近年、環境報告書の重要性は急上昇しており、様々な業種の企業にとって重要な焦点となっている。気候変動、持続可能性、社会的責任に対する意識の高まりは、企業活動や情報開示のあり方に変化をもたらしている。その結果、非財務報告指令（Non-Financial Reporting Directive：NFRD）や環境報告指令（The Environmental Reporting Directive：The環境報告指令）といった用語が使われるようになった。 コーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD） は、このような進化する要求に応えようと準備する企業にとって身近なものとなっている。これらの指令は、非財務報告の状況を形成する上で極めて重要であり、企業が環境、社会、ガバナンス（ESG）の実践についてより透明性を高める努力をする際の指針となっている。 

欧州連合によって設立されたNFRDは、非財務事項における企業の透明性の基礎作りに貢献してきた。しかし、CSRDの導入により、詳細かつ標準化された情報開示の必要性の高まりを反映し、報告要件が拡大される予定です。への準拠を目指す企業にとって、これらの指令を理解することは極めて重要である。 EU規則 そして、世界の持続可能性のトレンドに合わせる。 

本稿では、NFRDを掘り下げ、その主要な構成要素の概要を提供し、NFRDが企業報告実務にどのような影響を及ぼしてきたかを説明する。さらに、NFRDと比較しながら、間もなく施行されるCSRDについて検討し、重要な変更点と企業への影響を明らかにする。本稿の最後には、EUにおける非財務報告の将来を形作る上で、両指令とその役割について包括的な理解を得ることができるだろう。 

NFRDの概要 

定義と範囲 

非財務報告指令（Non-Financial Reporting Directive：NFRD）は欧州連合（EU）の規制であり、大企業に対して社会的・環境的課題の運営・管理方法に関する情報開示を義務付けている。指令2014/95/EU [1]として導入されたNFRDは、環境保護、社会的責任、ガバナンス慣行などの非財務的課題に関する透明性を高めることを目的としている。この指令の主な目的は、企業がその活動が及ぼす広範な影響について検討し報告することを奨励し、より持続可能で責任あるビジネス慣行を促進することである。 

NFRDは特に大規模な公益事業体に適用され、上場企業、銀行、保険会社、従業員500人以上のその他の企業が含まれる。これらの企業は、年次報告書に非財務報告書を記載し、環境・社会・ガバナンス（ESG）要因にどのように取り組んでいるかを詳述することが義務付けられている。NFRDはこうした大企業に焦点を当てることで、社会や環境に最も大きな影響を与える可能性のある企業を対象としている。 

歴史的背景 

NFRDは2014年に欧州連合（EU）によって導入され、非財務報告の規制において大きな一歩を踏み出した。NFRDが導入される以前は、財務報告だけでは企業の業績や社会への影響を完全に把握できないという認識が高まっていた。2008年の世界金融危機は、特に非財務事項に関して、企業の透明性と説明責任を高める必要性をさらに強調した。 

この指令は、いくつかの重要な動機によって推進された。第一に、透明性を向上させ、利害関係者により包括的な情報を提供することが望まれていた。第二に、EUは、企業が自らの行動の環境的・社会的影響を考慮するよう促すことで、持続可能なビジネス慣行を促進しようとした。最後に、NFRDはEU全体で公平な競争条件を作り、すべての大企業が同じ報告基準を遵守することを目指した。 

報告要件 

報告の一貫性と比較可能性を確保するため、NFRDは、企業が認知された報告基準やフレームワークを使用することを認めている。最も一般的に使用されているフレームワークには、以下のようなものがある： 

• グローバル・リポーティング・イニシアティブ（GRI）:持続可能性に関する幅広いトピックについて報告するためのガイドラインを提供する、広く認知されたフレームワーク。 

• 国連グローバル・コンパクト（UNGC）:持続可能で社会的責任のある方針の採用を企業に奨励する自主的な取り組み。 

• ISO26000:社会的責任に関するガイダンスを提供し、企業が社会的および環境的な懸念を事業活動に統合するためのベストプラクティスを提供する国際規格。 

これらの基準を遵守することで、企業はステークホルダーに信頼性が高く、一貫性があり、比較可能な情報を提供することができ、それによって非財務報告における透明性と説明責任を高めることができる。 

NFRDの主な構成要素 

重要性 

重要性（マテリアリティ）とは、非財務報告指令（Non-Financial Reporting Directive：NFRD）の中核となる概念であり、企業が報告書に含めるべき情報を決定する際の指針となるものである。NFRDの下では、重要性とは、企業の事業活動の文脈における特定の非財務的事項の重要性と、長期的な企業価値創造能力への影響を指す。基本的に、企業はどの非財務事項が投資家、顧客、従業員といった利害関係者の意思決定に影響を与える可能性が高いかを評価し、それらを報告に含めなければならない。 

マテリアリティの決定には、内部要因と外部要因の両方を徹底的に分析する必要がある。企業は通常、ステークホルダーの期待や社会的動向だけでなく、非財務的リスクや機会の潜在的な財務的影響を考慮する。例えば、排出量の多い業界で事業を行っている企業は、規制の圧力が高まり、持続可能な慣行に対する要求が高まっているため、環境問題、特に炭素排出に関連する問題が重要であると判断するかもしれない。企業は、重要課題に焦点を当てることで、非財務報告書が適切かつ包括的で、ステークホルダーの関心に沿ったものとなることを保証する。 

環境面 

NFRDの重点分野のひとつは、企業活動が環境に与える影響である。企業は、二酸化炭素排出量、エネルギー消費量、資源使用量、廃棄物管理などの詳細を含め、事業活動が環境にどのような影響を与えるかについての情報を開示することが義務付けられている。この情報開示は、企業の環境フットプリントや気候変動への貢献について関心を高めている利害関係者にとって極めて重要である。 

例えば、ある製造業は、事業活動から発生する温室効果ガスの総排出量について、カーボン・フットプリントを報告するかもしれない。これには、自社所有の施設や車両からの直接排出に加え、購入電力などからの間接排出も含まれる。また、エネルギー効率プログラム、再生可能エネルギーへの投資、廃棄物を最小限に抑える努力など、環境への影響を減らすことを目的とした取り組みに関する情報を提供することもできる。 

社会的・従業員的側面 

NFRDはまた、労働者や地域社会に対する責任ある倫理的な取り扱いの重要性を強調し、社会的事項や従業員関連の問題について報告するよう企業に求めている。これには、従業員の労働条件、健康と安全、研修と能力開発、多様性と包摂の方針に関する情報が含まれる。企業は、社会的課題にどのように取り組み、従業員やより広範な社会の幸福に貢献しているかを示さなければならない。 

例えば、ある企業は多様性と包摂の方針について報告し、従業員内のさまざまな人口統計学的グループの代表性に関するデータを提供するかもしれない。これには、性別、民族、年齢の多様性や、包括的な職場文化を促進するために設計されたプログラムに関する情報が含まれる。さらに、厳格な安全プロトコルの実施やウェルネス・プログラムの提供など、従業員の健康と安全を向上させるための取り組みを開示することもできる。 

人権 

人権は、NFRDにおける非財務報告の重要な側面である。企業は、その事業やサプライチェーンにおいて、どのように人権の尊重を確保しているかを開示することが求められている。これには、強制労働、児童労働、差別などの人権侵害を防止するための方針や慣行に関する情報も含まれる。 

例えば、サプライチェーンの透明性に関する取り組みについて報告する企業が挙げられる。人権侵害のリスクを特定し、軽減するためのサプライヤーの監査や評価など、人権デューデリジェンスを実施するための取り組みを説明することができる。さらに、サプライヤーに行動規範の遵守を求めたり、人権問題に関する研修を実施したりするなど、サプライチェーンにおける現代奴隷制を防止するために講じた具体的な措置を強調することもできる。 

腐敗防止と贈収賄防止 

腐敗防止と贈収賄の開示は、NFRDのもう一つの重要な要素である。企業は、腐敗や贈収賄を防止するために、組織内および第三者とのやりとりの双方において、どのようなシステムや統制を導入しているかについて報告することが求められている。これには、倫理的な事業慣行を確保するために策定された方針、手順、研修プログラムに関する情報が含まれる。 

例えば、厳格な財務管理の実施、定期的な監査の実施、従業員への腐敗防止研修の実施など、贈収賄や汚職を防止するために講じる措置を概説した腐敗防止方針を開示することが考えられる。また、腐敗や贈収賄が確認された事例とそれに対して取られた措置を報告し、倫理的行動と透明性へのコミットメントを示すこともできる。 

取締役会の多様性 

取締役会の多様性は、多様で包括的なリーダーシップを推進するという企業のコミットメントを反映するものであるため、NFRDでは重要な分野となっている。企業は、性別、年齢、学歴、職歴などのデータを含む、取締役会の多様性に関する情報を開示することが義務付けられている。この情報は、意思決定とガバナンスを強化するために、企業のリーダーシップの多様性を高めることを主張するステークホルダーにとって重要である。 

例えば、取締役会の性別の多様性について報告し、指導的地位に占める女性の割合に関する統計を提供する。また、多様性目標の設定や、社会的地位の低いグループに対するメンターシップ・プログラムの実施など、取締役会の多様性を高めることを目的とした取り組みについても強調することができる。このような情報を開示することで、企業は多様で包括的なガバナンス体制の育成に尽力していることを示すことができる。 

NFRDのこれらの主要な構成要素は、企業が非財務パフォーマンスに関する包括的で意味のある情報を提供し、ステークホルダーが十分な情報を得た上で意思決定を行い、企業が社会と環境に与える影響について説明責任を果たせるようにするものである。 

NFRDとCSRDの比較 

コーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD） は、企業の持続可能性報告に対するEUのアプローチに大きな進化をもたらすものである[2]。CSRDは、非財務報告指令（Non-Financial Reporting Directive：NFRD）によって確立された枠組みをベースに、非財務報告における透明性と説明責任を強化することを目的とした、より包括的で厳格な要求事項を導入している。 

CSRDは、NFRDの対象範囲を拡大し、中小上場企業や非上場大企業など、より幅広い企業を含めることで、指令の適用範囲を広げている。CSRDは、欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）の使用を義務付けており、NFRDで認められていた柔軟な枠組みに比べ、より詳細で標準化された報告要件を提供している。さらにCSRDは、報告情報の外部保証を義務化し、サステナビリティ・データを機械読み取り可能なデジタル形式で提示することを企業に求めている。 

CSRDは、企業の透明性と持続可能性の促進というNFRDの基本目標を基礎とし、それをさらに洗練させたものである。CSRDは、NFRDの実施において確認されたギャップに対処し、非財務情報開示の質と比較可能性を向上させることを目的としている。下表は、NFRDとCSRDの主な相違点を強調したもので、新指令が既存の報告フレームワークをどのように強化・拡張しているかを示している。 

基準	NFRD	CSRD
適用範囲	従業員500人以上の大規模な公益団体に適用される。	上場中小企業や非上場の大企業など、より広範な企業に適用される。
報告基準	GRI、UNGC、ISO26000など、さまざまなフレームワークを利用できる。	欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）の使用を義務付ける。
保証要件	非財務情報の外部保証の義務付けはない。	報告された情報の外部保証（監査）を義務付ける。
デジタル・レポート	デジタル形式や機械可読形式に関する特別な要件はない。	機械で読み取り可能なデジタル報告書フォーマットの要件を導入。
頻度と詳細	内容に関する一般的なガイドラインを含む年次報告書。	将来見通しや影響に関する情報を含め、より詳細で頻繁な報告を求める。

結論 

NFRDは、環境、社会、ガバナンスの側面における透明性に焦点を当て、非財務報告のための基礎的枠組みを確立した。CSRDはこれを基礎とし、対象範囲の拡大、必須基準および保証の導入、デジタル報告フォーマットの義務付けを行っている。 

ステークホルダーが透明性の向上を求める中、サステナビリティ報告の重要性はますます高まっている。NFRDからCSRDへの移行に象徴されるように、進化するEUの状況は、正確で透明性の高い報告を確保し、ステークホルダーの信頼を維持するために、企業が規制の変化に先手を打つ必要性を強調している。 

 

情報源 

[1] https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2021/654213/EPRS_BRI(2021)654213_EN.pdf 

[2] https://finance.ec.europa.eu/capital-markets-union-and-financial-markets/company-reporting-and-auditing/company-reporting/corporate-sustainability-reporting_en