keuangan, Laporan PAI menggali lebih dalam tentang bagaimana aktivitas keuangan berkontribusi atau mengurangi tujuan keberlanjutan. Fokus unik pada dampak negatif ini membuat PAI berbeda, dan mendorongnya menjadi yang terdepan dalam kerangka kerja investasi berkelanjutan. Daripada hanya mengandalkan metrik lingkungan, sosial, dan tata kelola (LST) yang positif, PAI menyoroti potensi kerusakan yang dapat ditimbulkan oleh investasi tertentu terhadap tujuan keberlanjutan. Hal ini memungkinkan investor untuk membuat keputusan yang lebih terinformasi yang selaras dengan nilai-nilai dan tujuan keberlanjutan mereka. 

Selain itu, pengungkapan wajib Laporan PAI juga berfungsi sebagai mekanisme akuntabilitas bagi para pelaku pasar keuangan. Hal ini menyoroti bagaimana lembaga-lembaga tersebut memasukkan faktor keberlanjutan ke dalam proses pengambilan keputusan mereka, menciptakan tingkat transparansi yang sebelumnya kurang. Dengan meminta pertanggungjawaban mereka dalam mempertimbangkan dan memitigasi PAI, SFDR bertujuan untuk mendorong perubahan dalam industri keuangan menuju praktik-praktik yang lebih berkelanjutan. 

Tindakan yang Diperlukan untuk Menyusun Pernyataan PAI 

Penyusunan Pernyataan PAI melibatkan serangkaian langkah, dimulai dengan mengidentifikasi dampak keberlanjutan yang merugikan yang relevan dengan entitas dan produk investasi. Kerangka kerja ini mengamanatkan pengungkapan di tingkat entitas dan tingkat produk, untuk memastikan bahwa investor memiliki pemahaman yang komprehensif tentang bagaimana pilihan keuangan mereka memengaruhi faktor LST.  

Pada Tingkat Entitas 

Pada tingkat entitas, pernyataan Dampak Negatif Utama (PAI) adalah pengungkapan tahunan yang penting oleh entitas keuangan, yang menguraikan bagaimana mereka mengintegrasikan pertimbangan dampak negatif terhadap keberlanjutan ke dalam keputusan investasi mereka. Pernyataan ini wajib bagi pelaku pasar keuangan yang memiliki 500 karyawan atau lebih untuk tahun keuangan yang dilaporkan. 

Entitas dengan jumlah karyawan yang lebih sedikit menghadapi mandat "patuhi atau jelaskan", di mana entitas yang memasukkan PAI dalam strategi investasi mereka harus merinci pendekatan mereka dalam pernyataan PAI. Sebaliknya, entitas yang tidak mempertimbangkan PAI harus mengklarifikasi alasan mereka. 

Lampiran Peraturan Delegasi SFDR menawarkan templat pernyataan PAI yang memandu entitas melalui proses tersebut. Templat ini mencakup deskripsi indikator keberlanjutan yang diidentifikasi (PAI), indikator PAI yang relevan, kebijakan pelibatan pemegang saham, dan perbandingan dengan tahun-tahun sebelumnya, sesuai dengan persyaratan Peraturan Delegasi SFDR. 

Uraian PAI harus mencakup metrik yang digunakan, penilaian dampak, dasar pemikiran, dan tindakan yang diambil atau direncanakan untuk setiap indikator keberlanjutan yang teridentifikasi. Indikator PAI mencakup risiko lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG), dengan perhatian khusus pada isu-isu iklim dan lingkungan, serta pertimbangan terkait karyawan, hak asasi manusia, anti-korupsi, dan kebijakan anti-penyuapan. 

Pada Tingkat Produk 

Pengungkapan di tingkat produk menggali lebih dalam dengan memberikan informasi yang tepat mengenai penggabungan dampak keberlanjutan ke dalam pilihan investasi dan mengevaluasi efek potensial pada faktor-faktor keberlanjutan. 

Selain itu, para pelaku pasar keuangan harus mengungkapkan PAI di tingkat produk, melampaui pernyataan PAI tahunan untuk memastikan transparansi. Persyaratan ini tidak berlaku untuk penasihat keuangan. 

Untuk entitas dengan 500 karyawan atau lebih, kepatuhan adalah wajib, sementara entitas lain dapat memilih pendekatan "patuh atau jelaskan". [2] 

Jika suatu produk keuangan tidak mempertimbangkan PAI terkait faktor keberlanjutan, dokumentasi prakontraktualnya harus secara jelas menyatakan hal ini, termasuk alasan mengapa tidak mempertimbangkannya. Sebaliknya, jika PAI terkait faktor keberlanjutan dipertimbangkan, pengungkapan prakontraktual harus merinci secara menyeluruh bagaimana hal ini dicapai. Pada dasarnya, SFDR mengamanatkan bahwa informasi prakontraktual harus disediakan: 

Pernyataan yang jelas dan beralasan mengenai apakah, dan jika ya, bagaimana produk keuangan mempertimbangkan PAI atas faktor keberlanjutan; dan jaminan bahwa rincian PAI atas faktor keberlanjutan akan disertakan dalam laporan berkala atau tahunan. 

Tantangan dalam Menerapkan Pernyataan PAI 

Meskipun tujuan dari Laporan PAI sangat mengagumkan, para pelaku pasar keuangan mungkin akan menghadapi beberapa kendala selama pelaksanaannya. Tantangan-tantangan tersebut antara lain tidak adanya metrik dan metodologi yang seragam untuk mengukur dampak keberlanjutan yang negatif. Tanpa kerangka kerja yang pasti, organisasi akan kesulitan untuk menentukan indikator yang relevan dan mengevaluasi dampaknya secara tepat. 

Selain itu, mungkin terdapat perbedaan dalam definisi risiko keberlanjutan dan PAI di seluruh wilayah, sehingga menyulitkan entitas global untuk mematuhi peraturan secara konsisten. 

Selain itu, pendekatan "mematuhi atau menjelaskan" dapat menyebabkan penjelasan yang tidak konsisten dan berpotensi tidak jelas karena tidak mempertimbangkan PAI. Hal ini dapat menyulitkan investor untuk membandingkan entitas dan produk secara akurat. 

Pikiran Akhir 

Dalam lanskap investasi saat ini, Laporan PAI lebih dari sekadar kepatuhan terhadap peraturan; laporan ini mewakili komitmen terhadap keuangan berkelanjutan dan langkah menuju masa depan yang lebih bertanggung jawab. Dengan mengungkapkan secara efektif dampak-dampak utama yang merugikan dari keputusan investasi, entitas dapat mendorong pergeseran ke arah pasar keuangan yang lebih berkelanjutan dan berkontribusi dalam mencapai tujuan-tujuan keberlanjutan global. 

Laporan SFDR dan PAI sangat penting dalam transisi ini, memberikan kerangka kerja untuk transparansi, akuntabilitas, dan tindakan berkelanjutan. Bagi investor, penasihat keuangan, dan pemerhati LST yang berkelanjutan, memahami dan menerapkan pengungkapan ini bukan hanya merupakan kewajiban, tetapi juga kesempatan untuk memimpin dalam keuangan berkelanjutan. 

Apakah Anda berada di awal perjalanan keuangan berkelanjutan atau ingin memperdalam dampak ESG Anda, sekaranglah waktunya untuk bertindak. Jalan menuju masa depan yang berkelanjutan adalah melalui keputusan yang tepat, transparansi, dan keterlibatan yang berkelanjutan dengan tujuan keberlanjutan. Jelajahi perairan Laporan PAI dengan hati-hati, dan Anda akan berkontribusi untuk mengarahkan sektor keuangan menuju hari esok yang lebih hijau dan lebih tangguh. 

Dengan membuka potensi penuh Laporan PAI dan Pengungkapan SFDR, kita dapat secara kolektif bekerja untuk mencapai ekosistem keuangan berkelanjutan yang tidak hanya bermanfaat bagi investor saat ini, tetapi juga bagi generasi mendatang. 

Sumber: 

[1] https://am.jpmorgan.com/ie/en/asset-management/institutional/investment-strategies/sustainable-investing/understanding-SFDR/ 

[2] https://www2.deloitte.com/nl/nl/pages/legal/articles/pai-disclosures-under-the-sfdr.html