Pelaporan keberlanjutan telah menjadi bagian penting dari keuangan modern, karena baik perusahaan maupun investor menyadari perlunya transparansi dalam praktik lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG). Menurut sebuah studi terkini, lebih dari 901 perusahaan S&P 500 kini membuat laporan keberlanjutan, peningkatan tajam dari hanya 201 perusahaan satu dekade lalu [1]. Tren yang terus meningkat ini khususnya terlihat di kalangan lembaga keuangan, dengan rekor aset sebesar 142 triliun yang menuntut pengungkapan yang komprehensif terkait iklim dan alam [2]. 

Untuk memenuhi permintaan ini, beberapa kerangka regulasi telah muncul, yang memandu perusahaan tentang cara melaporkan upaya keberlanjutan mereka. Beberapa kerangka yang paling menonjol meliputi Global Reporting Initiative (GRI), Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), dan CDP. Di antara kerangka tersebut, dua kerangka utama telah menarik perhatian: Sustainability Disclosure Requirements (SDR) dan Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).  

Meskipun memiliki tujuan yang berbeda, kerangka kerja ini sering kali membingungkan karena tujuannya yang saling tumpang tindih. Artikel ini bertujuan untuk menjelaskan perbedaan antara SDR dan SFDR, membantu pembaca memahami kompleksitasnya dan peran uniknya dalam pelaporan ESG. 

Apa itu SDR?  

TPersyaratan Pengungkapan Keberlanjutan (Sustainability Disclosure Requirements/SDR) adalah kerangka regulasi yang dirancang untuk meningkatkan transparansi dan akuntabilitas dalam pelaporan keberlanjutan perusahaan. Kerangka ini diperkenalkan oleh Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (UK Financial Conduct Authority/FCA) sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk menyelaraskan praktik bisnis dengan agenda keberlanjutan global. SDR bertujuan untuk memberikan informasi yang konsisten, sebanding, dan dapat diandalkan kepada investor dan pemangku kepentingan tentang cara perusahaan menangani isu lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG). 

Tujuan utama SDR adalah untuk mendorong transparansi dan akuntabilitas dengan memastikan bahwa perusahaan mengungkapkan data ESG yang jelas dan terstandarisasi. Hal ini memungkinkan investor untuk membuat keputusan yang tepat tentang keberlanjutan dan dampak jangka panjang dari bisnis yang mereka investasikan. Selain itu, SDR mendukung komitmen Inggris untuk mencapai tujuan nol emisi bersih pada tahun 2050 dengan meminta pertanggungjawaban perusahaan atas dampak lingkungan mereka. 

Kerangka SDR memperkenalkan tiga elemen kunci yang berhubunganterkait dengan ESG dan investasi berkelanjutan: 

Label Keberlanjutan: SDR Inggris menciptakan empat label keberlanjutan baru, yang memungkinkan dana yang memenuhi kriteria ESG tertentu untuk ikut serta dalam label ini. Dana dikategorikan ke dalam tiga kelompok besar: 

• Dana berlabel keberlanjutan: Memenuhi persyaratan untuk salah satu dari empat label keberlanjutan. 

• Dana ESG tanpa label: Menggunakan istilah ESG dalam pemasaran mereka tetapi tidak memenuhi syarat untuk label keberlanjutan. 

• Dana non-ESG: Jangan menggunakan label ESG atau memasarkan diri sebagai berkelanjutan.

Pengungkapan Tingkat Produk dan Entitas: SDR memperkenalkan aturan terperinci untuk pengungkapan tingkat produk (termasuk laporan yang ditujukan kepada konsumen, prakontrak, dan berkelanjutan) dan laporan keberlanjutan tingkat entitas. Pengungkapan ini memberikan pemahaman yang lebih jelas tentang komitmen dan kinerja keberlanjutan. 

Aturan Anti-Greenwashing: Peraturan ini bertujuan untuk mencegah klaim keberlanjutan yang menyesatkan dengan memastikan bahwa perusahaan memberikan informasi yang jelas dan akurat. Peraturan ini sedang dalam tahap konsultasi dan diharapkan akan segera dirampungkanMei 2024. Peraturan tambahan mencakup pembatasan penamaan dan pemasaran untuk produk berkelanjutan dan mengharuskan distributor untuk menyediakan informasi terkait keberlanjutan kepada konsumen. [3] 

Untuk perusahaan di thDi Inggris dan Eropa, SDR berdampak pada berbagai industri dengan menetapkan tolok ukur baru untuk laporan keberlanjutanPerusahaan besar dan perusahaan publik diharuskan mematuhi standar pelaporan ini, sementara perusahaan yang lebih kecil mungkin menghadapi tekanan yang semakin besar dari para pemangku kepentingan untuk mematuhinya secara sukarela. Pergeseran ini memberikan tanggung jawab yang lebih besar kepada perusahaan untuk bersikap transparan tentang praktik ESG mereka, yang pada akhirnya berkontribusi pada pasar keuangan yang lebih berkelanjutan dan etis. 

Apa itu SFDR?  

TPeraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR) adalah peraturan Uni Eropa yang dirancang untuk meningkatkan transparansi dalam investasi berkelanjutan dan mengurangi greenwashing. Diperkenalkan sebagai bagian dari Rencana Aksi Keuangan Berkelanjutan UE, SFDR bertujuan untuk mempromosikan transparansi dengan mengharuskan para pelaku pasar keuangan untuk mengungkapkan bagaimana mereka mengintegrasikan risiko keberlanjutan ke dalam keputusan investasi dan produk keuangan mereka. Peraturan ini sangat penting untuk menyelaraskan praktik keuangan dengan Kesepakatan Hijau Eropa UE dan tujuan menjadikan Eropa sebagai benua pertama yang netral terhadap iklim pada tahun 2050. 

SFDR memainkan peran penting dalam keuangan berkelanjutan dengan menetapkan standar yang jelas bagi lembaga keuangan, manajer aset, dan produk investasi. Standar ini mengharuskan entitas untuk memberikan pengungkapan terperinci tentang bagaimana faktor keberlanjutan diintegrasikan ke dalam proses mereka, memastikan bahwa investor memiliki akses ke informasi ESG yang dapat diandalkan dan sebanding. 

Implementasi SFDR dibagi menjadi: dua fase: 

1. Tahap 1 (Maret 2021): Pelaku pasar keuangan diharuskan untuk mengungkapkan risiko keberlanjutan baik pada tingkat entitas maupun tingkat produk. Hal ini mencakup bagaimana risiko keberlanjutan dipertimbangkan dalam pengambilan keputusan dan potensi dampak negatif dari aktivitas investasi terhadap keberlanjutan. 
2. Tahap 2 (Januari 2023):SFDR memperkenalkan persyaratan pengungkapan yang lebih ketat, termasuk informasi terperinci Pelaporan Dampak Buruk Utama (PAI) dan pengungkapan spesifik terkait keberlanjutan untuk produk keuangan yang diklasifikasikan berdasarkan Pasal 8 (mendorong lingkungan atau sosial) dan Pasal 9 (investasi berkelanjutan). [4] 

SFDR telah memberikan dampak yang signifikann manajer aset dan lembaga keuangan, mengharuskan mereka untuk mengklasifikasikan produk investasi mereka berdasarkan kriteria keberlanjutan yang ketat. Hal ini telah menyebabkan peningkatan dana yang berfokus pada ESG, pengawasan yang lebih ketat terhadap portofolio investasi, dan peningkatan transparansi, yang pada akhirnya membantu investor membuat keputusan yang lebih tepat tentang produk keuangan berkelanjutan. 

Perbedaan Utama antara SDR dan SFDR  

The cakupan Perbedaan SDR dan SFDR sangat signifikan. SDR berfokus pada pengungkapan perusahaan, yang mengharuskan perusahaan untuk melaporkan praktik keberlanjutan mereka, khususnya bagaimana mereka menangani faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG). Sebaliknya, SFDR menekankan pada pelaku pasar keuangan, termasuk manajer aset dan dana investasi, yang menuntut pengungkapan terperinci tentang bagaimana risiko keberlanjutan diintegrasikan ke dalam produk keuangan mereka. 

Dalam hal fokus geografisSDR diterapkan secara eksklusif di Inggris, sedangkan SFDR berlaku di seluruh Uni Eropa (UE), yang memengaruhi lebih banyak lembaga keuangan dan produk investasi. 

The kewajiban pelaporan juga bervariasi: SDR mewajibkan perusahaan, terutama perusahaan publik yang lebih besar, untuk melaporkan dampak ESG mereka. Di sisi lain, SFDR mengharuskan entitas investasi untuk mengklasifikasikan produk mereka ke dalam kategori keberlanjutan yang berbeda (misalnya, Pasal 8 atau Pasal 9) dan memberikan pengungkapan terperinci tentang bagaimana risiko dan peluang ESG dikelola. 

Metrik dan standar berbeda pula, dengan SDR mengadopsi kerangka kerja seperti Gugus Tugas Pengungkapan Keuangan terkait Iklim (TCFD), sementara SFDR mengikuti taksonomi UE untuk aktivitas berkelanjutan. 

Tentang jadwal implementasiSDR relatif baru, dengan aturan finalnya masih dalam konsultasi, sementara SFDR mulai berlaku pada Maret 2021, dengan pengungkapan Fase 2 yang lebih rinci yang diperlukan mulai Januari 2023. 

Akhirnya, tantangan kepatuhan mencakup persyaratan pelaporan yang kompleks, ketersediaan data, dan kebutuhan perusahaan dan entitas keuangan untuk beradaptasi dengan peraturan yang berkembang di kedua kerangka kerja tersebut. 

Kesimpulan 

Persyaratan Pengungkapan Keberlanjutan (SDR) dan Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan (SFDR) merupakan kerangka kerja penting dalam lanskap pelaporan keberlanjutan, masing-masing dengan cakupan, fokus geografis, kewajiban pelaporan, dan jadwal implementasi yang berbeda. SDR terutama mengatur pengungkapan perusahaan di Inggris, mendesak perusahaan untuk menyediakan data ESG yang komprehensif. Sebaliknya, SFDR berlaku di seluruh Uni Eropa, menekankan transparansi dalam produk investasi peserta pasar keuangan. 

Pengenalan AERA 

Memahami kerangka kerja ini sangat penting untuk kepatuhan dan mengoptimalkan strategi pelaporan ESG. Mengintegrasikan platform seperti ZENO dapat lebih meningkatkan proses ini. ZENO memberdayakan lembaga keuangan untuk menerapkan metodologi penilaian ESG khusus yang selaras dengan tujuan unik dan kriteria khusus industri, yang mendorong penilaian kinerja ESG yang bernuansa dan relevan. Kemampuan ini memungkinkan lembaga untuk menavigasi persyaratan SDR dan SFDR secara efektif, memastikan keterlibatan pemangku kepentingan yang kuat dan peningkatan berkelanjutan dalam praktik keberlanjutan. 

 

Sumber: 

[1] https://www.mckinsey.com/capabilities/sustainability/our-insights/does-esg-really-matter-and-why 

[2] https://www.cdp.net/en/articles/media/financial-institutions-with-a-record-142-trillion-in-assets-demand-climate-and-nature-data-as-cdp-unveils-new-disclosure-platform 

[3] https://am.jpmorgan.com/gb/en/asset-management/adv/investment-themes/sustainable-investing/uk-sdr-explained/ 

[4] https://wp.senecaesg.com/insights/navigating-sfdr-a-guide-to-esg-reporting-for-investors/