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by
AnhNguyen
- 2024年9月13日
企業と投資家が環境、社会、ガバナンス（ESG）の実践における透明性の必要性を認識するにつれて、持続可能性報告は現代の金融の重要な部分になっています。最近の調査によると、S&P 500企業のうち90%以上が現在持続可能性レポートを作成しており、10年前の20%から大幅に増加しています[1]。この増加傾向は特に金融機関で顕著であり、包括的な気候と自然関連の開示を要求する資産は過去最高の$142兆に上ります[2]。
この需要に応えるため、持続可能性への取り組みを報告する方法について企業を導く規制フレームワークがいくつか登場しました。最も有名なフレームワークには、グローバル・レポーティング・イニシアティブ (GRI)、気候関連財務情報開示タスクフォース (TCFD)、CDP などがあります。これらの中で、持続可能性情報開示要件 (SDR) と持続可能な財務情報開示規則 (SFDR) という 2 つの重要なフレームワークが注目を集めています。
これらのフレームワークは、目的が異なっているにもかかわらず、目標が重複しているため混同されることがよくあります。この記事の目的は、SDR と SFDR の違いを明確にし、読者がそれらの複雑さを理解し、ESG レポートにおける独自の役割を理解できるようにすることです。
SDR とは何ですか?
T持続可能性開示要件 (SDR) は、企業の持続可能性報告の透明性と説明責任を強化するために設計された規制フレームワークです。これは、ビジネス慣行を世界的な持続可能性アジェンダに合わせるための幅広い取り組みの一環として、英国金融行動監視機構 (FCA) によって導入されました。SDR は、企業が環境、社会、ガバナンス (ESG) の問題にどのように取り組んでいるかについて、一貫性があり、比較可能で、信頼できる情報を投資家や利害関係者に提供することを目的としています。
SDR の主な目的は、企業が明確で標準化された ESG データを開示するようにすることで、透明性と説明責任を促進することです。これにより、投資家は投資先の企業の持続可能性と長期的な影響について十分な情報に基づいた決定を下すことができます。さらに、SDR は、企業に環境への影響に対する説明責任を負わせることで、2050 年までにネットゼロ目標を達成するという英国の取り組みをサポートしています。
SDRフレームワークは、関連する3つの重要な要素を導入しています。ESGと持続可能な投資への関心:
持続可能性ラベル: 英国SDRは4つの新しい持続可能性ラベルを作成し、特定のESG基準を満たすファンドがこれらのラベルを選択できるようにしています。ファンドは3つの大きなグループに分類されます。
- 持続可能性ラベル付きファンド: 4 つの持続可能性ラベルのいずれかの要件を満たします。
- 非ラベルESGファンドマーケティングで ESG 用語を使用していますが、持続可能性ラベルの要件を満たしていません。
- 非ESGファンド: ESG ラベルを使用したり、持続可能なものとして宣伝したりしないでください。
製品レベルおよびエンティティレベルの開示SDR は、製品レベルの開示（消費者向け、契約前、継続中のレポートを含む）とエンティティ レベルの持続可能性レポートの両方について詳細なルールを導入します。これらの開示により、持続可能性の取り組みとパフォーマンスをより明確に理解できるようになります。
反グリーンウォッシング規則これらの規則は、企業が明確で正確な情報を提供することを保証することで、誤解を招くような持続可能性の主張を防ぐことを目的としています。この規則は現在協議中で、2024年5月まで。 追加の規則では、持続可能な製品の命名とマーケティングの制限が規定されており、販売業者は持続可能性に関連する情報を消費者に提供することが求められています。[3]
の企業向け英国とヨーロッパでは、SDRは持続可能性レポートの新しいベンチマークを設定することで幅広い業界に影響を与えています。大企業や上場企業はこれらの報告基準を遵守する必要がありますが、中小企業はステークホルダーから自主的に遵守するよう圧力を受ける可能性があります。この変化により、企業はESGの実践について透明性を保つ責任が大きくなり、最終的にはより持続可能で倫理的な金融市場の実現に貢献することになります。
SFDR とは何ですか?
T持続可能な金融開示規則 (SFDR) は、持続可能な投資の透明性を高め、グリーンウォッシングを減らすために設計された欧州連合の規則です。EU の持続可能な金融行動計画の一環として導入された SFDR は、金融市場の参加者に、投資決定や金融商品に持続可能性リスクをどのように組み込んでいるかを公開するよう義務付けることで、透明性を促進することを目的としています。この規則は、金融慣行を EU の欧州グリーンディールと、2050 年までにヨーロッパを最初の気候中立大陸にするという目標に合わせるために不可欠です。
SFDRは、金融機関、資産運用会社、投資商品に明確な基準を設定することで、持続可能な金融において中心的な役割を果たしています。 企業は持続可能性の要素がプロセスにどのように統合されているかについて詳細な開示を行い、投資家が信頼性が高く比較可能な ESG 情報にアクセスできるようにします。
SFDRの実装は、 2つのフェーズ:
- フェーズ1（2021年3月）金融市場参加者は、企業レベルと商品レベルの両方で持続可能性リスクを開示することが求められています。これには、意思決定において持続可能性リスクがどのように考慮されるか、投資活動が持続可能性に与える潜在的な悪影響などが含まれます。
- フェーズ2（2023年1月）: SFDRは、詳細な情報を含むより厳格な開示要件を導入しました。 第8条（環境または社会の促進）および第9条（持続可能な投資）に分類される金融商品に関する主要な悪影響（PAI）報告および特定の持続可能性関連の開示。[4]
SFDRは大きな影響を及ぼした資産運用会社や金融機関、 厳格な持続可能性基準に基づいて投資商品を分類することを義務付けています。これにより、ESG 重視のファンドが増加し、投資ポートフォリオの監視が強化され、透明性が向上し、最終的には投資家が持続可能な金融商品についてより情報に基づいた決定を下せるようになりました。
SDRとSFDRの主な違い
について 範囲 SDR と SFDR は大きく異なります。SDR は企業情報開示に重点を置いており、企業に持続可能性の実践、特に環境、社会、ガバナンス (ESG) 要因への取り組みについて報告することを義務付けています。対照的に、SFDR は資産運用会社や投資ファンドなどの金融市場参加者を重視し、持続可能性リスクが金融商品にどのように組み込まれているかについて詳細な情報開示を要求しています。
に関しては 地理的焦点SDR は英国でのみ実施されますが、SFDR は欧州連合 (EU) 全体に適用され、より広範な金融機関と投資商品に影響を及ぼします。
について 報告義務 基準も異なります。SDR では、特に大規模な上場企業に対して、ESG の影響を報告することを義務付けています。一方、SFDR では、投資主体に対して、製品をさまざまな持続可能性カテゴリ (例: 第 8 条または第 9 条) に分類し、ESG のリスクと機会がどのように管理されているかについて詳細な開示を行うことを義務付けています。
指標と基準 SDR は気候関連財務情報開示タスクフォース (TCFD) のようなフレームワークを採用していますが、SFDR は持続可能な活動に関する EU タクソノミーに従っているなど、両者には相違があります。
に関して 実装スケジュールSDR は比較的最近導入されたもので、最終規則はまだ協議中ですが、SFDR は 2021 年 3 月に発効し、2023 年 1 月からより詳細なフェーズ 2 の開示が義務付けられています。
ついに、 コンプライアンスの課題 複雑な報告要件、データの可用性、企業や金融機関が両方のフレームワークの進化する規制に適応する必要性などが含まれます。
結論
持続可能性開示要件 (SDR) と持続可能な金融開示規則 (SFDR) は、持続可能性報告の分野における極めて重要なフレームワークであり、それぞれに異なる適用範囲、地理的焦点、報告義務、および実施スケジュールがあります。SDR は主に英国内の企業開示を規制し、企業に包括的な ESG データを提供するよう求めています。一方、SFDR は欧州連合全体に適用され、金融市場参加者の投資商品の透明性を重視しています。
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これらのフレームワークを理解することは、コンプライアンスと ESG 報告戦略の最適化に不可欠です。ZENO のようなプラットフォームを統合すると、このプロセスをさらに強化できます。ZENO は、金融機関が独自の目的と業界固有の基準に一致するカスタム ESG スコアリング手法を展開できるようにし、微妙で適切な ESG パフォーマンス評価を促進します。この機能により、金融機関は SDR および SFDR 要件を効果的にナビゲートし、強力なステークホルダー エンゲージメントと持続可能性の実践の継続的な改善を確保できます。
情報源
[1] https://www.mckinsey.com/capabilities/sustainability/our-insights/does-esg-really-matter-and-why
[4] https://wp.senecaesg.com/insights/navigating-sfdr-a-guide-to-esg-reporting-for-investors/
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