지속 가능한 금융 정보 공개 규정(SFDR)은 금융 시장이 지속 가능성에 접근하는 방식에 지각 변동을 일으켰습니다. 이 규정의 핵심은 금융 […]

지속 가능한 금융 정보 공개 규정(SFDR)은 금융 시장이 지속 가능성에 접근하는 방식에 지각 변동을 일으켰습니다. 이 규정의 핵심은 금융 시장 참여자가 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 요소를 투자 결정에 통합하는 방법에 대한 투명성을 강화하는 것입니다.  

이 규정의 핵심 요소는 투자 결정의 부정적인 지속 가능성 영향을 강조하도록 설계된 공개 메커니즘인 원칙적 부정적 영향(PAI) 성명서입니다.2021년 6월 30일부터 직원이 500명 이상인 대규모 회사는 원칙적 부정적 영향(PAI)에 대한 고려 사항을 공개하도록 의무화되었으며, 이러한 영향에 대한 보고는 2022년 내내 수집된 데이터에 대해 2023년 중반에 시작될 예정입니다.2023년 1월 1일부터 자산 관리자는 기후, 환경, 사회 및 직원 문제, 인권, 부패 방지 및 뇌물 방지 문제와 관련된 특정 지표를 포함하여 PAI를 고려하는 방법에 대한 보다 자세하고 정량화 가능한 정보를 제공해야 합니다[1].  

PAI 진술에 대한 수요가 증가함에 따라 이러한 규정이 금융 부문과 그 너머에 미치는 광범위한 영향을 이해하는 것이 중요해졌습니다. 따라서 저희 블로그는 PAI 진술을 이해하기 위한 광범위한 가이드를 제공하는 것을 목표로 합니다. 

PAI 진술 이해 

EU 지속 가능한 금융 정보 공개 규정(SFDR)은 투명성을 촉진하고 표준화된 정보 공개를 도입하여 금융 부문의 지속 가능성을 강화하는 것을 목표로 합니다. 이러한 새로운 규정에 따라 자산 관리자와 재무 고문은 지속 가능성 위험을 통합하고 투자 결정 또는 지속 가능성 요인에 대한 조언의 주요 부정적 영향(PAI)을 고려하는 방법을 공개해야 합니다. 이 요구 사항은 자산 관리자에게 조직 및 제품 수준에서 정보 공개를 의무화하는 반면 고문은 자문 서비스에서 이러한 요소에 대한 고려 사항을 자세히 설명해야 합니다. 

PAI 성명서는 EU 지속 가능한 금융 정보 공개 규정(SFDR)의 필수적인 부분으로, 자산 관리자와 재무 자문가에게 투자 결정 또는 지속 가능성 요인에 대한 자문의 주요 부정적 영향(PAI)을 자세히 설명하도록 요구합니다. 이는 투자가 지속 가능성 목표에 부정적인 영향을 미치지 않도록 하는 데 중점을 두고, 투자 전략 및 자문 서비스 내에서 지속 가능성 위험이 고려되고 관리되는 방식을 강조하는 정보 공개를 요구합니다. PAI는 투자 결정 또는 자문이 환경 및 사회적 요인에 미칠 수 있는 부정적인 결과를 말합니다. 예를 들어 이산화탄소 배출량을 크게 증가시키는 관행에 종사하는 회사나 수자원, 폐기물 또는 토지를 제대로 관리하지 않는 회사에 대한 투자가 있습니다. 이 규정은 이러한 부정적 영향을 이해하고 완화하는 것의 중요성을 강조하며, 금융 산업 내에서 투자 및 자문 관행에 대한 보다 의식적인 접근 방식을 추진합니다. 

PAI가 그 어느 때보다 중요한 이유 

PAI 공개의 본질은 투자자의 신뢰를 구축하고 보다 지속 가능한 투자 환경을 조성하는 능력에 있습니다. 재무 실적에 초점을 맞춘 다른 보고서와 달리 PAI 성명서는 재무 활동이 지속 가능성 목표에 어떻게 기여하거나 훼손하는지 더 깊이 파고듭니다. 부정적 영향에 대한 이러한 독특한 초점은 PAI를 차별화하여 지속 가능한 투자 프레임워크의 최전선으로 밀어붙입니다. PAI는 긍정적인 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 지표에만 의존하는 것이 아니라 특정 투자가 지속 가능성 목표에 미칠 수 있는 잠재적 피해를 강조합니다. 이를 통해 투자자는 자신의 가치와 지속 가능성 목표에 부합하는 보다 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다. 

게다가 PAI 성명서의 의무적 공개는 금융 시장 참여자에 대한 책임 메커니즘 역할도 합니다. 이는 이러한 기관이 지속 가능성 요소를 의사 결정 프로세스에 통합하여 이전에는 부족했던 수준의 투명성을 창출하는 방식에 주목하게 합니다. SFDR은 PAI를 고려하고 완화하도록 책임을 묻음으로써 금융 산업 내에서 보다 지속 가능한 관행을 향한 변화를 추진하는 것을 목표로 합니다. 

PAI 성명서 작성을 위한 필수 조치 

PAI 성명서 작성에는 일련의 단계가 포함되며, 투자 주체와 상품과 관련된 부정적인 지속 가능성 영향을 식별하는 것으로 시작합니다. 이 프레임워크는 주체 수준과 상품 수준의 공개를 모두 의무화하여 투자자가 자신의 재정적 선택이 ESG 요인에 어떤 영향을 미치는지 포괄적으로 이해할 수 있도록 합니다.  

엔티티 수준에서 

기업 수준에서 주요 부정적 영향(PAI) 보고서는 금융 기관이 지속 가능성에 대한 부정적 영향을 투자 결정에 통합하는 방법을 설명하는 중요한 연간 공시입니다. 이 보고서는 보고된 회계 연도에 직원이 500명 이상인 금융 시장 참여자에게 의무적입니다. 

직원이 적은 기업은 "준수 또는 설명" 의무에 직면하게 되는데, 투자 전략에 PAI를 통합하는 기업은 PAI 성명서에 접근 방식을 자세히 설명해야 합니다. 반대로 PAI를 고려하지 않는 기업은 이유를 명확히 해야 합니다. 

SFDR 위임 규정 별첨은 PAI 진술서 템플릿을 제공하여 기관이 프로세스를 안내합니다. 이 템플릿에는 식별된 부정적 지속 가능성 지표(PAI), 관련 PAI 지표, 주주 참여 정책 및 이전 연도와의 비교에 대한 설명이 포함되어 있으며, SFDR 위임 규정의 요구 사항을 준수합니다. 

PAI 설명에는 사용된 지표, 영향 평가, 근거, 식별된 각 부정적 지속 가능성 지표에 대해 취하거나 계획한 조치가 포함되어야 합니다. PAI 지표는 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 위험을 포괄하며, 기후 및 환경 문제에 특히 주의를 기울이고 직원, 인권, 부패 방지 및 뇌물 방지 정책에 대한 고려 사항도 포함합니다. 

제품 수준에서 

제품 수준의 정보 공개는 투자 선택에 지속 가능성 영향을 통합하고 지속 가능성 요인에 대한 잠재적 효과를 평가하는 방법에 대한 정확한 정보를 제공함으로써 더욱 심도 있게 다룹니다. 

더욱이 금융 시장 참여자는 투명성을 보장하기 위해 연간 PAI 보고서를 넘어서 제품 수준에서 PAI를 공개해야 합니다. 이 요구 사항은 금융 고문에게는 적용되지 않습니다. 

500명 이상의 직원이 있는 기업의 경우 준수가 의무적이지만 다른 기업은 "준수 또는 설명" 접근 방식을 선택할 수 있습니다.[2] 

금융 상품이 지속 가능성 요인과 관련된 PAI를 고려하지 않는 경우, 계약 전 문서에는 이를 명확하게 명시해야 하며, 고려하지 않는 이유도 포함해야 합니다. 반대로 지속 가능성 요인에 대한 PAI를 고려하는 경우, 계약 전 공개는 이를 달성하는 방법을 자세히 설명해야 합니다. 기본적으로 SFDR은 계약 전 정보가 다음을 제공해야 한다고 규정합니다. 

금융상품이 지속 가능성 요인에 대한 PAI를 고려하는지 여부와, 고려한다면 어떻게 고려하는지에 대한 명확하고 합리적인 진술. 그리고 지속 가능성 요인에 대한 PAI에 대한 세부 정보가 정기적 또는 연례 보고서에 포함될 것이라는 확신. 

PAI 성명서 구현의 과제 

PAI 성명서의 목적은 훌륭하지만, 금융 시장 참여자는 구현 중에 여러 가지 장애물에 부딪힐 수 있습니다. 과제로는 부정적인 지속 가능성 영향을 측정하기 위한 균일한 지표와 방법론이 없다는 것이 있습니다. 명확한 프레임워크가 없으면 조직에서 관련 지표를 정확히 파악하고 그 효과를 정확하게 평가하기 어려울 수 있습니다. 

또한 지역마다 지속 가능성 위험과 PAI에 대한 정의가 다를 수 있으며, 이로 인해 글로벌 기업이 규정을 일관되게 준수하는 데 어려움이 있을 수 있습니다. 

더욱이, "준수 또는 설명" 접근 방식은 PAI를 고려하지 않는 것에 대한 일관되지 않고 모호한 설명으로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 투자자가 기업과 제품을 정확하게 비교하기 어려울 수 있습니다. 

최종 생각 

오늘날의 투자 환경에서 PAI 성명서는 단순한 규제 준수 이상의 의미를 갖습니다. 지속 가능한 금융에 대한 헌신과 보다 책임감 있는 미래를 향한 한 걸음을 나타냅니다. 투자 결정의 주요 부정적 영향을 효과적으로 공개함으로써 기업은 보다 지속 가능한 금융 시장으로의 전환을 주도하고 글로벌 지속 가능성 목표 달성에 기여할 수 있습니다. 

SFDR 및 PAI 성명서는 이러한 전환에서 핵심적인 역할을 하며 투명성, 책임성 및 지속적인 조치를 위한 프레임워크를 제공합니다. 지속 가능한 투자자, 재무 고문 및 ESG 애호가에게 이러한 공개를 이해하고 구현하는 것은 의무일 뿐만 아니라 지속 가능한 금융을 선도할 수 있는 기회입니다. 

지속 가능한 금융 여정의 시작에 있든 ESG 영향을 심화하고자 하든, 지금이 행동할 때입니다. 지속 가능한 미래로 가는 길은 정보에 입각한 의사 결정, 투명성, 지속 가능성 목표에 대한 지속적인 참여를 통해 이루어집니다. PAI 성명서의 물을 주의 깊게 항해하면 금융 부문을 더 푸르고 회복력 있는 미래로 이끄는 데 기여하게 될 것입니다. 

PAI 성명서와 SFDR 정보 공개의 잠재력을 최대한 활용함으로써 우리는 오늘날의 투자자뿐만 아니라 미래 세대에게도 이익이 되는 지속 가능한 금융 생태계를 구축하기 위해 함께 노력할 수 있습니다. 

출처: 

[1] https://am.jpmorgan.com/ie/en/asset-management/institutional/investment-strategies/sustainable-investing/understanding-SFDR/ 

[2] https://www2.deloitte.com/nl/nl/pages/legal/articles/pai-disclosures-under-the-sfdr.html